【研报掘金】机构:8月乘用车销量实现同比环比双增长 相关产业链或受关注

【研报掘金】机构:8月乘用车销量实现同比环比双增长 相关产业链或受关注
2023年09月11日 17:15 证券时报网

机构指出,乘联会公布新一期乘用车月度产销数据,2023年8月乘用车市场零售达到192.0万辆,同比增长2.5%,环比增长8.6%。今年累计零售1322.0万辆,同比增长2.0%,8月市场零售额达到历史同期高位。商务部开展“百城联动”汽车节及“千县万镇”新能源下乡活动成果显现,8月车市整体呈现淡季不淡的良好局面。展望后续,进入“金九银十”的传统车市旺季,叠加多家主机厂已于成都车展发布其新车型,有望进一步提升市场活跃度,拉动汽车消费。

核心逻辑

1、8月零售新能源汽车渗透率持续环比增长。产量:8月新能源乘用车产量同比+20.1%/环比+3.4%至78.9万辆,2023年前8月产量同比+35.9%至510.0万辆。零售:8月销量同比+34.5%/环比+11.8%至71.6万辆(渗透率同比+8.9pcts/环比+1.2pcts至37.3%),2023年8月销量同比+36.0%至444.1万辆(累计渗透率同比+8.4pcts至33.6%)。批发:8月同比+25.6%/环比+8.2%至79.8万辆(渗透率同比+5.4pcts/环比持平至35.7%),2023年前8月销量同比+38.5%至507.8万辆(累计渗透率同比+7.6pcts至33.0%)。出口:8月同比+1.7%/环比-11.8%至7.8万辆,2023年前8月出口销量同比+110.0%至64.3万辆。8月自主品牌批发渗透率环比-1.0pcts至51.0%,零售渗透率环比+0.5pcts至60.2%。

2、新能源车新品交付顺利推进,有望支撑“金九银十”延续取得亮眼表现。8月新能源乘用车零售销量71.6万辆,同比+34.5%,环比+11.8%;批发销量79.8万辆,同比+25.6%,环比+8.2%,新车型订单及交付情况良好,推动新能源车销量上升至新高水平。8月国内新能源零售渗透率为37.3%,同比提升9.0个百分点。8月新能源乘用车市场批发销量突破万辆的企业提升至15家,占新能源乘用车总量87.0%,其中比亚迪(27.4万辆)继续领跑,特斯拉中国(8.4万辆销量环比明显回升,理想(3.5万辆)延续前期强势表现。从车型看8月纯电动批发销量55.1万辆,同比+11.8%;插电混动销量24.8万辆,同比+73.6%。从结构看,自主品牌新能源车批发渗透率51.0%,豪华车为34.6%,主流合资仅6.1%。其中A00级批发销售8.5万辆份额占纯电动的15%;A0级批发销售17.1万辆,份额占纯电动的31%A级份额20%,B级份额31%,市场结构向纺锤形继续演进。

3、8月销量淡季不淡,经销商提前布局“金九银十”消费旺季。202年8月乘用车零售销量192.0万辆,同比+2.5%,环比+8.6%,今年1-8月累计零售1322.0万辆,同比增长2.0%,8月零售创历史同期新高,单月销量在经历了7月的小幅下跌后再度实现环比上升。厂商批发销量223.7万辆,同比+6.5%,环比+8.5%,经销商加强补库力度提前布局“金九银十”消费旺季。从结构看,(1)8月豪华车零售28万辆,同比+9%,环比+14%,豪华车维持相对稳定表现,受销量透支与自主品牌冲击影响较合资品牌更小;(2)自主品牌零售100万辆,同比+17%,环比+6%,自主品牌份额为52.1%,较2022年同期提升6.1pct,自主品牌龙头比亚迪产销同比分别+62.4%和+56.9%。(3主流合资品牌零售65万辆,同比-16%,环比+10%,受到自主品牌热销影响,市场份额下滑严重,其中德系份额20.1%,同比-1.0pct,日系份额16.7%,同比-4.0pct,美系份8.5%,同比-0.4pct。

利好个股

银河证券指出,整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车长城汽车等;智能化零部件推荐华域汽车伯特利德赛西威纬恒润中科创达科博达均胜电子星宇股份等;新能源零部件推荐法拉电子菱电电控中熔电气拓普集团旭升集团等。

民生证券指出,坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块,建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下:1)智能驾驶:L3级智驾驶渗透趋势提速,线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量,率先受益。推荐线控底盘龙头公司中鼎股份亚太股份保隆科技,建议关注产业链相关公司拓普集团和伯特利;2)智能座舱:赛道推荐域控制器龙头公司经纬恒润和均胜电子,建议关注德赛西威、上声电子和科博达;3)轻量化:推荐爱柯迪瑞鹄模具万丰奥威华达科技美利信。4)华为产业链:推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份和星宇股份,建议关注华依科技

本文内容精选自以下研报:

银河证券《2023年8月乘用车销量点评:8月销量淡季不淡,“金九银十”有望继续取得亮眼表现》

民生证券《汽车和汽车零部件行业周报:华为研发赋能汽车智能化,智选车产业链有望充分受益》

光大证券(维权)《汽车和汽车零部件行业2023年8月乘联会数据跟踪报告:促销优惠政策加码,8月销量创近年同期新高》

东莞证券《汽车行业周报:8月乘用车销量实现同比环比双增长》

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