6年“挣扎”无果，“中国第一股”终将放弃照明业务

　　经过了长达6年的挣扎抗争，“中国第一股”飞乐音响（维权）最终还是不得不放弃照明业务。

　　2月22日，飞乐音响发布公告称，拟通过在上海联交所公开挂牌转让的方式，出售持有的飞乐投资100%股权。

　　根据公告显示，此次挂牌交易条件为摘牌方需为飞乐投资对飞乐音响的全部债务，飞乐投资的银行负债的清偿，承担连带担保责任及提供相应的资产担保。

　　基于战略调整，飞乐音响还将其持有的全资子公司亚明照明和飞乐建设的全部股权无偿划转至其全资子公司飞乐投资，本次划转事项已通过审议，尚需获得国资监管有权机构审核批准后方可实施。

　　本次划转完成后，飞乐投资将持有亚明照明和飞乐建设100%的股权，飞乐投资成为飞乐音响照明业务的管理平台。

　　飞乐投资以喜万年集团为核心，主要业务为光源及灯具产品批发零售及照明工程渠道项目，通过旗下Sylvania、Lumiance和Concord三大特色品牌，聚焦不同细分市场。

　　值得注意的是，近年来，飞乐投资、亚明照明、飞乐建设经营状况不佳，处于持续亏损状态，对飞乐音响的整体经营发展造成较大拖累。

　　一朝入照明，踏上不归路？

　　飞乐音响成立于1984年11月7日，于1990年12月19日成功上市，成为新中国第一家股份制上市公司。

　　上市后的飞乐音响虽然经营业绩经历了起起落落，但每年都能保持盈利。然而，自2016年起，纵横资本市场30余年的飞乐音响盈利水平开始走起下坡路。

　　根据财报显示，飞乐音响2016年净利润同比下滑6.66%；2017年净利润同比下滑84.27%；2018年净利润亏损32.95亿元；2019年净利润亏损16.51亿元；2020年实现扭亏为盈；2021年再度预亏4.2亿元。

　　从曾经的辉煌，到跌落神坛，飞乐音响的落魄起源于转型。

　　早期，飞乐音响主要经营音箱业务，后来逐渐向照明领域转型，并踏上了疯狂的并购之路。据了解，为了深耕照明业务，飞乐音响先后收购了上海亚明灯泡厂、照明工程企业北京申安、喜万年等。

　　经过一番大举进军，LED通用照明很快成为了飞乐音响的主营业务之一。但也正是因为这番大举进军，使得飞乐音响由盛转衰。

　　众所周知，随着LED照明行业步入相对成熟的稳定期，增速放缓，照明行业竞争日趋激烈，出现产能结构性过剩，产品同质化，低价竞争等现象。同时，受海外新冠疫情、市场波动及欧元大幅贬值影响，飞乐音响照明业务近几年持续亏损。

　　面对盈利困境，自2019年5月以来，中国证监会也明确鼓励推动飞乐音响充分利用并购重组、破产重整等工具，实现转型升级、淘汰落后产能、出清不良资产、化解债务风险。

　　的确，在重组、出表、卖资产等一系列举措下，飞乐音响在2020年实现扭亏为盈，得到暂时的“喘息”。但2021年，刚刚摘帽的飞乐音响再度陷入亏损泥潭。

　　尤其是飞乐投资，在2021年亏损较为严重。根据重大资产出售预案显示，2021年1-9月，飞乐投资亏损高达1.65亿元。如此来看，此次出售也是无奈之举。

　　飞乐音响方面指出，本次交易后，公司将不再从事照明相关业务，有利于上市公司提高其持续经营能力，改善公司资产质量和财务状况，进一步优化资产结构，增强核心竞争力，实现公司可持续发展。

　　与此同时，在本次交易完成后，飞乐音响将集中资源，努力提升公司的可持续经营能力和盈利能力、优化公司资产质量，提升公司价值。

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