海金格与乐普医疗三年关联交易9135万货币资金3.16亿占资产59%仍募1.2亿补流_新浪财经

●长江商报记者徐佳

长江商报消息A股上市公司乐普医疗（300003.SZ）加持，北京海金格医药科技股份有限公司（以下简称“海金格”）的IPO取得新进展。

日前，北交所对海金格发出首轮监管问询函，对公司业绩增长、业务独立性、募投项目合理性等多个方面展开详细问询。

长江商报记者注意到，此次海金格拟募资4.32亿元，其中1.2亿元用于补充流动资金。但从当前的数据来看，海金格账面资金较为充足。截至2023年末，公司货币资金3.16亿元，占公司资产总额和流动资产的比例分别为59.44%、68.35%，且均为银行存款，不存在货币资金使用受限的情形。

值得关注的是，2019年首次从新三板摘牌之后，次年海金格获得乐普医疗1亿元增资入股，目前乐普医疗仍是海金格第二大股东以及前五大客户。

2021年至2023年，海金格向乐普医疗、乐普生物及其控制的企业的销售金额合计为9135.17万元。而二者之间的关联交易问题，也成为首轮监管问询中的重点。

募资必要性遭问询

资料显示，海金格最早成立于2006年7月，2015年公司完成股份制改制。2015年12月，海金格首次在新三板挂牌，2019年6月摘牌。

直至2023年3月，海金格再次在新三板挂牌。今年6月末，海金格的首发申请正式获得北交所受理。日前，北交所已向海金格发出首轮审核问询函。

按照计划，海金格拟公开发行新股不超过1800万股，募集资金总额不超过4.32亿元，分别投入到临床试验综合服务平台项目、SMO服务中心项目、临床试验数智化平台项目、补充流动资金，四大募投项目拟分别投入募集资金1.5亿元、9712.81万元、6553.29万元、1.2亿元。

长江商报记者注意到，在过去的三年时间内，海金格的经营业绩持续增长，但增速已有明显放缓。

2021年至2023年，海金格分别实现营业收入3.35亿元、4.34亿元、4.46亿元，归属于母公司股东的净利润（下称“净利润”）1226.6万元、4242.47万元、5566.25万元，扣除非经常性损益后的净利润（下称“扣非净利润”）1216.12万元、4057.13万元、5169.73万元。

其中，2022年和2023年，海金格的营业收入同比分别增长29.52%、2.76%，净利润增速分别为245.87%、31.2%。

2024年一季度，海金格实现营业收入1.16亿元，同比增长15.07%；净利润和扣非净利润分别为1441.66万元、1432.68万元，同比增长12.89%、12.78%。

对此，海金格解释称主要是受全球主要经济体货币政策、地缘政治等因素影响，近年来国内创新药投资活跃度有所回落，创新药产业进入阶段性调整时期，导致创新药企业研发外包需求减弱。

在此背景下，海金格的募投项目中临床试验综合服务平台项目拟新建9个服务网点、SMO服务中心项目拟新建6个服务网点的必要性，是否与市场需求变化相匹配，成为监管部门关注的重点。

此外，海金格本次募资中，第二大募投项目为补充流动资金。但从当前的数据来看，海金格账面资金较为充足。截至2023年末，公司资产总额5.32亿元，母公司口径下的资产负债率为51.62%，连续两年下降。期末公司货币资金3.16亿元，占公司资产总额和流动资产的比例分别为59.44%、68.35%，且均为银行存款，不存在货币资金使用受限的情形。

首轮监管问询函中，监管部门要求海金格说明补充流动资金及资金规模的必要性、合理性。

第二大股东乐普医疗身兼客户

首次从新三板摘牌之后，海金格获得A股上市公司增资入股。

招股书显示，2020年7月，乐普医疗以45.65元/股的价格向海金格出资1亿元，取得海金格1095.4万股，占海金格本次发行前股本比例的15.08%，为公司第二大股东。

长江商报记者注意到，除了是海金格的第二大股东之外，乐普医疗还是海金格的前五大客户，二者之间的交易也构成了关联交易。

2021年至2023年，海金格向乐普医疗、乐普生物及其控制的企业的销售金额分别为4460.26万元、2457.3万元、2217.61万元，占各期营业收入的比例分别为13.31%、5.66%、4.97%。各报告期内，乐普医疗、乐普生物及其控制的企业分别是海金格的第一、第四和第二大客户，三年累计销售金额为9135.17万元。

问询函中，监管部门对乐普医疗入股海金格的原因、定价依据及合理性提出问询，并要求海金格说明承接项目占乐普医疗、乐普生物及其控制的企业临床CRO外包项目数量和金额的比例情况，相关交易的必要性和公允性，是否存在调节公司收入利润或成本费用、向公司输送利益等情况。

海金格远高于同行的销售费用率和管理费用率水平，也引起监管部门重点关注。

招股书显示，2021年至2023年，海金格的销售费用分别为1866.66万元、1950.63万元、2650.41万元，销售费用率分别为5.57%、4.49%、5.94%。同期，同行业可比上市公司销售费用率平均值分别为1.85%、1.74%、1.91%。

对此，海金格称，主要系与同行业上市公司相比，海金格收入规模相对较低；同时由于公司处于扩张期，为扩大市场份额，激励销售人员进行商务拓展，公司向销售人员提供更有竞争力的薪酬，销售费用中的职工薪酬金额较大。

报告期，海金格的管理费用分别为7513.74万元、7927.92万元、7227.11万元，管用费用率分别为22.42%、18.26%、16.20%，亦高于同行业可比上市公司8.65%、8.7%、8.44%的管理费用率平均水平，主要原因系报告期初海金格拟定上市计划，管理人员配置对标行业领先企业，同时制定了薪酬激励政策。

问询函中，监管部门重点关注海金格销售及管理人员薪酬合理性，并对公司销售费用率高于同行业可比公司的原因及合理性提出质疑。