中科创达(300496)跟踪报告：卡位边缘AI 携手高通迎发展新机遇_新浪财经

核心观点：国内外巨头纷纷加码AI PC 及AI 手机，新技术出现有望带来新的增量，叠加消费电子需求边际改善，移动终端市场有望回暖。AI 端侧部署将带动OS 迭代，中科创达卡位边缘AI，与高通深度合作，迎来发展新机遇。

移动终端部署AI 为大势所趋，国内外巨头加速抢滩。1）谷歌发布使用自研的Tensor G3 芯片的手机Pixel 8 Pro，这是首部能直接在设备上运行谷歌AI 大模型的手机。2）英特尔宣布启动 “AI PC 加速计划”，即在2025 年前为超过1 亿台PC 带来AI 特性。3）联想在其Tech World 2023 上展示了其首款AI PC 概念机和全系列AI 大礼包。4）苹果推出PC 芯片M3 系列，亮点之一是其具有增强的神经引擎，可加速机器学习。 5）三星宣布2024 年将推出一款搭载生成式AI 的 Galaxy 手机。

手机及PC 需求出现边际改善，有望逐步企稳回暖。根据Counterpoint 手机销量报告，2023Q3 中国智能手机销量同比下降3%，同比降幅收窄，需求有望企稳回升；而根据GFK 数据，Q3 中国大陆PC 零售市场销量同比下降12%，但环比增长18%。

终端AI 部署发展将带动OS 迭代，中科创达深度合作高通有望占据先机。

高通在2023 骁龙峰会上发布了骁龙X Elite 和骁龙8Gen3 两款芯片，前者面向PC，后者面向手机，均支持在端侧运行超100 亿参数大模型。中科创达成功在搭载了高通8 系列芯片平台的边缘设备上实现了LLaMA-2 130 亿参数模型的稳定运行，成为业内首家取得此突破的大模型企业。

投资建议：我们预计公司23-25 年营收分别为60.60、76.01、96.33 亿元；归母净利润分别为8.20、10.42、14.64 亿元，AI 手机及AI PC 加速发展，公司智能软件业务有望深度受益，维持公司“买入”评级。

风险提示：市场竞争加剧；手机及PC 销量不及预期；移动终端AI 部署不及预期；产品技术研发进展不及预期。

现在送您60元福利红包，直接提现不套路~~~快来参与活动吧！