事件:
江中药业8月23号发布2023年半年报：2023年上半年，公司实现营收22.98亿元，同比增长20.87%；归母净利润4.47亿元，同比增长13.95%；扣非归母净利润4.14亿元，同比增长16.04%。
公司2023年Q2单季度营收9.81亿元，同比增长1.14%；归母净利润2.06亿元，同比降低1.16%；扣非归母净利润1.89，同比增长3.2%。
投资要点:
公司2023年H1业绩增长复合预期公司上半年实现营收22.98亿元，同比增长20.87%；归母净利润4.47亿元，同比增长13.95%；扣非归母净利润4.14亿元，同比增长16.04%。单Q2公司营收9.81亿元，同比增长1.14%；归母净利润2.06亿元，同比降低1.16%；扣非归母净利润1.89，同比增长3.2%。
公司立足OTC发展大健康，2023H1两大板块均实现快速增长OTC板块营收16.46亿元，同比增长23.27%。大健康板块营收2.85亿元，同比增长59.47%。处方药板块营收3.44亿元，同比增长0.16%。
OTC板块毛利率提升带动公司整体毛利率增长公司上半年毛利率67.99%，同比提高了1.4个百分点。OTC板块毛利率73.46%，同比提高1.93个百分点。处方药板块毛利率69.97%，同比提高3.87个百分点。大健康板块毛利率35.41%，同比降低0.08个百分点。
公司上半年费用投入加大公司上半年费用投入加大，其中销售费用率39.41%，同比提高3.51个百分点，系品牌推广投入提前所致。管理费用率4.01%，同比降低0.15个百分点。研发费用率1.99%，同比降低0.33个百分点。财务收益2650万元，同比增长1374万元。
公司上半年现金流稳定，经营状况良好其中经营现金流入25.08亿元，同比增长25.88%。经营现金流出19.78亿元，同比增长30.67%。经营净现金流5.3亿元，同比增长10.74%。
盈利预测和投资评级基于二季度公司业绩增长略有放缓，我们下调公司盈利预期，预计2023/2024/2025公司收入分别为44.9、
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