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公司发布2023 年第三季度报告。公司2023 年前三季度实现营业收入2.41 亿元，同比减少12.39%；归母净利润0.74 亿元，同比减少13.56%；扣非归母净利润0.59 亿元，同比减少25.9%。
受宏观环境影响Q3 业绩承压。受国内宏观环境及相关政策影响，客户采购延迟、业务渠道拓展受限，叠加上年同期高基数影响，公司Q3 业绩承压。Q3 单季度，公司实现营业收入0.64 亿元，同比-43.28%；实现归母净利润0.18 亿元，同比-41.74%；实现扣非净利润0.06 亿元，同比-78.54%。Q3 单季度毛利率为40.32%，同比下降7.53pct。收入规模下降的同时费用支出相对刚性，导致Q3 期间费用率整体上升19.62pct。
海外市场持续突破，关注后续订单落地。1）公司与阿吉兰兄弟控股集团在沙特首都利雅得新设合资公司，将作为沙特医药物流自动化解决方案供应商，全面参与沙特医疗数字化转型。合资公司第一个项目已在沙特私立医院Dallah 医院正式投入使用，双方继续合作推进医院门诊药房自动化项目改造。2）俄罗斯医疗设备厂商Medsnab 集团携订单到访公司上海总部，旨在推进双方合作，在俄罗斯医疗智能化设备去欧化进程中引入公司产品。
加强产业生态合作，拓展新业务领域。面向零售药店领域，公司采用创新服务收费模式，与美团正式签署战略合作协议，公司在天津的参股子公司健绰世纪研发的自助售药机，已接通医保支付（含线上医保结算）；面向SPD行业,公司增持武汉博科国泰信息技术有限公司的股份至32%；公司在深圳合资设立健麾医疗技术（深圳）有限公司，正式进军国内以进口产品为主的住院药房市场。
投资建议：公司是国内医药智能自动化和医药智能化的龙头企业，横向不断扩展公司产品线，纵向不断拓宽产品落地场景。预计公司23-25 年的EPS 分别为0.91、1.16 和1.54 元，维持“买入”评级。
风险提示：下游需求不及预期；业务进展不及预期；行业竞争加剧。
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