前三季度利润同比+82.5%,维持“买入”评级
2023年前三季度,公司共实现营业收入14.90亿元,同比+39.3%;归母净利润1.76亿元,同比+82.5%;扣非归母净利润1.35亿元,同比+46.8%。
其中Q3单季度,实现营业收入4.77亿元,同比+17.2%;归母净利润0.66亿元,同比+74.1%;扣非归母净利润0.51亿元,同比+67.69%。主要原因在公司紧抓机遇,销售规模大幅增加。我们预计公司2023-2025年归母净利润为2.18/3.35/4.51亿元,同比+46.1%/+53.8%/+34.7%。对应2023-2025年PE分别为40/26/19倍。可比公司Wind一致预期23PE均值32x。考虑到公司作为全球链条龙头,将持续受益于船舶大周期和海工高景气,给予23年51x PE,目标价11.73元(前值11.04元),维持“买入”评级。
期间费用率稍有承压,盈利能力持续提升
2023年前三季度,公司毛利率28.0%,同比+4.75pp。其中Q3单季度,公司毛利率31.1%,同比+9.41pp。期间费用率方面,2023年前三季度公司实现销售费用率5.0%,同比+2.15pp;管理费用率5.7%,同比-0.94pp;财务费用率0.2%,同比+3.50pp;研发费用率5.0%,同比+0.54pp。合计期间费用率达15.91%,同比+5.25pp。
技术优势叠加品牌优势,公司龙头地位稳固
公司是全球最大的链条生产企业,深耕锚链领域多年,具有技术和品牌叠加的双重优势。在技术方面,公司具有国内外先进水平的制造设备和检测设备,自主研发的超高强度R5系泊链打破国外技术垄断,填补国内产品空白。在品牌方面,公司已成为英国石油公司、皇家荷兰壳牌公司、埃克森美孚公司等多家油公司的合格供应商,同时也是国家能源、陕煤集团等国内煤企的供应商。公司凭借优质的产品和完善的服务,在国内外都具有良好的声誉,受到全球知名企业认证和市场广泛认可。
船舶+海风高景气度,助力市场进一步打开,维持“买入”评
级船舶行业需求景气周期启动以及海上浮式风电发展迅速,船用锚链和系泊链的市场进一步打开。我们预计公司2023-2025年归母净利润为2.18/3.35/4.51亿元,同比+46.1%/+53.8%/+34.7%。对应2023-2025年PE分别为40/26/19倍。可比公司Wind一致预期23PE均值32x。考虑到公司作为全球链条龙头,将持续受益于船舶大周期和海工高景气,给予23年51x PE,目标价11.73元(前值11.04元),维持“买入”评级。
风险提示:行业复苏不及预期;海上浮式风电发展不及预期;原材料价格波动;汇率风险。
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股市直播
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北京红竹今天 03:38:17
收摊,下午见 -
北京红竹今天 03:38:04
3、1.14万亿现在每天的成交额都很健康,交易上始终也没和大家聊大风险,如果出现指数的调整开始信号,保持半仓左右就好。上涨2500家,下跌2662家,涨停65家,跌停3家。跌停只有3家,今天交易情绪是不错的,超过12家才需要谨慎。目前方向还是围绕DS扩展分支,只要是AI产业链的都可以。还是那句话,规避高位的,低吸低位的,别激进,有机会就干,别机会也别追高。就这一个大方向就足够了。 -
北京红竹今天 03:38:00
2、人形机器人(sz300024)防守线这两天一直强调人形机器人(sz300024)五分钟级别已经出现2个中枢上涨了,交易上不宜追涨,但还没有客观的结束信号。今天也给标准了。今天早上的低点就是五分钟级别三买也是防守线。跌破反弹结束,不跌破反弹还会继续。同样也是小级别的回落,大方向依然没问题。 -
北京红竹今天 03:37:57
1、防守线出现了早上低开恒生科技指数差一丢丢就跌破了,而它低开高走没破,没破那就反弹还可以延续。不过今天早上低开沪指和科创50给了五分钟级别三买区间,也就是防守线的标准。科创50五分钟级别三买已经确认,点位1079点,跌破反弹结束,不跌破反弹继续。有了这个标准就舒服多了。沪指的五分钟级别三买的位置在3343点,但它比较弱还没确立。不过现在科创50和恒生科技指数都有标准了,有一个跌破都可以宣告反弹结束。不过大风险还是不谈,谈大风险一定是等日线级别上涨段形成之后,所以,即便指数跌破防守线,回落开始,也没必要空仓。 -
数字江恩今天 03:34:45
今天虽然低开,但本人早盘给了今天或明天的描述,并且给了3356站稳的标准。今天虽然反抗起来,但不站上3376,在3376以下震荡,则其实形态比昨天收盘更差一些。 -
冯矿伟今天 03:34:19
冯矿伟:耐心昨天60分钟、90分钟、半天线顶背离成立,今天低开后震荡爬升,目前并没有大的改变,向上背离还在,向下趋势也在,目前依然是介于二者之间的徘徊,耐心等待即可!背离后要么回踩趋势,要么背离无效。 -
趋势起航今天 03:33:50
昨天证监会主席提到的“新型工业化”,本质上来说,就可以理解为原先的工业产品,给到AI的赋能,换句话说,其实就是AI产品的落地,比如原先的眼镜变成了AI眼镜、原先的机器人(sz300024)变成了AI机器人(sz300024)、原先的农业变成了AI农业,原先的汽车变成了AI汽车,原先的手表变成了AI手表,原先水厂变成了AI水厂,都是这个逻辑;如果你理解的这个,你就理解为什么智慧农业(sz000816)、卓翼科技(sz002369)、威派格(sh603956)、巨轮智能(sz002031)这些今天会大涨了; -
量化伏妖今天 03:31:34
【股票午评】:大幅低开高走骗筹今日早盘指数大幅低开27点,大大出乎预料,有一步到位的感觉,当时粘合线日线微微拐头向下,价值陡峭连续两天拐头向下,有快速下探骗筹嫌疑。开盘后有些个股还快速下探了一个新低过程,很多不明原因的投资者被稀里糊涂的感染卖出了手中的筹码,之后持续快速的回升又不敢买回,就这样被骗走的便宜的筹码。指数虽然没有拉红,但是从低位向上已经收复了不少了。板块方面昨日连扳,工业母机,发电机概念,能源金属,减速器,3D玻璃,风电设备等板块涨幅靠前;转基因,粮食概念,腾讯云,农牧饲渔,农业种植,化肥行业等跌幅靠前。总体来看今天早盘的大幅低开属于极大的意外,有主力恶意做局的嫌疑,中期行情依然可以期待。 -
徐小明今天 03:30:52
【盘中直播】下午见 -
冯矿伟今天 03:30:47
午评见!