医疗器械“黄埔军校”冲击IPO受阻，或受保荐机构连累！|招商证券_新浪财经

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　　曾经的医械“老大哥”深圳安科，近日冲刺创业板IPO受阻。

　　创业板官网显示，深圳安科高技术股份有限公司（以下简称“安科”）的发行上市审核已于8月19日中止。上市计划暂缓，或是受其保荐机构招商证券被立案调查影响。

　　上市节奏被打乱，何时能重启计划尚未可知，为安科多舛的命途再添一笔阴影。

　　这家成立于1986年的老牌医学影像设备企业，在医械圈内无人不晓。

　　出道即巅峰，安科在国内医疗器械行业仍是一张白纸时，成功开发了首台自研的MRI设备。借助安科，中国成为了世界上第四个拥有MRI研发生产能力的国家。

　　颇为遗憾的是，安科并未能一直延续这层“荣光”。翻开其招股书，安科犹如被偷走了多年时光，疫情前的营收仅较2004年的1.93亿元翻了2.2倍，与同一时代成长起来的东软、万东之间的差距也不小。

　　随着安科的衰落，不断有骨干员工从安科离开自立门户，也因而缔造了医械圈“黄埔军校”的传说。

　　“深圳医械帮”中的代表人物，包括迈瑞医疗的创始人李西廷、徐航，理邦仪器的创始人祖幼冬、张浩，宝莱特的创始人燕金元，微点生物的创始人严萍宜等人，均出身自安科。

　　在刚刚过去的八月，招商证券可以说是被负面新闻逼迫得焦头烂额。8月9日晚间，招商证券因在保荐、承债、资产证券化等业务中纰漏百出而被深圳证监局出示警示函，这对于其商业形象而言无异于迎头重击。

　　然而正所谓一波未平一波又起，在此信息尚未被公众消化之前，招商证券正处于困境之中的投行业务又突发新的负面新闻。

　　招商证券被立案

　　8月12日晚间，招商证券股份有限公司（简称“招商证券”，600999.SH、06099.HK）发布公告称，因2014年担任独立财务顾问期间未勤勉尽责、涉嫌违法违规，公司于当日收到中国证监会《立案告知书》（证监立案字0382022020号）。

　　“因公司2014年在开展上海飞乐股份有限公司（现中安科股份有限公司）独立财务顾问业务工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案”，在上述招商证券发布的公告中表示。

　　究竟祸起何方？

　　这场“祸事”的根源在于8年前。

　　2014年2月14日

　　中安科董事会审议通过重大资产出售、发行股份购买资产并募集配套资金及关联交易议案，决定向深圳市中恒汇志投资有限公司（中安消技术有限公司控股股东，下称“中恒汇志”）发行股份，购买其持有的中安消技术有限公司（下称“中安消技术”）100%股权并募集配套资金。

　　本次交易的置入资产交易作价为28.59亿元，占中安科最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50%以上。

　　2014年12月27日

　　中安科公告其重大资产重组获得证监会核准，以及其向中恒汇志分别发行3.96亿股股份购买其持有的中安消技术100%股权，发行1.21亿股股份募集配套资金10亿元的信息。

　　2015年1月23日

　　中安科新增股份完成登记，资产重组完成。

　　彼时，中安消技术将难以继续履行的项目计入盈利预测的报告中，导致评估值虚增26.91亿元，增值率高达1597.19%；与此同时，中安消技术还将不符合收入确认条件的项目予以确认以及部分项目未按照公允价值计价，导致2013年的营业收入虚增0.55亿元。

　　2019年

　　东窗事发，中安科收到中国证监会行政处罚。证监会行政处罚决定书显示，中安消技术未及时提供真实、准确的盈利预测信息和虚增2013年营业收入，导致中安科公开披露的重大资产重组文件存在误导性陈述、虚假记载。

　　其后，中安科启动了对投资者的赔偿工作，彼时担任财务顾问的招商证券也需在25%的范围内承担连带责任。

　　今年8月12日晚间

　　招商证券作为 ST 中安2014年重大资产重组的独立财务顾问，遭遇证监会对其立案调查。消息一出，影响不断发酵，招商证券的投行业务首当其冲，行业内人心惴惴。

　　据《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》第29条、第30条的规定，发行人的保荐人以及律师事务所、会计师事务所等证券服务机构因首次公开发行股票、并购重组业务等行为涉嫌违法违规的，正在被证监会立案调查的，需要中止相应发行上市审核程序或者发行注册程序。

　　Wind 数据显示，截至8月13日，招商证券的 IPO 项目数为28单，业内人士对这近30单业务将要经受的冲击心怀忧虑。

　　8月19日晚间，15家由招商证券担任保荐机构的创业板拟 IPO 项目被集中“中止审核”；

　　8月22日，3家创业板再融资项目亦被按下了“暂停键”，与此同时，科创板也有5家拟 IPO 公司和1家拟发行可转债公司审核状态变更为“中止”状态，中止原因皆为发行人聘请的相关证券服务机构被证监会立案调查；

　　8月23日，两家北交所拟上市公司也同步叫停上市审核；

　　此外，8月22日至23日期间，另有4家沪深主板上市公司的再融资、重大资产重组项目也因上述中介机构被证监会立案调查而中止。

　　尽职调查究竟有多重要

　　招商证券并不是第一家因为尽职调查未做好而遭受处罚的券商。仅在今年，就有多家券商投行因尽职调查不合规等行为被公开警示处罚。

　　2022年8月11日，中金公司、海通证券两家头部券商及相关负责人因华晨债遭到辽宁证监局警示。

　　作为华晨集团申请公开发行2019年公司债券的牵头主承销商和2019年第一期债券的主承销商，中金公司存在对承销业务中涉及的部分事项尽职调查不充分等未履行勤勉尽职义务的情况。