原标题：万隆光电2021年半年度董事会经营评述 来源：同花顺金融研究中心
万隆光电2021年半年度董事会经营评述内容如下：
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要产品及经营模式
1、
设备及数据
通信系统
领域
公司主要从事
广电
网络设备及数据通信系统的研发、生产、销售和技术服务，是国内领先的广电网络设备及数据通信系统整体解决方案提供商。公司主要产品包括有线电视光纤传输设备、有线电视电缆传输设备、前端系统、数据通信系统，产品涵盖全球广电网络主流技术方案，主要应用于广电领域中的传输网络、双向化改造、优化升级及宽带接入等。在“三网融合”、“宽带中国”的政策背景下，基于公司齐全的产品线、自主研发和持续的技术创新能力，为广电运营商提供广电网络设备及数据通信系统整体解决方案。
公司产品主要应用于广电网络领域，已经进入全国二十余个省级平台，广泛应用于国家各级广电网络运营公司，包括
北京
、上海、广东、
广西
、
福建
、
江西
、
甘肃
、
贵州
、
云南
、
吉林
、
河南
等省级广电网络系统，以及近千个地市、县有线电视网络公司。公司还积极开拓海外市场，产品已经进入越南、印度尼西亚、台湾、新加坡、土耳其、俄罗斯、英国、德国、美国等多个国家和地区。
公司的主要产品服务如下：
公司自成立以来，作为广电网络设备及数据通信系统整体解决方案提供商，主营业务及主要业务模式未发生重大变化。公司目前主要的经营模式如下：
（1）销售模式
公司销售包括国内销售和国外销售，其销售模式主要分为直销模式与经销模式两种。
其中国内销售的直销是公司直接面向广电运营商或其他设备集成商，以自己的名义参与招投标或商业谈判，直接销售产品并提供技术服务的销售模式。公司以自主品牌销售为主，少量产品以ODM方式销售。经销模式是公司与经销商直接签订合同，将产品销售给经销商，实现产品风险和责任的转移，由经销商自行负责销售。公司向境外客户的销售模式以经销为主，少量的直销为辅。
（2）生产模式
公司根据下游客户需求的特点，采取“以销定产”的生产模式，并根据订单业务区域分布的特点进行安排。
（3）采购模式
公司产品的主要原材料为光电模块、放大模块、光纤通讯模块、探测器、激光器等，由公司采购部统一向供应商采购。公司采取“以产定购”的方式，根据生产计划及库存材料情况制定采购计划。采购部根据请购单要求的技术标准、型号、数量向合格供应商询价，经比价后向选中的供应商下达订单，并跟踪订单进度，到货后经检测入库。
2、面向
电信
运营商的网络传输设备及数据通信系统领域
面向电信运营商的网络传输设备及数据通信系统的业务主要由英脉通信构成。以下为英脉通信的主要产品及经营模式：英脉通信是一家以宽带接入终端、无线
通信设备
、光通信设备和互联网智能设备等产品的研发、生产、销售与服务为主的高科技公司，公司致力于为网络设备品牌商、运营商、集成商等客户提供多元化、个性化的OEM、ODM或
jdm
服务。主要产品包括XDSL（XDSL、G.
fast
）终端系列，光接入（EPON、GPON、10GPON）终端系列、智能无线（WIFI）及智能移动（4G、5G）终端系列，机顶盒系列（OTT、IPTV）和其它终端系列（PLC、IPC、
智能音箱
等）。
3、面向电信运营商的运营服务、内容服务等增值电信业务领域
公司的控股子公司欣网
卓信
是一家集运营服务、内容服务、营销服务于一体的增值电信业务
综合
服务提供商，隶属于软件和信息技术服务业。公司为电信运营商提供运营服务、内容服务、营销服务等增值电信业务综合运营服务，形成了以综合运营服务和营销服务为主，音乐、电竞、动漫和教育等内容服务为辅的业务体系。其子公司杭州沂滨科技有限公司主要为电信运营商提供音乐、电竞、游戏、教育等增值电信业务的内容服务。
欣网卓信客户主要是面向三大运营商及广大通信用户，为其提供技术支撑及产品服务等。作为一家国家高新技术企业，公司凭借多年运营经验和技术积累确立了细分市场的差异化竞争优势，与
浙江
电信、
安徽
电信、
湖南
电信、河南电信、
陕西
电信、湖南
联通
、
重庆
联通等多家省级电信运营商，以及
中国移动
咪咕音乐有限公司、
音乐运营中心、天翼爱音乐文化科技有限公司等电信运营商增值业务基地建立了稳定良好的合作关系。
欣网卓信的主要业务如下：
（1）运营服务
欣网卓信拥有专业的运营团队和自主研发的运营工具，为电信运营商提供全程个性化深度运营服务。公司主要针对电信运营商的音乐业务、视讯业务和电商业务，根据客户的实际需求，具体从事包括产品设计、业务优化、门户运营、渠道拓展、数据挖掘等运营服务。
（2）内容服务
欣网卓信作为内容提供商的角色为电信运营商提供包括音乐、电竞、动漫和教育等内容在内的增值电信业务内容服务。公司通过向内容创作方支付版权金或者以收入分成的形式整合各项优质内容资源，经由电信运营商平台接入移动网络和IPTV网络，向消费者提供音乐、视讯、动漫和教育类的增值电信业务服务。
（3）营销服务
公司基于自研的互联网分销管理平台等，通过与移动互联网主流电商及广告媒体平台的合作，为电信运营商提供整合营销服务，服务范围包括号卡、宽带、流量包、权益及各类增值业务，服务内容包括平台开发、渠道拓展、媒体投放、用户运营等；
欣网卓信的主要经营模式如下：
欣网卓信提供的运营服务主要针对增值电信业务中的音乐业务、视讯业务和电商业务。欣网卓信根据电信运营商在业务运营中的实际需求，为运营商从事与该类业务相关的产品设计、业务优化、门户运营、渠道拓展、数据挖掘等运营服务。例如，音乐业务是指电信运营商为终端消费者提供音乐下载、彩铃单曲/音乐盒订购等增值电信服务。欣网卓信通过为电信运营商搭建和运营音乐业务门户，在电信运营商向使用音乐业务的终端用户收取
信息服务
费后，欣网卓信通过与电信营运商对信息服务费按一定比例分成获取运营服务收入。
欣网卓信提供的内容服务是指欣网卓信通过整合各项音乐、电竞、动漫和教育等内容资源，经由电信运营商平台接入移动网络，向终端消费者提供音乐、电竞、动漫和教育类的增值电信业务服务。在电信运营商向使用增值电信服务业务的终端用户收取信息服务费后，欣网卓信通过与电信营运商对信息服务费按一定比例分成获取业务收入。
欣网卓信提供的营销服务是指欣网卓信通过与移动互联网主流电商及广告媒体平台的合作，为电信运营商提供整合营销服务，向终端消费者提供包括号卡、宽带、流量包、权益等产品。在电信运营商向使用该产品的终端用户收取信息服务费后，欣网卓信根据双方约定的结算规则从电信营运商获取相应的业务酬金。
（二）报告期内业绩驱动因素
由于上年同期因新冠疫情导致业绩指标基数较低，本报告期营业收入实现较大幅度恢复性增长。2021年半年度，公司实现营业收入34,366.57万元，较上年同期增长62.20%；实现营业利润880.13万元，归属于上市公司股东的净利润936.26万元，均较上年同期实现扭亏为盈。报告期末，公司总资产为101,864.21万元，较期初减少1.59%；归属于上市公司股东的所有者权益为65,327.26万元，较期初增长1.45%。公司主要经营情况如下：
有线电视传输设备领域，国内广电行业正逐步趋向于多业务或新型业务的关键转型期，广电运营商的网络建设投入规模和设备市场需求量缩减，部分广电运营商由于自身发展规划以及受市场竞争等因素放缓现有广电网络双向化的改造投入。上半年实现销售12,921.89万元，较去年同期增长19.84%，主要得益于公司产能的持续回复以及继续稳固现有市场的基础上进一步加大欧美市场的拓展。
电信增值服务领域，2021年上半年，围绕运营商5G用户规模发展和数字化转型的战略方向，欣网卓信聚焦5G视频彩铃业务和线上渠道运营领域，实现了收入的较快增长，营业收入为4,688.11万元，同比增长35.47%，净利润为1,040.53万元，与上年同期基本持平。2021年，电信运营商把视频彩铃确定为5G核心业务之一，以规模发展作为今年的策略，预计至年底，视频彩铃总用户规模将突破5亿户。欣网卓信中标了天翼爱音乐文化科技有限公司2021年5G视频彩铃的分片区营销支撑项目，为拓展新的合作省份奠定了基础。
数据通信设备领域，子公司英脉通信2021年上半年实现营业收入15,536.80万元，较去年同期增长390.27%，净利润-844.02万元，主要是受到芯片短缺及通信行业的原材料涨价的影响。2021年对英脉通信是一个新产品应用年，其10GPON产品，WiFi6产品都逐渐上量，数据通信产品的更新换代，也在逐步稳定推进。为应对2020年四季度以来的芯片短缺及通信行业的原材料涨价的影响，英脉通信的研发重心围绕优化产品设计方面，不断推动以国产化芯片为主的方案设计，降低生产成本，使得英脉通信在营收大幅增长的同时亏损得到了进一步的收窄。
（三）公司在行业内的地位
公司是国内领先的广电网络设备及数据通信系统整体解决方案提供商，产品涵盖全球广电网络主流技术方案，主要应用于广电传输网络的建设、双向化改造、优化升级等。在“三网融合”、“宽带中国”的政策背景下，基于公司齐全的产品线、自主研发和持续的技术创新能力，公司是具备为广电运营商提供有线电视网络设备及数据通信全系统整体解决方案的行业领军企业。
公司是国家级高新技术企业，一直将自主研发作为核心发展战略，在杭州、成都两地设有研发基地，并拥有一支经验丰富、创新能力强的研发技术队伍。公司具备完善的现代企业管理体制，奉行“精益求精、品质至上”的质量方针，在全国同行业中率先通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系及OHSAS18001职业健康安全管理体系的认证。凭借多年来在有线电视设备制造业界的丰厚积淀，公司的研发水平及产品技术、性能均处于国内同行业领先地位。
二、核心竞争力分析 1、产品研发和技术优势 公司是国家级高新技术企业，一直将自主研发作为核心发展战略。公司在杭州、成都两地设有研发基地，并且拥有一支经验丰富、创新能力强的研发技术队伍。截至2021年6月30日，公司技术研发人员共计164人，占员工总数的20.89%。公司的研发技术人员拥有丰富的专业设计和研究经验，参与工信部接入网V5标准的制定及承担国家“863”计划EPON项目系统、ATMPON项目的研发。公司掌握广电网络及通信领域的多项核心技术，具有丰富的技术储备。截止2021年6月，拥有24项专利，包括发明专利11项，实用新型9项，外观专利4项，另有软件著作12项。 广电网络市场方面，公司依托强大的技术研发实力，针对广电网络市场建设个性化、迭代周期较短、多种技术方案共存等特点，能及时、快速响应客户需求，提供基于广电HFC网络、基于PON的光接入网和基于同轴网络的EOC等领域的全系列广电网络及通信系统解决方案。公司通过持续不断的研发投入，将早期的光发射机、光接收机、EDFA、基于homeplugAV技术方案的EOC产品等成功升级到采用新一代homeplugAV2.0技术标准开发的EOC头端和终端产品、采用新一代芯片方案设计研发的EPON/GPONOLT和ONU产品、FTTH光接收机、适合广电网络应用的智能网关产品等，并针对海外客户需求推出技术领先的自适应波长RFOG产品、EPON/GPONOLT和ONU等产品。 2、营销优势 经过十几年的发展，公司已建立了覆盖广泛、体系健全的营销服务网络，具有较强的营销服务网络优势。公司采取内外销并举发展的市场策略。在国内市场，目前公司的营销服务网络已经覆盖二十余个省市，营销网络布局十分广泛。公司拥有一批富有行业实战经验的市场管理、营销人才，建立了专业技能与营销能力合一的团队协作体系，可以及时掌握市场动态，最快捷地对客户需求做出反应。公司在加强营销队伍建设的同时，充分发挥经销商在各地区的渠道和信息优势，协助公司进行市场开拓和客户挖掘，并通过多种方式及时更新产品的有关信息，保持和顾客沟通渠道的畅通。公司传统HFC设备在广电运营商市场中占据较高的市场份额，并紧跟广电5G规划建设，稳妥推进千兆ONU终端产品的推广和市场布局，参与了黑龙江、辽宁、内蒙古、山东、江苏、福建、湖南、广西、云南、贵州等省的测试和技术交流。在国外市场，公司在加拿大等地成立销售分支机构，并以优异的品质、完善的服务赢得众多海外客户的认可，现有产品已经进入俄罗斯、英国、德国、法国、美国、意大利、阿根廷、立陶宛、奥地利、越南、柬埔寨、缅甸、印尼、马来西亚、新加坡、土耳其、沙特、不丹等多个国家和地区。 3、管理优势 公司拥有健全、规范的经营管理制度和内部控制制度，在资金管理、信息管理、品质管理等方面积累了丰富的经验，能确保公司高效运营的同时有效防范经营风险。公司建立了覆盖采购、生产、库存、销售等生产经营活动的ERP系统，有效实现跨部门信息共享与管控，保证公司生产经营的高效、有序进行。公司已通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系及OHSAS18001职业健康安全管理体系的认证。良好的管理能力是公司稳健经营、持续发展的重要基础。
三、公司面临的风险和应对措施 1.行业市场竞争加剧的风险 经过十余年的发展，本行业已经步入快速成长阶段，竞争日益激烈，市场化程度较高。随着我国政策的开放、多媒体传输技术的进步以及三网融合政策的进一步推动，互联网电视业务的经营范围将会进一步扩大，卫星电视的使用或将合法化。互联网电视用户量可能大幅增长，从而给广电数字电视业务带来严重冲击，进而压缩广电运营商上游设备提供商的市场空间。但在此同时，“智慧中国”、“智慧广电”的切实发展和落实，雪亮工程、应急广播等国家安防项目的广泛开展落地，指明了行业发展的方向；云技术、大数据、NB-IOT、AI、智能家居等技术的普及发展和5G商用时间节点的日益临近，也将为本行业和本公司带来一个巨大的增量市场和转型机遇。 公司将持续提升技术水平、增强创新能力、扩大产能规模，以期在未来激烈的市场竞争中处于有利地位。 2.应收账款发生坏账的风险 截至报告期末，公司应收账款账为26,928.86万元，数额较大，主要是由于广电行业结算特点所致。公司应收账款客户主要为各地广电网络运营商，该等客户一般具有国资背景，信誉良好，业务关系稳定，具备良好的经济实力和偿债能力，应收账款的收回有可靠保障。但若该等客户信用情况发生变化，公司的应收账款将可能因此不能按期或无法回收，从而对公司的经营业绩和生产经营产生较大影响。 公司将继续强化对客户信用的风险评估和跟踪管理，加强应收账款的事前审核、事中控制和事后监管，进一步明确销售人员管理应收账款的职责，完善和细化销售人员的考核管理制度。对不同类型、规模及信用等级的客户制定不同的信用政策，对应收账款风险从严把控。 3.人力资源风险 随着公司对新产品、新技术及业务模式拓展和转变，未来几年公司对各类人才的需求将越来越大，对于高端技术及管理人才的需求更为强烈，公司人力资源管理水平显得尤为重要，因此存在一定程度的人力资源风险。 公司将持续探索科学、规范的激励体系与管理机制，规范现行绩效管理体系，优化现行绩效管理方式，以股权激励、优化薪酬方案等方式吸引人才，为公司未来发展做好人才储备和梯队建设。
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