爱乐达：航空零部件核心供应商，业务扩张延续高成长曲线|爱乐达_新浪财经

原标题：爱乐达：航空零部件核心供应商，业务扩张延续高成长曲线来源：海通证券

1.航空零部件核心供应商，中航工业“小核心大协作”受益者　　4.盈利预测与估值建议　　3.爱乐达：业务线扩张持续拓展价值边界，高成长曲线延续　　2.航空零部件行业：军民两用，赛道坡长雪厚　　盈利预测及投资建议：　　根据公司近期披露的2021年度业绩预告，我们上调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利分别为2.53/3.70/4.92亿元，对应当前股价（2022/1/27收盘价）的PE分别为46/32/24倍，对应未来3年复合增长率约53%。结合可比公司PE估值情况，综合考虑公司未来的高成长性，给予公司2021年55-60倍PE估值，对应合理价值区间为57.00-62.18元，维持“优于大市”评级。　　风险提示：　　项目建设进度不及预期；　　行业竞争加剧带来降价风险；　　军费支出规模或装备列装进度不及预期等。

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