SMM7月18日讯：中金岭南近日接受投资者活动调研，在被问及“公司矿产资源情况”时，中金岭南表示，公司直接掌控的已探明的铜铅锌等有色金属资源总量超千万吨，形成立足国内，走向世界的多金属矿产资源格局，现已具备铅锌采选年产金属量约30万吨的生产能力。截至2023年底，公司所属矿山保有金属资源量锌676万吨，铅312万吨，铜103万吨，银5722吨，金66吨，镍9.24万吨，镓731吨，锗233吨，钨0.63万吨。
提及公司矿产勘探情况，中金岭南表示，2023年，凡口铅锌矿深边部探矿新增铅锌金属资源量6.32万吨。其中完成252个钻孔14186.7米生产探矿，主要为井下生产探矿和补充扫盲探矿，在园墩岭-280m中段上下探获2条铅锌矿体，新增铅锌金属资源量2.80万吨。此外完成地表外围探矿钻孔施工16个，累计进尺11369.9米，见矿钻孔14个，见矿率87.5%，新增查明铅锌金属资源量3.52吨。为实现矿产资源接续及矿山企业高质量发展，实现凡口铅锌矿稳产目标，公司拟投资9.13亿元建设凡口铅锌矿资源整合Ⅰ期狮岭东矿段30万吨/年扩建项目。项目将凡口铅锌矿采矿证范围扩增至 4.314km²，新增证内铅锌金属量66.65万吨；通过开展采矿工程建设，以地下开采方式开采铅矿、锌矿、银矿、黄铁矿。项目达产后实现狮岭东矿段出矿30万吨/年。
2023年广西盘龙矿生产探矿工作主要在-380m、-440m 中段东部，-270m、-320m中段西部进行，全年累计完成生产探矿孔165个，累计孔深9072.71 米，累计升级地质储量矿石量约 181.2 万吨，新增铅锌金属量2.19万吨。为打造“全资源化”“绿色化”“智慧化”矿山，实现矿山增储上产，化解尾矿库库容不足问题，公司拟按照优化方案实施广西中金岭南矿业有限责任公司盘龙铅锌矿6000吨/日采选扩产改造工程项目。优化后项目总投资12.97亿元，含项目已投资金额和优化后需继续投入金额。该项目实现地下开采服务年限25年，达产后生产规模为198万吨/年。项目采用主副井和辅助斜坡道联合开拓方式，建设6000吨/日选矿厂，主要生产铅精矿、锌精矿和白云石建材产品。
展望2024年，中金岭南表示，2024年，公司矿山企业计划完成精矿铅锌金属量26.31万吨，其中铅金属量8.25万吨、锌金属量18.06万吨；铜金属量1.27万吨，银金属量106.93吨，金金属量280公斤。冶炼企业完成铅锌铜产量88.57万吨，其中铅锭16.03万吨，锌锭及锌制品29.67万吨，阴极铜42.87万吨；粗铜4302吨、电镓18吨、银锭119吨；工业硫酸188.08万吨，硫磺3.6万吨。公司生产按照经营计划有序进行。
而中金岭南此前在2022年还并购了铜冶炼企业，2023 年公司完成阴极铜 40.35 万吨生产。根据公司 2023 年度报告，2023 年公司铜冶炼产品营业收入金额为 277.65 亿元，占营业收入比重为 42.33%，助力了公司营业收入的增长。中金铜业 2023 年合并期净利润为 551,640,833.65 元。2024年计划生产阴极铜 42.87 万吨，目前正按照经营计划进行生产。
而虽然中金岭南尚未发布2024年上半年业绩预告情况，但是从其此前发布的2023年全年业绩情况来看，公司过去一年间经营状况表现可圈可点。公司2023年共实现655.96亿元的总营收，同比增长18.53%，且刷新其历年来营收的历史新高；归属于上市公司股东的净利润为6.88亿元。
据悉，2023年间，中金岭南主业经营稳健有序。面对有色金属价格剧烈波动、矿山产能下降、冶炼加工费走低等多重挤压，中金岭南将精细化管理融入生产经营全过程，从生产、营销、质量、成本等方面发力，集中破解瓶颈难题，铅锌精矿金属量、铅锌铜冶炼产品保持高位运行，主要技术经济指标位居全国同行企业前列。
而进入2024年以来，上半年铅锌价格变动同样起伏不定，期价方面，沪铅主连上半年涨幅达22.57%，而沪锌主连则上涨14.67%。现货报价方面，据SMM历史价格显示，上半年SMM1#铅锭半年度涨幅达22.56%；SMM1#锌锭现货报价半年度涨幅达12.26%。
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不过虽然铅锌价格在2024年上半年均呈现上涨态势，但是双方市场毫无例外地均陷入了供应端紧缺的困境。矿端供应紧俏，导致前锌精矿加工费一跌再跌，纷纷降至其历史新低。截至7月12日，Zn50国产TC（周）跌至1600~2000元/金属吨，均价报1800元/金属吨；7月12日，Pb50国产TC(周)暂时持稳于500~700元/金属吨，均价报600元/金属吨。
铅方面，据SMM调研显示，2024年国内铅锌矿市场经历了一系列政策性整改，如环保检查、碳中和、绿色矿山改造等，新投建矿山项目的资金和技术门槛大幅提高，进展缓慢。同时，铅冶炼产能在整改后实现规模化和高质量建设，因此面临原料供需矛盾和价格波动周期。
新项目中，今年受关注的新疆火烧云铅锌矿和猪拱塘铅锌矿项目下半年供应增量评估有限。据SMM调研，去年火烧云铅锌矿项目招标卖出20万吨，今年计划仍维持在20万吨，直到明年才会增加到60万吨。由于其矿石含铅品位仅在6-10度，年内对铅金属供应支持至多2万吨。湖南某冶炼厂表示，尽管技术上可以处理这种原料，但运输成本过高，目前采购意向不强。而猪拱塘铅锌矿项目一期工程预计在2024年底完成，年产铅精矿约2万吨，二期工程则计划于2026年底完成。
因此，2024年底国内新增项目的铅金属供应增幅仅为4万吨，而铅精矿累计短缺已达十余万吨。同时，市场上也没有过剩的进口矿能供应中国市场，比价开启后海外精炼铅及再生精铅或者将优先流入国内，但铅精矿市场上，预计2024年下半年国内铅精矿供应仍将维持紧平衡。
锌方面，国内锌精矿短缺的情况已经自2023年四季度蔓延至今，展望后市，作为年内锌精矿主要增量来源的火烧云矿山，本应2季度释放产量，但因股权转移、基础设施建设等因素产量释放推迟至7月以后，下半年如若产量能正常释放了对国内矿的紧张情况带来一定缓解，但需要注意的是，火烧云是以原矿进行销售，虽然锌品位处于30左右，但对于一些没有回转窑或者选矿设备的冶炼厂来说较难大量利用，产品流向或更加精准化，三季度需要关注火烧云的实际产量释放情况。
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