事件：公司近日发布2024年半年度业绩预告，预计2024年上半年实现归母净利润约2.43亿元~2.53亿元，上年同期为约1.76亿元，同比增长38.27%~43.96%；2024年上半年实现扣非归母净利润约2.02亿元~2.12亿元，上年同期为约1.57亿元，同比增长 28.87%~35.25%。相较一季度情况，上半年公司业绩增长进一步提速。
点评：资源与公共事业业务及海外市场高增长，品牌影响力持续提升。2023年公司海外市场实现营业收入7.19亿元，YoY+47.51%；国内市场实现营业收入19.60亿元，YoY+12.04%，海外市场增速已显著高于国内市场。业务板块角度看，2023年公司资源与公共事业板块实现营业收入11.27亿元，YoY+41.29%，已成为推动公司业绩持续增长的核心业务板块。在海外市场，公司已建立了强大的经销商网络且不断投入海外团队建设，凭借高性价比、服务优等优势与国际品牌形成错位竞争，有效满足更多客户潜在需求。资源与公共事业板块来看，公司农机自动驾驶业务市占率行业领先，且农业自动化市场处于快速期良阶段，未来增长潜力仍十分巨大。在地质灾害和水利检测领域，公司已有数万台设备在全国重点地质灾害防治省份得到规模化应用，覆盖地质灾害隐患点1万余处，在全国千余座水库安装了万套监测设备。
工信部发布北斗应用城市试点遴选通知，北斗应用推广进一步提速。2024年7月12日，工信部发布《关于开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选的通知》，拟遴选一批城市开展北斗规模应用试点工作，围绕大众消费、工业制造和融合创新三个领域，加快提升北斗渗透率，促进北斗设备应用向北三有序升级换代。华测导航作为国内卫星导航领先企业将深度受益北斗应用推广及拓展。
盈利预测：华测导航是我国卫星导航领域的领先企业，看好公司凭借自身竞争优势深度受益国内北斗行业建设推广带来的高景气度，同时在国外保持快速拓展，实现业绩快速增长。预计公司2024-2026年实现营业收入34.34/43.69/55.10亿元，归母净利润5.90/7.65/9.84亿元，对应EPS1.08/1.40/1.80元，维持“买入”评级。
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