下游需求拉动营收增长，高速发展研发持续加强|净利润_新浪财经

原标题：下游需求拉动营收增长，高速发展研发持续加强来源：申港证券

事件：

公司发布2021年半年度报告。2021年上半年，公司实现营业收入28301,34万元，(YoY+47.6%)；毛利率为50.04%，归母净利润7218万（YoY+44.93%）；基本每股收益1.36元（YoY+44.68%）。

投资摘要：

财务分析：营收增长符合预期，盈利能力稳定。

营收增速稳定，产品订单稳步增长：得益于成熟产品放量及多款新产品通过论证实现销售，公司实现营业收入28,301.34万元，比去年同期增长47.60%，高于2021年第一季度23.81%的同比增幅。单季度看，公司2021Q2实现营业收入1.64亿元，同比增长70.8%，环比增长37.8%。

毛利稳定，盈利能力恢复正常水平：公司上半年扣非后归母净利润3443.61万元，同比下滑42%。二季度公司扣非后归母净利润为2685万元，相较于一季度758万元大幅增长，与去年同期相比增长2.63%。剔除公司股权激励带来的股份支付费用后，报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润9,584.73万元，较上年同期增长83.61%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,810.26万元，较上年同期增长13.05%。扣非净利润增速小于营业收入增速主要系公司为应对技术和市场的快速发展，支撑未来的业绩增长，加大了研发、市场开拓及供应能力提升等方面的投入，期间费用增加所致。

研发费用大幅提升：公司上半年研发费用为6161.7万元，较去年同期增长77.71%，占营业收入比例为21.77%。截止报告期末，公司研发人员人数为126人，较上期末77人有大幅增加。研发人员薪酬合计为3614.97万元，人均薪酬为28.69万元，较上期内的19.54万元亦有显著提升。

业务分析：成熟产品稳定上量新客户新应用验证顺利

报告期内公司持续围绕自身的核心技术，依托现有技术平台，加强研发投入与行业领先客户合作，为客户开发创新性整体解决方案。

在铜及铜阻挡层抛光液方面，公司紧跟摩尔定律，紧跟行业领先客户的先进制程，提前进行技术平台的布局及技术能力的积累，持续推进相关产品的研发，持续优化已量产的14nm技术节点及以上产品的性能及稳定性，为进一步扩大销售提供技术支持；14nm以下技术节点（包括10-7nm）在跟客户紧密合作进行测试并优化。根据存储芯片制造技术的发展，开发用于128层以上3DNAND和19/17nm以下技术节点DRAM用铜及铜阻挡层抛光液。报告期内，成熟产品在多家新建芯片制造厂作为首选供应商与客户一起合作准备量产，多款产品在逻辑和存储芯片领域实现量产销售并持续改进。

在钨抛光液方面，公司持续加大产品平台的研发力度，钨抛光液产品平台逐步完善。目前已有多款产品应用到了3DNAND先进制程中，并在持续优化、上量中，稳固了在存储器芯片厂的市场地位。报告期内钨抛光液新产品在DRAM领域及模拟芯片领域完成论证，并在多家客户实现量产销售；钨抛光液新产品在其他应用、领域的客户论证进展顺利；同时后续产品也在持续研发中。

介电材料抛光液方面，公司与客户紧密合作，共同开发的以二氧化铈为基础