证券之星消息,2024年5月14日东华科技(002140)发布公告称长城证券股份有限公司王龙于2024年5月13日调研我司。
具体内容如下:
问:关于公司基本情况
答:央企背景。公司源自于原化工部第三设计院,隶属于中国化学工程集团,具有央企控股背景,至今已有 60 年的发展历史。目前,化三院持有公司 47.08%的股份,为控股股东。2022 年,公司非公开发行引入陕煤集团作为战略投资者,陕煤集团持有公司 20.79%的股份,为第二大股东。
战略引领。“十四五”期间,公司确立“再造一个东华,打造百亿企业”的发展目标,并发展成为“技术集成、工程承包、投资运营一体化的具有国际竞争力的综合型工程公司”。公司坚定“一个基本盘+三纵三横”战略,即以化学工程主业为基本盘,纵向推进“差异化、实业化、国际化”发展战略,其中差异化主要体现在原创性的技术创新、生产经营一体化及投资拉动工程的营销策略、工程加实业的业务结构以及工程服务的精细化、优质化等方面;实业化主要是指布局高端化学品、环保设施运营等实业业务,延伸公司产业链,打造新的利润增长点,并以实业带动工程;国际化主要是将海外市场作为公司发展的战略市场,以国际化视野打造国际业务承揽与执行能力,提升东华品牌的海外影响力。三横即横向推进新材料、新能源、新环保“三新”产业领域,将积极布局绿色低碳新材料领域的工程、投资业务;大力推进风光水火储、源网荷储两个“一体化”、新能源与绿色化工耦合、新能源消纳与化工园区节能降耗产业链升级等;持续拓展水流域综合治理、工业污染物治理等生态环保工程和运营业务。 工程立业。公司行业分类为建筑业,主要为国内外工程项目建设提供咨询、设计、施工、总承包及运营等全产业链服务。公司拥有工程设计综合甲级资质,目前国内拥有综甲资质的单位仅有 80 多家。公司还拥有多个行业的工程咨询单位甲级资信、城乡规划编制甲级、施工总承包等资质,为公司工程主业发展提供了有力支撑。公司累计完成化工等多个行业、多个领域大中型工程项目 2000 多项,获得国家科技进步奖、总承包金钥匙奖等省部级以上奖项 300多项,完成国家重大科研攻关课题、技术开发项目等 300多项。公司合作开发的合成气制乙二醇技术在国内市场占有率超过 70%,并获得中国专利银奖。公司连年进入勘察设计百强和工程总承包百强,形成了较为坚实的技术储备和具有一定影响力的工程品牌。
业务转型。公司以工程业务为核心,实业业务为支撑,业已形成“工程+实业”的主营业务格局,其中实业业务主要布局在可降解材料、乙二醇等高端化学品生产和污水处理、固(危)废处置等环保设施运营领域。截至目前,公司以控股、参股方式投资建设了 4个高端化学品生产项目,即东华天业可降解材料项目、内蒙新材乙二醇项目以及榆东科技 DMC 项目、曙光绿华 PBT项目;公司采取“技术+产业”一体化开发模式,开展高端化学品和先进材料生产业务,并推进技术支撑、工程优化和产业提升,打造新的经济增长点。公司以控股、参股方式投资建设了 13 个环保运营类项目公司,已有 8个项目竣工投入运营,形成了一定的运营规模和运营收益。
股权激励。公司实施了 2019年限制性股票激励计划,采取“2+4”的中长期激励模式,有效提升骨干人员的认同感和归属感,并增强资本市场对公司发展的预期。目前,本次股权激励计划已完成三期解锁,第四期将于 2025年 1月解除限售。
问:关于海外业务开展情况
答:2023年,公司海外市场新签合同 53亿元,占公司年度合同额的 30%,同比大幅增长。公司设立国际经营部,负责海外业务营销工作。目前,公司海外营销布局为“三区域一中心”,即中东及非洲区域(覆盖南美)、俄罗斯及中亚区域、东南亚区域和上海中心,依托海外项目设立了玻利维亚、南非等分公司以及多个经营驻点,形成了覆盖重点国别市场和重点客户的营销网络。采取“造船出海”“组团出海”等多元方式,在海外市场谋求增量。公司设立国际项目管理部,开展国际项目执行专项行动,以国际项目的管理模式来提升项目执行水平,力求以项目带动市场、促进市场,并高度关注国际项目执行风险。公司通过内部培养、外部引进等渠道,打造海外营销、项目执行的国际化人才队伍,全面提升公司国际化水平。目前,“一带一路”沿线国家对基础化工原料和产品存在一定需求,如钛白、硫酸等项目建设的工程市场空间较大,部分拥有煤炭、锂等资源的国家正在推进现代煤化工产业、锂产业。 2023 年,公司海外业务营收占比不高。随着海外市场拓展力度的不断加大和已签约项目建设的稳步开展,公司海外业务规模将持续提升,力争在“十四五”期末实现“境外工程业务收入在工程收入中占比达 30%”的发展目标。
问:关于新签订单及执行情况
答:根据一季度经营简报,公司在 2024 年第一季度新签工程订单 21.25亿元,项目中标 4.25 亿元,签约项目相对集中在新材料、新能源、新环保等领域。截至三月底,累计已签约未完工订单为 384.63亿元。2024年,公司计划新签合同为 205亿元,同比增幅保持在 10%以上。公司在手订单及项目储备较为充足,为可持续发展奠定了基础。
近年来,在市场营销中,公司坚持“大市场、大客户”理念,加强与大客户群体的业务合作,持续提升订单“含金量”和合同转化率。在项目执行中,公司全面推进精细化管理工作,切实提高项目执行力,确保按计划向业主交付符合合同约定的装置产品,提高客户的满意度;公司重点关注营收转化、“两金”余额、项目收款等核心指标,定期召开经济运营分析会议,明确指标完成的关键环节,落实责任到人;依托项目管理信息平台,实现“两金”过程预警,多措并举推动“两金”管控工作并取得明显成效。
问:关于工程项目毛利率情况
答:工程行业属于完全竞争性行业,大多通过投标等市场化方式获取项目,项目毛利率本身存在一定的波动。同时,如果市场竞争格局未发生重大变化,工程业务的赢利空间也相对稳定。
按产品划分,公司工程业务收入分为总承包收入、设计技术性收入。多年来,公司工程业务总体毛利率相对保持在 10%-15%的区间,其中总承包业务收入毛利率在 10%左右,设计技术性收入毛利率在 30%以上。总体毛利率与设计技术性收入、总承包收入占比,与化工项目收入、环境治理基础设施项目收入占比等有关。
问:关于化工石化行业情况
答:化工、石化是国民经济的支柱产业,与人民生活息息相关,涉及到衣食住行的方方面面。同时又是技术密集型产业,行业存在淘汰落后产能,发展新材料、特种功能材料和专用化学品等新质生产力的要求。根据国家相关发展政策,行业正在推进优化存量提质增效、节能降耗,引导项目进区入园、集聚发展,推动节能降碳、化工与“绿电”“绿氢”等耦合示范,发展绿色制造、实现生物基对石油基替代等重点工作。在坚持创新驱动、绿色发展的基础上,行业在新材料、新能源、新业态等方面存在着较多的发展机会和较大的发展空间。
公司在 2023年度报告中具体分析了行业发展趋势。
问:关于利润分配情况
答:公司持续以现金分红方式报广大股东。近三年来,公司每个年度以现金方式分配的利润均达到年度可分配利润的 30%以上,给予了公司股东以合理的投资报。2023 年度分配方案已经公司股东大会审议通过,将在股东大会审议通过之日起 2个月内实施分派。
问:关于股权激励情况
答:公司 2019 年限制性股票已完成三期解锁。股权激励既是推进国企改革、提升市值管理的要求,也是增强发展动力、健全人才建设的需要。公司将根据国有上市公司股权激励政策规定,适时推进后续激励计划,以形成长期、有效的激励机制。
问:关于 2024 年度整体经营目标
答:2024年度,公司将稳步落实“一利稳定增长、五率持续优化”的具体要求,持续推动生产经营实现质的有效提升和量的合理增长,加快建设具有国际竞争力的综合性工程公司。公司计划实现营业收入 85 亿元、利润总额 4.8亿元、合同签约 205亿元,同比均保持一定增幅。
交流结束。
东华科技(002140)主营业务:主要为国内外工程项目建设提供咨询、设计、施工、总承包等全过程、全产业链的综合服务。
东华科技2024年一季报显示,公司主营收入18.25亿元,同比上升110.0%;归母净利润1.22亿元,同比上升69.89%;扣非净利润8797.46万元,同比上升23.07%;负债率70.31%,投资收益730.68万元,财务费用-710.61万元,毛利率9.2%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级2家;过去90天内机构目标均价为10.17。
以下是详细的盈利预测信息:
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融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2906.79万,融资余额减少;融券净流出35.25万,融券余额减少。
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