今日(8月9日),北交所上市委将召开2024年第12次审议会议,审议新疆科力新技术发展股份有限公司(简称“科力股份”)的首发申请。
科力股份成立于2004年11月,公司主要产品为:提供油田技术服务,油田专用化学品和油田专用设备的研发、生产与销售。
招股书披露,截至招股书签署日,赵波直接持有科力股份2017.75万股股份,持股比例为31.57%;赵波作为新疆力晟、新疆科聚的执行事务合伙人,能够控制新疆力晟、新疆科聚合计持有公司392.15万股股份暨6.13%的表决权;因此,赵波合计控制公司2409.90万股股份暨37.70%的表决权,为公司控股股东、实际控制人,目前担任公司董事长、总经理。
本次IPO,科力股份计划发行股票不超过2415万股,拟使用募集资金1.81亿元,用于智能生产制造基地建设项目、油气田工程技术研究院建设项目和补充流动资金,保荐券商为东莞证券。
营收与员工人数不匹配,成长性欠佳
2021年-2023年(简称“报告期”),科力股份的营业收入分别为3.35亿元、4.47亿元和3.59亿元,同期净利润分别为3646.40万元、5030.18万元和5461.54万元。
2022年,科力股份的营收较2021年大幅增加;但招股书披露,2022年,科力股份及子分公司的工人数为532人,较2021年的621人大幅减少,公司在较大幅度减员的情况下,营收大幅上升的合理性有待进一步说明。
而到了2023年,科力股份的营业收入较2022年出现明显下滑,对此,北交所在第三轮审核问询函中,要求科力股份说明2023年收入下滑但净利润保持稳定的具体原因及合理性。
此外,今年一季度,科力股份的营收继续下滑。2024年1-3月,科力股份实现营业收入为6312.32万元,同比下降14.75%;对应实现净利润为877.04万元,同比上涨67.28%;对应实现扣非后归属净利润为738.97万元,同比上涨46.35%。
针对今年一季度营收下滑的原因,科力股份表示,主要为本期化学品降凝剂销售收入较上期下降,但降凝剂毛利率较低,因此本期净利润较上期未出现大幅下降。
值得注意的是,目前北交所注册审核重点悄然发生了变化,越来越注重企业的成长性;而报告期内,科力股份营收复合增长率为3.51%,不知公司的经营是否缺乏成长性?
业务依赖“两桶油”,应收账款较高
值得一提的是,科力股份业绩重度依赖中石油集团、中海油集团等大客户。
报告期内,科力股份对中石油集团下属企业的主营业务收入分别为22,615.34万元、27,001.23万元和25,676.53万元,占主营业务收入的比例分别为68.68%、61.19%和72.72%;另外,公司对中海油集团下属企业的主营业务收入分别为8,778.97万元、14,977.99万元和7,640.23万元,占主营业务收入的比例分别为26.66%、33.95%和21.64%。
报告期内,科力股份对中石油集团下属企业、中海油集团下属企业的各期主营业务收入占比在90%以上,客户集中度较高。同时,报告期内科力股份销售区域以新疆地区为主,占比在50%以上,区域集中度较高。
科力股份称,公司对中石油集团、中海油集团具有较强依赖性。如果未来中石油集团、中海油集团的投资计划、招标情况或经营状况发生重大不利变化,或者公司服务或产品的技术性能、质量未能持续满足中石油集团、中海油集团的需求,公司的生产经营将发生重大不利变化。
而如何解决公司对中石油集团、中海油集团等大客户的销售依赖?对于这一问题,科力股份并未给出具体的回答。
此外,报告期各期末,科力股份应收账款账面价值分别为9,508.04万元、15,134.40万元和13,320.06万元,占同期流动资产的比例分别为30.55%、47.00%和39.54%%。如果应收账款不能及时收回,将会影响公司流动资金的周转,导致公司的运营能力下降。
研发人员薪资远低于销售,重销售轻研发?
科力股份在招股书中称,公司拥有高效的研发管理体制,长期致力于科技创新,以保持公司的竞争优势。
截至2023年末,科力股份及其子公司、分公司在册员工总计550人,其中技术人员97人,销售人员14人。
招股书披露,2023年,科力股份的研发费用共计1,723.15万元,其中职工薪酬853.39万元,公司97位技术人员平均薪酬为8.80万元。
招股书同时披露,2023年,科力股份的销售费用共计1,139.87万元,其中职工薪酬621.44万元,公司14位销售人员平均薪酬为44.39万元。
由此推算,2023年,科力股份销售人员的平均薪酬是技术人员的5倍左右,不知上述薪酬分配是否合理?公司是否存在“重销售轻研发”的情况?
针对上述问题,经济导报近日向科力股份发送了采访函,截至目前,公司以“目前在集中精力做上会准备,暂无暇回复采访邮件”为由没有给予正面回应。
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