利润有望持续快速增长，维持“买入”评级公司发布年报预告，2023年公司预告归母净利2.08-2.65亿元，同增2.4%-30.5%，扣非归母净利1.53-2.10亿元，同比-9.8%-23.8%；23Q4单季度归母净利0.41-0.98亿元，同比-37.0%-50.4%，扣非归母净利0.34-0.91亿元，同比-38.1%-65.5%。公司在数据产业具备良好卡位，有望持续受益于数据产业发展。预计23-25年EPS为0.70/0.89/1.17元。分部估值，24E产业数据服务板块收入9.62亿元，可比公司平均24E7.2xPS(Wind)，给予24E7.2xPS；预计钢银电商24年对上市公司贡献净利1.64亿元，可比公司平均24E18.7xPE(Wind)，给予24E18.7xPE，目标价31.03元，“买入”。
产业数据服务：23年收入同增16%，关注数据要素/AI产业变革2023年公司产业数据服务收入8.01亿元，同增16%，23Q4单季度产业数据服务收入2.03亿元，同增7%。产业数据服务发展质量持续提升，2023年12月27日公司高分通过国家级“大宗商品行业资讯与数据服务标准化试点”项目评估验收。此外2023年9月澳大利亚FEXGlobal期货交易所正式上线以公司发布的铁矿石62%澳粉远期现货价格指数为结算基准的期货和期权合约，公司的国际影响力逐步扩大。在数据要素应用方面，公司持续优化 上海钢联 EBC平台，通过内外部数据结合，加强企业用户采销两端价格动态监测，提升用户智慧管理水平。
钢材交易服务：23Q4平台结算量同增31%
2023年控股子公司钢银电商的钢银钢铁现货交易平台结算量6360万吨，同增20%，23Q4钢银电商平台结算量1727万吨，同增30.6%，持续高增。
钢银电商持续提升系统风控能力，优化产品结构，充分发挥平台核心企业链接和服务能力，借助大数据、云计算等新一代信息技术，赋能产业上下游，加速产业数据连通和数字化升级，助力构建透明、高效、协同的供应链体系。
我们认为钢银电商相关业务稳步发展，有望持续推动公司增长。
数据产业具备良好卡位，有望受益于数据要素/AI产业发展
公司在数据产业具备良好卡位，截至23Q3末产业数据服务人员3267人，截至23H1钢联数据库已建设大类数据库21个，细分数据库超过150个，涉及细分品种超过8000个。公司积极把握数据要素产业机遇，与上海数交所、深圳数据交易所均已签订战略合作协议。在AI技术应用方面，公司已正式发布“钢联宗师”大宗商品行业垂类大语言模型及“小钢”数字智能助手。我们认为随着数据要素产业持续发展，AI技术迭代，公司产业数据板块有望加速发展。
风险提示：产业数据服务拓展低于预期风险，钢银电商交易量下降的风险。
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