投资要点:
行情回顾。截至2023年6月30日,申万有色金属行业本周下跌0.17%,跑赢沪深300指数0.92个百分点,在申万31个行业中排名第20名;申万钢铁行业本周上涨0.77%,跑赢沪深300指数1.86个百分点,在申万31个行业中排名第11名。
截至2023年6月30日,本周有色金属行业子板块中,金属新材料板块上涨5.24%,贵金属板块上涨1.11%,小金属板块上涨0.10%,工业金属板块下跌0.34%,能源金属板块下跌2.13%。
有色金属&钢铁行业周观点
稀土及磁材。近期,北上深等城市针对工业机器人领域相继印发发展方案,助力机器人概念持续景气。稀土永磁材料作为工业机器人伺服系统中必不可缺的部分,随着工业机器人利好政策加码,稀土永磁板块有望重启上行通道。此外,截至6月30日,申万磁性材料指数为25.39倍,处于近3年12.44%的分位,处于较低历史估值,未来板块存在估值修复可能。建议关注横店东磁(002056)、金力永磁(300748)。
贵金属。美国6月24日当周初请失业金人数录得23.90万人,低于前值的26.40万人和预期值的26.50万人,创下自2021年10月以来的最大降幅。美国近期经济数据表现出较强的韧性,未来经济软着陆的可能性较大,也进一步为美联储在7月继续加息提供支撑,黄金价格承压。截至6月30日,COMEX黄金价格收于1927.80美元/盎司,COMEX白银价格收于22.99美元/盎司。
工业金属。6月28日,据国家统计局数据,1—5月份,全国规模以上工业企业实现利润总额26688.9亿元,同比下降18.8%。其中,1-5月,有色金属冶炼和压延加工业利润总额同比下降53.0%。目前铜铝等主要工业金属供应端较为稳定,主要关注点依然集中在下游需求的恢复。截至6月30日,LME铜价收于8319.50美元/吨,LME铝价收于2156美元/吨,LME铅价收于2088美元/吨,LME锌价收于2394.50美元/吨,LME镍价收于20400美元/吨,LME锡价收于26680美元/吨。建议关注天山铝业(002532)、神火股份(000933)。
钢铁。截至6月30日,焦煤价格收于1703元/吨,较上周末上涨43元,焦炭价格收于1764元/吨,较上周末持平;铁矿石现货价收于897.22元/吨,较上周末上涨23.66元。据国家统计局数据,1-5月,黑色金属冶炼和压延加工业较去年同期由盈利转为亏损。展望下半年,我们认为,在国家消费政策持续助力下,房地产及汽车消费有望得到一定提振,伴随着供给端粗钢平控政策落地,钢铁行业或将迎来修复性上涨。建议关注久立特材(002318),抚顺特钢(维权)(600399)。
风险提示:宏观经济波动风险、境外投资国别风险、安全生产风险、环保风险、原材料和能源价格波动风险、在建项目进程不及预期、行业竞争风险。
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