【大河财立方 记者 吴春波】4月23日晚间，创新药企业义翘神州发布2023年年度报告，实现营业收入6.46亿元，同比增长12.49%；实现归属上市公司股东的净利润2.6亿元，同比下滑14.14%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润为1.68亿元，同比下滑31.13%。
实际上，这并非义翘神州首次出现盈利下滑。从刚上市的2021年开始，义翘神州盈利规模连续三年同比下滑，其中2021年和2022年扣非净利润下滑幅度分别为46.81%和59.03%。同时，其股价也一直处于下滑通道，最新收盘价已不及发行价的四分之一。
值得注意的是，该企业在分红方面却并不吝啬，最近两年累计现金分红已经达到9.38亿元，其中大部分都流入实际控制人谢良志控制的持股平台。
曾刷新A股发行价，上市后股价、业绩持续下跌
根据公开资料，作为一家从事生物试剂研发、生产、销售并提供技术服务的生物科技公司，义翘神州由北京神州细胞生物技术集团股份公司（以下简称神州细胞）派生设立，于2016年12月获得《分离设立证明》，并于当日取得营业执照。
在设立最初三年，该公司的业务表现并不亮眼，尽管业绩一直表现为增长，但是直到2019年其归属母公司股东的净利润也刚刚超过3600万元，远远达不到上市的标准。
转折发生在2020年，新冠疫情之下，由于该公司迅速开发出一系列新冠病毒相关蛋白、抗体等生物试剂产品，被国内外客户大量采购，公司经营业绩迅速增长。当年营收达到15.96亿元，同比大涨782.77%；对应净利润达到11.28亿元，同比大涨2996.89%。
这一年，义翘神州毛利率达到惊人的96.93%，高于同期贵州茅台的91.41%。
在暴涨的业绩和高毛利率的支撑下，义翘神州于2021年8月走入资本市场。292.92元/股的价格，也刷新了彼时A股历史发行价最高纪录。开盘首日收盘价达到493.32元/股，较发行价涨了68.41%，一签最高收益可达15.3万元。
值得注意的是，其2020年营收中新冠病毒相关产品收入占比高达84.07%，其他业务收入仅为2.54亿元，但毛利率表现不俗，达到89.95%。
义翘神州也在其招股书中表示，虽然非新冠病毒相关产品收入预计能够保持增长，但由于新冠病毒相关产品存在较大不确定性，2021年公司总体营业收入及营业利润水平存在较上年下滑50％以上的风险。
此后，其盈利规模及股价一直处于下跌通道。2021年至2023年，该公司营业收入分别为9.65亿元、5.75亿元和6.46亿元，对比净利润则分别为7.2亿元、3.03亿元和2.6亿元，净利润的下滑幅度远大于营业收入的下滑幅度。产品毛利率也下滑至2023年度的82.17%。
股价方面，义翘神州开盘之后即步入下滑通道，截至4月26日，其股价收于70.95元/股，对应市值92亿元，较2021年8月上市首日335亿元蒸发超过七成。
投资氛围日渐浓烈，最近两年分红9.38亿元超半数流向管理层
为进一步稳定股价，义翘神州今年2月审议通过股份回购方案，拟使用自有资金以集中竞价形式回购股份用于注销并减少公司注册资本，回购资金总额为1亿元～2亿元，回购价格不超过人民币100元/股。
截至3月31日，义翘神州累计回购股份1439609股，占公司总股份的1.11%，成交总金额约为1.04亿元（不含交易费用）。
除了回购股票，义翘神州在股权分红方面也表现得比较积极。2021年度利润分配方面，义翘神州每10股派发现金红利100元（含税），同时转增9股，对应总体现金分红规模6.8亿元，要知道当年义翘神州净利润为7.2亿元；2022年度利润分配方面，义翘神州每10股派发现金红利20元（含税），对应总体分红规模为2.58亿元，当年净利润为3.03亿元。
这意味着，过去两年义翘神州已派发红利9.38亿元。因为谢良志控制的拉萨爱力克投资咨询有限公司（以下简称爱力克）持有上市公司50.42%的股份，其还通过参股基金平台持有上市公司股份，这也意味着，超过一半的上市公司分红都流向了谢良志控制的机构。
2023年年报中，义翘神州分红方案为每10股派发现金红利20元（含税），扣除公司回购专户中股份数量后，对应的现金分红总规模为2.555亿元。
截至2023年末，为购置厂房和分配现金股利，义翘神州现金规模较2022年末减少超过10亿元，但其货币资金仍高达13.16亿元。此外，义翘神州还持有交易性金融资产35.33亿元，主要为银行理财产品，规模远超2023年营业收入。
庞大的理财规模，与其IPO存在直接关联。按照最初的设想，义翘神州计划通过IPO募集资金9亿元，但最终募集资金净额达到47.24亿元，比原计划多募集了38.24亿元。
实际上，也是在2021年年末，义翘神州持有的交易性金融资产规模就增长至36.38亿元，是年初10.72亿元的三倍还多，其根本原因就是募集资金现金管理所致。而在更早的2020年底，义翘神州持有交易性金融资产的规模还仅有4180.77万元。
义翘神州2023年财报显示，超募资金有34.35亿元被永久性补充流动资金。报告期内，其现金管理产生的收益达到8934.17万元，占利润总额比例达到31.03%。
同一实际控制人，神州细胞年度业绩持续亏损、发展靠融资“输血”
就在义翘神州在银行理财领域收入颇丰的同时，谢良志控制的另一家上市公司却急需增发融资来缓解其对于现金的需求。
2023年12月底，科创板上市公司神州细胞公布定增预案，定增对象为实际控制人谢良志和爱力克，其中谢良志拟认购规模不超过1500万元、爱力克认购金额不超过人民币8.85亿元。募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金。
神州细胞表示，由于公司历史上研发投入较大，截至2023年9月30日，累计未弥补亏损已达37.50亿元，资产负债率达到115.42%。公司急需补充资本金及运营资金。
财报数据显示，得益于上市融资，2020年度，神州细胞货币资金从年初的1.64亿元增至9.5亿元，但是到2021年底，其货币资金规模已降至3.49亿元。2022年完成首次增发后，当年底其货币资金规模增至9.72亿元，仅仅一年过后，这个数字降至2.93亿元。
2020年～2023年，尽管神州细胞营收规模不断增加，但其经营性现金流量一直表现为负，缺乏造血能力也意味着，其需要靠不断的融资才能续命和谋求未来。
公开资料显示，神州细胞主营业务为单克隆抗体、重组蛋白和疫苗等生物制品的研发和产业化。在业务上，神州细胞与义翘神州颇多交集。义翘神州的前五大客户中，神州细胞的子公司神州细胞工程有限公司（以下简称神州细胞工程）位列第三。2023年度，神州细胞工程拖欠义翘神州应收账款账面余额为889.13万元，同时计提坏账准备42.39万元。
此外，义翘神州还向神州细胞工程出租房屋，首个租赁期限不超过6年，租金总额不超过2.9亿元。神州细胞董事唐艳旻同时也是义翘神州董事。
上市4年来，神州细胞营收总体处于上升通道，与之对应的亏损逐步收窄。2023年度，其实现营业收入18.87亿元，同比增长84.46%，对应净利润为亏损3.96亿元，同比减少 23.70%。今年第一季度，神州细胞实现营收6.12亿元，对应净利润7419.74万元，实现经营性现金流为1.75亿元，后两个数据上市以来首次转正。但值得注意的是，其归属于上市公司股东的净资产从2021年末至今一直为负值。
业内人士表示，今年一季度的财报数据显示神州细胞的经营正在逐步改善，但其定增计划能否获得监管机构批复，仍有待时间进一步验证。
责编:刘安琪 | 审校:陈筱娟 | 审核:李震 | 监审:万军伟
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