【研报掘金】机构：8月乘用车销量实现同比环比双增长相关产业链或受关注|乘用车_新浪财经

机构指出，乘联会公布新一期乘用车月度产销数据，2023年8月乘用车市场零售达到192.0万辆，同比增长2.5%，环比增长8.6%。今年累计零售1322.0万辆，同比增长2.0%，8月市场零售额达到历史同期高位。商务部开展“百城联动”汽车节及“千县万镇”新能源下乡活动成果显现，8月车市整体呈现淡季不淡的良好局面。展望后续，进入“金九银十”的传统车市旺季，叠加多家主机厂已于成都车展发布其新车型，有望进一步提升市场活跃度，拉动汽车消费。

核心逻辑

1、8月零售新能源汽车渗透率持续环比增长。产量：8月新能源乘用车产量同比+20.1%/环比+3.4%至78.9万辆，2023年前8月产量同比+35.9%至510.0万辆。零售：8月销量同比+34.5%/环比+11.8%至71.6万辆(渗透率同比+8.9pcts/环比+1.2pcts至37.3%)，2023年8月销量同比+36.0%至444.1万辆(累计渗透率同比+8.4pcts至33.6%)。批发：8月同比+25.6%/环比+8.2%至79.8万辆(渗透率同比+5.4pcts/环比持平至35.7%)，2023年前8月销量同比+38.5%至507.8万辆(累计渗透率同比+7.6pcts至33.0%)。出口：8月同比+1.7%/环比-11.8%至7.8万辆，2023年前8月出口销量同比+110.0%至64.3万辆。8月自主品牌批发渗透率环比-1.0pcts至51.0%，零售渗透率环比+0.5pcts至60.2%。

2、新能源车新品交付顺利推进，有望支撑“金九银十”延续取得亮眼表现。8月新能源乘用车零售销量71.6万辆，同比+34.5%，环比+11.8%；批发销量79.8万辆，同比+25.6%，环比+8.2%，新车型订单及交付情况良好，推动新能源车销量上升至新高水平。8月国内新能源零售渗透率为37.3%，同比提升9.0个百分点。8月新能源乘用车市场批发销量突破万辆的企业提升至15家，占新能源乘用车总量87.0%，其中比亚迪(27.4万辆)继续领跑，特斯拉中国(8.4万辆销量环比明显回升，理想(3.5万辆)延续前期强势表现。从车型看8月纯电动批发销量55.1万辆，同比+11.8%；插电混动销量24.8万辆，同比+73.6%。从结构看，自主品牌新能源车批发渗透率51.0%，豪华车为34.6%，主流合资仅6.1%。其中A00级批发销售8.5万辆份额占纯电动的15%；A0级批发销售17.1万辆，份额占纯电动的31%A级份额20%，B级份额31%，市场结构向纺锤形继续演进。

3、8月销量淡季不淡，经销商提前布局“金九银十”消费旺季。202年8月乘用车零售销量192.0万辆，同比+2.5%，环比+8.6%，今年1-8月累计零售1322.0万辆，同比增长2.0%，8月零售创历史同期新高，单月销量在经历了7月的小幅下跌后再度实现环比上升。厂商批发销量223.7万辆，同比+6.5%，环比+8.5%，经销商加强补库力度提前布局“金九银十”消费旺季。从结构看，(1)8月豪华车零售28万辆，同比+9%，环比+14%，豪华车维持相对稳定表现，受销量透支与自主品牌冲击影响较合资品牌更小；(2)自主品牌零售100万辆，同比+17%，环比+6%，自主品牌份额为52.1%，较2022年同期提升6.1pct，自主品牌龙头比亚迪产销同比分别+62.4%和+56.9%。(3主流合资品牌零售65万辆，同比-16%，环比+10%，受到自主品牌热销影响，市场份额下滑严重，其中德系份额20.1%，同比-1.0pct，日系份额16.7%，同比-4.0pct，美系份8.5%，同比-0.4pct。

利好个股

银河证券指出，整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升集团等。

民生证券指出，坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1)智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐线控底盘龙头公司中鼎股份、亚太股份和保隆科技，建议关注产业链相关公司拓普集团和伯特利；2)智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司经纬恒润和均胜电子，建议关注德赛西威、上声电子和科博达；3)轻量化：推荐爱柯迪、瑞鹄模具、万丰奥威、华达科技和美利信。4)华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份和星宇股份，建议关注华依科技。