核心观点
公司发布2023 年年报和2024 年一季报。2023 年全年公司实现营收约43.25 亿元,同比下降15.30%;公司实现归母净利润约4.25亿元,同比下降5.58%,扣非后归母净利润3.68 亿元,同比下降11.83%。
2024 年Q1 单季度实现营业收入4.63 亿元,同比下降45.83%,环比下降53.31%;实现归母净利润0.53 亿元,同比下降29.12%,环比增加208.60%;实现扣非后归母净利润0.45 亿元,同比下降37.84%,环比扭亏。
事件
公司发布2023 年年报和2024 年一季报。2023 年全年公司实现营收约43.25 亿元,同比下降15.30%;实现归母净利润约4.25 亿元,同比下降5.58%,扣非后归母净利润3.68 亿元,同比下降11.83%。
Q4 单季度来看,公司营收9.92 亿元,同比下降29.10%,环比下降22.03%;归母净利润0.17 亿元,同比下降85.90%,环比下降87.31%;扣非后归母净利润-0.09 亿元。
2024 年Q1 单季度实现营业收入4.63 亿元,同比下降45.83%,环比下降53.31%;实现归母净利润0.53 亿元,同比下降29.12%,环比增加208.60%;实现扣非后归母净利润0.45 亿元,同比下降37.84%,环比扭亏。
简评
出货方面,2023 年公司实现塔筒海工销量约51 万吨。2023 年,公司出口发运总量同比增长超过 60%,出海进程加速,出口产品贡献收入占总收入比重从 2022 年的近 17%上升至近 40%,提高了 23 个百分点。出口业务由海工产品主导,海外海工年发运量近 10 万吨,销量同比提升超过 4000%;收入同比提升超过4300%。
单吨净利来看,测算公司2023 年海外海工业务单吨净利约为1100 元/吨,低于此前预期。主要原因在于:Moray 项目因变更设计&疫情等原因客户成本增加,客户希望协商共担一部分成本,达成一致,调低结算金额。客户通过锁定产能作为交换条件,客户一次性支付1400 万欧元锁定产能费用,共担成本影响公司四季度净利润9100 万;预计后续其他海外海工项目单吨净利超2000元/吨。
2024 年Q1 单季度实现营业收入4.63 亿元,根据产品单价,大致推算出货量4 万吨以上,同比下降超50%。出货较少,与国内风电项目开工不佳、客户延迟要货有关,与行业情况相符。
2024Q1 毛利率大幅提升: 2023 年公司毛利率 23.44%,同比提高 6.72 个百分点。由于公司海外业务占比快速提高、海外客户回款优质等。2024Q1 公司毛利率31.6%,同比提升,环比提升10.7pct、12.6pct,预计和公司产品出货结构中海工占比较高相关。
期间费用方面:2023 年公司销售、管理、研发、财务费用率均有提升,主要是海外业务扩张导致费用增加、规模扩大管理人员费用增加、汇率波动形成汇兑损益导致财务费用增加。
海外项目参与:公司正在参与的欧洲、日韩、美国等地多个海工项目的总需求量超过 300 万吨。
基地建设:公司将依托于盘锦新基地,建设自有的船舶制造基地;唐山曹妃甸海工超级工厂将加快建设进度,预计于 2025 年 3 月建成投产。
盈利预测:预计公司2024、2025、2026 年分别实现营业收入59.9、74.8、94.9 亿元,实现归母净利润7.5、10.6、14.2 亿元,对应PE 分别为14.7、12.5、10.5 倍,维持“增持”评级。
风险提示
1、 行业需求不及预期风险:若国内、海外风电装机不及预期,将影响下游客户对上游塔筒、桩基、导管架产品的市场需求,出货量或不达预期;
2、 产品价格不及预期风险:价格低于预期将影响公司单吨盈利水平;3、 行业竞争格局恶化风险:若行业竞争格局进一步分散,后续更多竞争者进入,行业竞争可能加剧;4、 原材料价格波动风险:公司上游钢板等原材料对外采购,上游原材料价格波动,将影响公司盈利水平;5、 宏观经济波动风险:全球经济运行存在不确定性,公司开展海外业务存在一定挑战。
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股市直播
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨2025-01-28 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨2025-01-28 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见 -
东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红