华铁应急:Q3盈利明显恢复,转债强化扩张动力

华铁应急:Q3盈利明显恢复,转债强化扩张动力
2022年10月11日 00:00 市场资讯

财富管理“最后一公里”,谁是优秀的引路人?首届新浪财经·金麒麟最佳投资顾问评选重磅开启,火热报名中~~点击查看>>

Q3业绩符合预期,全年有望延续较快增势。公司2022Q1-3实现营收23.2亿元,同增30%,其中战略业务高机租赁实现营收12.5亿元,同比大增76%,占总营收的58%,为公司营收快速增长核心动能;实现归母净利润4.3亿元,同增31%,符合预期。分季度看,Q1-3公司分别实现营收6.4/8.0/8.8亿元,同增55%/23%/21%;分别实现归母净利润1.1/1.4/1.9亿元,同增41%/18%/37%,Q3业绩增速明显回升,预计主要系Q3疫情环境有所好转,公司高机出租率快速回升至正常区间,驱动Q3盈利能力明显恢复。展望四季度,稳增长系列政策持续落实+地产政策趋于宽松,国内投资环境持续改善,工程进度提速,建筑设备租赁需求有望进一步恢复,叠加公司高机保有量继续扩张,全年公司盈利有望维持较快增势。

  Q3毛利率大幅回升,费用率有所提升,现金流持续稳健。2022Q1-3公司毛利率49.6%,YoY-2.1个pct,其中Q1-3逐季毛利率分别为43.6%/46.2%/57.0%,Q3单季毛利率环比明显恢复,并创2020年以来单季毛利率新高,显示疫后Q3公司经营情况明显好转。期间费用率24.7%,YoY+1.1个pct,其中销售/管理/研发/财务费用率YoY-0.9/-0.4/-0.2/+2.5个pct,在公司规模效益下,销售/管理/研发费用率均有所下降,财务费用率有所提升预计主要系设备量以融资租赁、售后回租等模式扩张后,长期应付款和租赁负债增加致利息支出有所增加。资产(含信用)减值损失小幅多计提约0.16亿元。所得税率14.2%,YoY-1.5个pct。归母净利率18.7%,YoY+0.2个pct,主要系公司收购部分子公司少数股东权益,少数股东损益占比由去年同期的18.7%下降至8.0%。经营活动现金净流入8.5亿元,较上年扩大0.4亿元,在手货币资金3.7亿,YoY+3.1亿,当前公司重点考核净利润和现金流,激发一线人员加强回款积极性,现金流持续稳健。

  拟发行18亿可转债,如若顺利完成将大幅强化扩张动能。公司发布可转债发行预案,拟募资18亿元投入至高机租赁服务能力升级扩建项目(12.6亿)和补流(5.4亿)。上月公司6亿定增已获证监会核准批复,若本次可转债顺利发行,则公司资金实力有望进一步增强,促高机保有量持续提升。假设上述资金均用于发展高机业务,平均每台价格10万元,则在20%首付假设下公司可最多购买12万台高空作业平台,为今年9月末公司高空作业平台管理规模6.7万台的1.8倍,因此如若此次可转债和定增均顺利发行,公司未来规模扩张动力有望进一步强化。

  投资建议:我们预测2022-2024年公司归母净利润分别为6.7/9.0/12.0亿元,同增34%/34%/33%,EPS分别为0.53/0.71/0.95元,2021-2024年CAGR为34%,当前股价对应PE为13/9/7倍,低估值已具备较强投资性价比,维持“买入”评级。

  风险提示:主要设备出租率下行风险;行业竞争加剧致租金下降风险;轻资产业务推进不及预期风险等。

炒股开户享福利,入金抽188元红包,100%中奖!
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
华铁应急 可转债 净利润

0条评论|0人参与网友评论
最热评论
人气榜
跟牛人买牛股 入群讨论
今日热度
  • 1华林证券何亮 0
  • 2一个掘金者 0
  • 3点金搏股 0
  • 4吾股先锋 0
  • 5股王擒牛 0
  • 6华林证券梁财华 0
  • 7金股捕手 0
  • 8华林证券郑崇丰 0
  • 9雅悦——非著名投顾 0
  • 10跟庄探险队老季 0
问股榜
累计诊股38701次 立即问股
累计问股
  • 1一个掘金者 4729
  • 2板块寻龙 2853
  • 3点金搏股 1086
  • 4吾股先锋 399
  • 5股王擒牛 152
  • 6华林证券梁财华 24
  • 7金股捕手 10
  • 8华林证券郑崇丰 6
  • 9雅悦——非著名投顾 2
  • 10跟庄探险队老季 2
产品入口: 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口: 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口: 新浪财经APP-股票-免费问股

APP专享直播

开播时间 | 2-26 15:30
海通证券肖鑫雨、华夏基金单宽之:全市场首只!创业板新能源究竟有何亮点?
开播时间 | 2-26 15:30
华安基金:指数大学堂:AI浪潮澎湃,港股科技怎么投?
开播时间 | 2-26 15:30
博时基金:AI驱动量化投资:科技浪潮中的机遇与挑战
开播时间 | 2-26 16:00
国君资管:股债虽波动,难掩市场韧性?
开播时间 | 2-26 16:00
光大新"机"遇:国产AI大模型强势突围,科技股领衔春季躁动行情
开播时间 | 2-26 16:00
易方达基金:债基投资在线答
开播时间 | 2-26 16:00
华夏基金:如何告别“1时代”理财焦虑?
开播时间 | 2-26 16:00
天弘基金:天弘固收+ 市场的矛盾变化与胜负手
开播时间 | 2-26 14:00
天弘基金:机器人崛起 年度黑马?就选机器人
开播时间 | 2-26 14:00
张翔、盘和林等热议“特斯拉FSD悄然入华,中国车企该如何接招?”
开播时间 | 2-26 15:30
海通证券肖鑫雨、华夏基金单宽之:全市场首只!创业板新能源究竟有何亮点?
开播时间 | 2-26 15:30
华安基金:指数大学堂:AI浪潮澎湃,港股科技怎么投?
开播时间 | 2-26 15:30
博时基金:AI驱动量化投资:科技浪潮中的机遇与挑战
开播时间 | 2-26 16:00
国君资管:股债虽波动,难掩市场韧性?
开播时间 | 2-26 16:00
光大新"机"遇:国产AI大模型强势突围,科技股领衔春季躁动行情
开播时间 | 2-26 16:00
易方达基金:债基投资在线答
开播时间 | 2-26 16:00
华夏基金:如何告别“1时代”理财焦虑?
开播时间 | 2-26 16:00
天弘基金:天弘固收+ 市场的矛盾变化与胜负手
开播时间 | 2-26 14:00
天弘基金:机器人崛起 年度黑马?就选机器人
开播时间 | 2-26 14:00
张翔、盘和林等热议“特斯拉FSD悄然入华,中国车企该如何接招?”
上一页下一页
1/10

热门推荐

最低500万美元,特朗普推出移民“金卡”,取代EB-5签证 收起
最低500万美元,特朗普推出移民“金卡”,取代EB-5签证

最低500万美元,特朗普推出移民“金卡”,取代EB-5签证

  • 2025年02月26日
  • 00:02
  • APP专享
  • 扒圈小记
  • 9,869
APP专享
俄会展基金会:乌克兰大部分最具价值的矿藏已归入俄罗斯

俄会展基金会:乌克兰大部分最具价值的矿藏已归入俄罗斯

  • 2025年02月25日
  • 08:47
  • APP专享
  • 扒圈小记
  • 3,041
APP专享
美国“政府效率部”21名工作人员辞职 称不愿帮助削减政府规模

美国“政府效率部”21名工作人员辞职 称不愿帮助削减政府规模

  • 2025年02月26日
  • 01:35
  • APP专享
  • 北京时间
  • 2,902
APP专享
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股票简称 最新价 涨跌幅
以下为热门股票
三峡能源 4.25 +0.47%
京东方A 4.48 -1.54%
TCL科技 4.82 -0.82%
中远海控 13.82 +0.22%
格力电器 40.92 +1.04%

7X24小时

  • 10-14 麒麟信安 688152 --
  • 10-14 箭牌家居 001322 12.68
  • 10-13 金橙子 688291 --
  • 10-11 中荣股份 301223 26.28
  • 10-11 天纺标 871753 10
  • 投顾直播

    更多>
    产品入口: 新浪财经APP-股票-免费问股
    新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部
    关闭
    关闭