9月11日,德邦证券发布一篇国防军工行业的研究报告,报告指出,我国卫星事业不断发展,建议关注相关投资机会。
报告具体内容如下:
市场表现:本周(2023.09.04-2023.09.08)上证综指涨跌幅为-0.53%,创业板指涨跌幅为-2.40%,中证军工涨跌幅为+3.15%。本周中信国防军工指数涨跌幅为+4.73%,涨跌幅排名为1/30;本周申万国防军工指数涨跌幅为+4.30%,涨跌幅排名为1/31。年初至今上证综指涨跌幅为+0.89%,创业板指涨跌幅为-12.66%,中证军工涨跌幅为-1.88%。中信国防军工指数涨跌幅为+0.53%,涨跌幅排名为16/30;申万国防军工指数涨跌幅为+2.03%,涨跌幅排名为11/31。
板块估值:目前,中信国防军工指数PE-TTM为67.06,处于过去5年54.58%分位。申万国防军工指数PE-TTM为54.06,处于过去5年11.38%分位。军工板块安全边际较高。
本周观点:本周国防军工二级板块走势较强,航天装备、地面兵装、军工电子和航空装备均有所上升。航天装备II、地面兵装II、军工电子II、航海装备II、航空装备II指数涨跌幅分别为6.82%、3.25%、8.10%、-1.18%、2.77%。9月10日,长征六号改运载火箭在太原卫星发射中心点火起飞,随后顺利将遥感四十号卫星准确送入预定轨道,“一箭三星”发射任务取得圆满成功。目前我国遥感卫星“质”“量”并行,加速向精细化、星座化、体系化迈进,在此背景下,建议关注航天领域相关投资机会,以及有望持续释放业绩的相关标的,在整体配置思路上建议优选新方向,如卫星互联网、激光武器、无人机、远火等相关标的,适当配置国企改革核心受益标的。
国防军工投资主线:1.随着军费的相对值和绝对值提高,主机厂订单有望持续签订,建议关注【航发动力】【中航西飞】【中航沈飞】等具有核心壁垒的主机厂商。直升机主机厂同样有望收获产品订单,带动产业链景气提升,建议关注【中直股份】【安达维尔】;2.下游产能释放有望带动中上游产业景气提升,【钢研高纳】【图南股份】【西部超导】【华秦科技】【中航重机】【派克新材】【三角防务】【航宇科技】等航发产业链中上游公司业绩较好,显示出航发产业链仍然为长坡厚雪的优质赛道,因此我们持续看好该赛道后期的发展潜力;3.新增、存量设备国产化替代,信息化比例逐渐提高的国防信息化相关标的。该赛道不易受到原材料价格上涨波动影响,当前时点仍具有较好的增长确定性,建议关注标的【紫光国微】【振华科技】【新雷能】等;4.无人机在新型作战体系中地位越来越重要,未来在外贸市场也可能取得突破,建议关注【航天彩虹】【中无人机】等;5.我国航天发射进展喜人,卫星产业或因此受益,建议关注【铖昌科技】【振芯科技】【盟升电子】【臻镭科技】【国光电气】【航天电子】。
风险提示:军品订单释放和交付不及预期;业绩增长不及预期;国企改革推进较缓。
声明:本文引用第三方机构发布报告信息源,并不保证数据的实时性、准确性和完整性,数据仅供参考,据此交易,风险自担。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)