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面对短期股权融资收缩带来的压力,各家 券商 陆续调整投行业务布局的新方向,包括聚焦以产业投行为目标的并购重组业务和债券融资、加速北交所布局、助力中国企业资本外拓和业务扩展等。
事实上,中资投行从香港起步“走出去”,国际化之路已有30年,中资券商“出海”至今也历经波折,不过2023年业绩触底反弹,以中金、华泰、中信等为代表的香港头部中资券商回到持续增长的轨道上。目前头部券商已呈现向头部集中的趋势,尤其在股权融资领域,投行集中度很高,竞争格局分化加剧。
不过头部券商要做大做强,国际化布局还需进一步扩展。
2023年11月,中央金融工作会议首次提出“培育一流投资银行和投资机构”。证监会表示,支持头部 证券公司 通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强,至2035年形成2家至3家具备国际竞争力的投行和投资机构。
从头部券商业绩看,2023年, 中信证券 国际实现营收113亿元,同比增长13.29%,净利润同比翻倍增长。但人员成本较高、利润率相对较低,还属于成本投入阶段。
中信证券总经理杨明辉在2023年业绩发布会上表示,一流投行需具备九大特征,包括具有遍布全球的强大客户网络,能够在全球范围内寻求标的资产,实现撮合交易的功能;国际化程度高,具有较强的国际竞争力,在全球股债融资、并购等领域占有较高的市场份额;具有专业化、多元化、国际化的强大的人才队伍,能够汇聚业内最为优秀的人才。
目前中资金融机构瞄准了新加坡等东南亚市场。2023年,中信证券在新加坡设立财富管理平台,华泰国际在新加坡开展证券交易及企业融资业务, 国泰君安 国际则对新加坡子公司进行增资。
可预见的是,中资券商“出海”步伐正在加快。
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