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一、热点直击
AI无疑是当下最受市场关注的热点之一，经过一段时间的调整，AI概念重回风口浪尖，近期政策端、算力基础设施以及AI+应用端均取得了一定进展。
（风险提示：以上仅作事件展示，不代表投资建议）二、AI市场发展潜力如何？
AI产业链主要由三个部分组成：上游的基础层，中游的技术层和下游的应用层。其中，上游基础层的数据、算力和物质服务为AI产业奠定了发展的基石；中游技术层为AI产业落地应用提供了关键技术支持；下游应用层是AI落地赋能千行百业的直接体现。
随着AI行情的逐步演绎，市场的聚焦点逐渐从基础层转移至应用层，重视AI应用的商业价值。
近年来，中国人工智能行业市场规模持续提升，2022-2027E的年复合增速有望突破34%，2027年市场规模预计超过1.5万亿元人民币。
中国人工智能行业市场规模（单位：亿元人民币，数据来源：弗若斯特沙利文、头豹研究院）三、AI赋能下，TMT板块表现如何？
一季度以来，TMT内部也呈现分化格局，计算机、通信和传媒板块业绩触底回升，通信拐点初现，传媒仍在高位。近一周以来，传媒、计算机、通信三个行业涨幅包揽前三席位。
TMT板块近一周涨跌幅（数据来源：ifind，截至2023.6.6，申万一级行业分类）近7个交易日中，电子和通信行业连涨6个交易日，传媒和计算机行业也出现连涨。6月6日，4个行业均出现一定幅度下跌。
TMT板块成分行业日涨跌幅（数据来源：ifind，申万一级行业分类）从行业估值（PE-TTM）来看，传媒行业拥挤度较高，近五年历史分位为86.09%，计算机和电子行业的估值也较高。
TMT板块成分行业估值PE-TTM（数据来源：ifind，时间区间为2018.6.6-2023.6.6，申万一级行业分类）
四、本轮AI行情演绎节奏如何把握？
目前来看，海外AI的整体进程并没有超预期，OpenAI的访问数正在下降，同时也没有看到明显的新应用爆发，整体生态还没有发生质的变化；在国内市场中，从大模型的角度来看，相对走在前端的并不多。AI应用方面，海外的AI教育相对突出，国内大模型目前还没有得到牌照，仍处在内测中，只有等大模型出来后才能更好地落地应用。
短期来看，AI行情存在一定波动，成交拥挤度是推动调整的催化剂。中长期来看，在海内外大厂的带动下，AI商业化进程加速推进。“AI+”行情才露出“冰山一角”，仍有较大的空间。总结来说，对于新技术大家总是高估了短期低估了长期，AI也是如此。因此，对于本轮AI+行情，建议关注在AI浪潮推动下，能抢先落地，得到业绩验证的环节。
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