光伏：能源局再谈光伏上游产能合理释放，避免重复建设。2024 年6 月20 日，国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军今日在国新办新闻发布会上表示，将会同相关部门组织行业协会适时发布产业规模、产能利用率和市场需求等信息，合理引导光伏上游产能建设和释放，避免低端产能重复建设。当前，硅料产业链处于剧烈出清阶段，受其产能刚性、资产较重等影响，有望成为光伏整体供需出清状况的先导指标。
我们认为，合理引导光伏上游产能建设和释放的政策有望加速出清，并且有效降低产业链进一步内卷程度。在产业链价格下行过程中，组件价格预期见底的情况下，建议关注有望率先实现价格见底的硅料环节。推荐高品质N 型硅料协鑫科技。同时，关注新技术发展，尤其是银浆上涨下利好的HJT 路线迈为股份、东方日升、赛伍技术、通威股份。
风电&电网：江苏国信大丰海缆招标，陕北-安徽特高压直流设备招标。江苏国信大丰85 万千瓦海上风电项目发布220kV 海缆（含220kV 陆缆）及相关附件设备供货及施工招标，其中H10#场址需于2024 年9 月30 日前具备装船条件。6 月17 日，国家电网发布2024 年特高压第三批设备招标，本次招标内容主要为陕北-安徽特高压直流项目设备，其中招标包括：8 套HVDC 直换流阀、56 台换流变变压器、62 间隔GIS（750kV*30、500kV*32），及2 套直流控保等。风电板块，推荐充分受益国内外需求共振的企业，基础环节天顺风能、大金重工；海缆环节东方电缆、中天科技（维权）、亨通光电；零部件企业振江股份。其次推荐基础环节泰胜风能、海力风电、天能重工等；海缆环节起帆电缆、太阳电缆，关注海风需求变化对产业链影响，铸锻件龙头日月股份、金雷股份。风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。电力设备出海，变压器方面首推干变出海龙头金盘科技；电表首推三星医疗、海兴电力，及矩华科技；以及有载分接开发龙头华明装备；电力线缆出口企业华通线缆。特高压建设持续高企，柔直送出工程所需的换流阀设备，较常规换流阀技术难度升级，价值量升级，关注特高压换流阀、直流控制保护系统龙头许继电气、国电南瑞；关注GIS 龙头平高电气、电力设备民营龙头思源电气、电网系统悬瓷绝缘子核心供应商大连电瓷。
配电网及数字化板块许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气、国电南瑞、炬华科技、三星医疗、海兴电力、林洋能源、东方电子、国网信通、威胜信息。
氢能：中能建氢能近期签订两项绿色甲醇项目合作。6 月18 日，中能建氢能源有限公司与科左后旗人民政府就中能建通辽科左后旗绿色甲醇及绿色航煤产业园项目签署投资开发协议。6 月19 日，中能建氢能源有限公司又与赛鼎工程有限公司签署战略合作协议。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
储能：2024 年6 月W2 储能相关招标项目总规模约348MW/5655.096MWh。根据国际能源网， 1 ） 招标规模6 月W2 储能相关招标项目总规模约348MW/5655.096MWh。其中，储能系统招标规模为25MW/5254MWh，EPC 招标规模为323MW/401.096MWh。2）中标规模：6 月W2 储能相关中标项目总规模约1187.53MW/3175.091MWh。其中，储能系统中标规模为280MW/560MWh，EPC 中标规模为907.53MW/2615.091MWh。3）均价：6 月W2 EPC 投标报价区间为0.646 元/Wh-1.7 元/Wh，储能系统投标报价区间为0.565 元/Wh-1.03 元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。
新能源车：6 月17 日，天赐材料公告全资子公司宁德凯欣与宁德时代签订了《物料供货协议》。协议约定在有效期内（自协议生效之日起至2025 年12 月31 日止）宁德凯欣（包含其关联公司）向宁德时代（包含其关联公司）预计供应固体六氟磷酸锂使用量为58600 吨的对应数量电解液产品。根据1GWh 电池平均需要消耗1000 吨电解液，每吨六氟磷酸锂可够供应7-8 吨电解液换算，对应约41.2-46.9 万吨电解液，可供应宁德时代约410-470GWh 锂电池产能。根据鑫椤锂电6 月21 日数据，行业磷酸铁锂电解液为1.55 万元/吨，动力三元电解液为2.45 万元/吨，平均为2 万元/吨，则不考虑价格变动情况下，我们测算该协议将为天赐材料贡献82-94 亿元收入。锂电主产业链建议关注宁德时代、科达利、湖南裕能、尚太科技、天赐材料。
风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
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