荣泰健康2021年半年度董事会经营评述|荣泰健康_新浪财经

原标题：荣泰健康2021年半年度董事会经营评述来源：同花顺金融研究中心

荣泰健康2021年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　报告期内，公司所从事的主要业务、经营模式、主要业绩驱动因素、所属行业发展情况等均未发生重大变化。

　　（一）公司所属行业及行业发展概况

　　1、公司所属的行业及行业管理体制

　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），本公司所处行业属于

专用设备

制造业（C35）。

　　按摩器具行业属于市场化程度较高的行业，各企业面向国内外市场自主经营，政府职能部门进行产业宏观调控，行业协会进行自律规范管理。行业主管部门有中国轻工业联合会、

中国医药

保健品进出口商会等，具体如下：

　　中国轻工业联合会通过组织制定按摩器具领域国家或行业标准对行业健康持续发展进行规范管理，由其下辖全国

家用电器

标准化技术委员会负责制订本行业的产品国家标准。

　　中国医药保健品出口商会是商务部下属的六大进出口商会之一，主要职能是对会员企业的外经贸经营活动进行协调指导，提供咨询服务。

　　由于本行业产品出口比例较高，故行业引导和服务职能主要由中国医药保健品出口商会承担。商会专门下设了按摩器具分会，其主要职责包括全行业生产经营活动数据的统计、分析，行业重大问题的调查研究及政策建议，企业与政府的沟通协调等。

　　2、行业主要法律法规及政策

　　《“十四五”规划和2035年远景目标》提出，全面推进

健康中国

建设。把保障人民健康放在优先发展的战略位置，坚持预防为主的方针，深入实施健康中国行动，完善国民健康促进政策，织牢国家公共卫生防护网，为人民提供全方位全周期健康服务。完善全民健身公共服务体系。加快发展健康产业。实施积极应对人口老龄化国家战略。推动养老事业和养老产业协同发展，健全基本养老服务体系，发展普惠型养老服务和互助性养老，支持家庭承担养老功能，培育养老新业态，构建居家社区机构相协调、医养康养相结合的养老服务体系，健全养老服务

综合

监管制度。

　　《“健康中国2030”规划纲要》提出，把健康摆在优先发展的战略地位，立足国情，将促进健康的理念融入公共政策制定实施的全过程，加快形成有利于健康的生活方式、生态环境和经济社会发展模式，实现健康与经济社会良性协调发展。

　　3、行业概况

　　按摩器具是指将中医的经络按摩医术与现代高科技手段融为一体，研发出的能模拟人手按摩的机器，让人能轻松、方便地享受舒适按摩，起到减轻疲劳和保健强身等效果。

　　目前，按摩器具主要分为两大类：以功能全面、性能优越为诉求的全功能按摩椅和功能相对单一、但便携、灵活的按摩小电器产品。

　　4、行业发展

　　进入21世纪后，在按摩器具消费领域，已形成北美、欧洲、东亚和东南亚四大主要消费区域，全球市场规模持续扩大。由于中国经济实现了长期平稳较快增长，居民收入水平及健康消费意识不断提升，中国已成为全球范围内按摩器具消费需求增长最快的地区之一。在按摩器具生产领域，随着中国成功加入世界

贸易

组织、积极参与国际分工并成为世界制造中心，全球相关产业链开始向中国大陆转移。目前，中国台湾原有的按摩器具相关产业已经基本完成转移，而日本厂商也陆续退出了小型按摩器具以及中低端大型按摩器具领域，其保留的生产和研发集中于中高端按摩椅等大型按摩器具。

　　全球市场：近年来，按摩器具的全球市场规模持续扩大，于2015年首次超过100亿美元，又于2019年首次超过150亿美元。智能化按摩器等产品满足了消费者对于新一代按摩器具的要求，未来市场空间广阔。至2022年，全球按摩器具市场规模预计将接近184亿美元。

　　中国市场：伴随着中国居民人均可支配收入与人均医疗保健消费支出的增长、健康意识的增强，以及国内亚健康人群、中老年人群、商旅办公人群等的扩大，具有良好按摩保健功效的现代按摩器具正逐步获得广大消费者认可，相关产品的市场渗透率呈持续上升趋势。目前，中国已成为全球按摩器具市场需求增长最快的地区之一，中国按摩器具市场规模快速增长。2016-2020年，中国按摩器具市场规模由106亿元增长至150亿元。

　　据中国医保商会统计，2020年我国按摩器具(HS9019101000)出口总额43.49亿美元，同比增长42.59%，增速同比提高26.19个百分点，出口数量同比增长31.71%，出口价格同比增长36.29%，全行业出口实现了量价齐升的良好态势，并均

创历史新高

。纵观全年，2020年第一季度，受全球疫情蔓延影响国际需求和跨国投资大幅下降，经济面临前所未有的挑战，按摩保健器具产品作为非刚性需求产品，国际贸易受阻明显，一直以来我出口增长强劲势头有所遏制。但从第二季度起，随着国内疫情防控形势持续向好，复工复产、复商复市加快推进，部分市场逐步疫情防控良好，尤其是受疫情居家的影响，全球“宅经济”快速发展，出口形势止跌回稳后继续反弹向好，全年出口额逐步呈现出迅速增长的强劲态势。作为世界按摩保健器具制造和出口大国，2020年我国共出口200个国家和地区，基本覆盖全球，尤其美国、德国、韩国、日本和英国对我国按摩保健器具呈现出强有力的需求增势，市场供不应求。

　　（二）公司主要业务

　　1、公司的主要业务为按摩器具的设计、研发、生产、销售，以及打造按摩体验平台，提供共享按摩服务。作为国内主要的按摩器具产品与技术服务提供商之一，公司以“服务亿万人群，走进千万家庭”为愿景，致力于为全球用户带来健康时尚的生活方式。

　　2、公司主要产品及用途

　　公司主要产品为按摩椅及按摩小件。

　　按摩椅用途：通过软件程序控制机械手、气囊、电动椅架、加热装置等硬件设备，为用户提供一种全身按摩体验，部分机型还可在按摩时提供视觉、听觉、嗅觉等辅助体验，从而使用户达到身心放松、缓解疲劳、促进睡眠等效果。

　　按摩小件：按摩功能专注于特定部位、能实现特定按摩动作，携带或移动方便的按摩器具。代表产品包括颈部按摩仪、眼部按摩仪、按摩背靠、按摩腰带、脚部按摩器、按摩垫、手持式按摩器等。

　　（三）公司经营模式

　　1、销售模式

　　公司针对国内外市场采取不同的经营模式。在国内市场以自有品牌经营为主，同时为个别企业提供ODM代工生产；国外市场主要以ODM的形式为全球各地品牌提供代工生产，并逐步通过电商渠道将自有品牌向国际市场推广。

　　（1）国内业务销售模式

　　公司国内业务分为经销、直营、电商、体验店、ODM五种销售方式，构建了以经销、商场终端、连锁卖场、汽车4S店、

电子商务

、电视购物、体验店等销售模式相结合的立体营销渠道。

　　（2）出口业务销售模式

　　公司在自主研发出新产品后，公司会向国外品牌经营商推荐试样，再根据境外市场反馈对产品进行改进、完善，最后将产品批量生产，售往当地市场。

　　公司外销均为直接销售，即公司直接为境外客户提供代工生产，境外客户购买产品后自行确定产品品牌、销售渠道和销售价格，出口业务无经销模式。

　　公司产品出口业务主要流程如下：

　　公司出口业务以FOB方式为主，在收到客户预付款项或信用证后，根据客户需求组织生产，完工后进行报关、装船。公司在商品出库并报关取得报关单后确认外销收入。

　　2、共享服务模式

　　公司自2016年乘共享之风，强势进军共享按摩服务市场，其创立的“摩摩哒”共享按摩品牌已相继进驻了全国32个省、2164个县市的知名商超、头部影院及重要交通枢纽等人流密集场所，成为共享按摩服务中的龙头，也进一步提升了“荣泰”“摩摩哒”双品牌在消费者中的知名度，并实现了“体验按摩”到“按摩器材入户”的销售转化。

　　随着公司在共享按摩服务市场的深耕，“摩摩哒”用户数量已突破1亿人次，相应的

大数据

运营平台亦逐步成熟，奠定了公司共享按摩业务轻资产化、技术输出化的转型基础。公司自营按摩椅转让至优质运营商合作运营，网点经营效率稳步提升，管理成本有效下降，同时也增加了公司的技术服务创收，实现了多方共赢的局面。

　　3、生产模式

　　在生产管理上，公司全部采用订单生产模式，具体流程为：销售部门确认客户订单，录入SAP系统并下发至制造中心生管部，由制造中心生管部编制生产任务单，排定生产计划，并下达物料需求计划（采购申请单、委外申请单）。资材部收到生管部物料需求计划后采购物料，经品管部检验合格后入

物流

部原材料库，各制造部门依据SAP生产任务单安排领料、生产，产成品完工验证合格后，流入物流部成品库。

　　4、采购模式

　　公司主要依据客户产品订单数量，结合所需的安全库存来进行原材料采购。操作上，由生管部门下达采购计划，资材部负责选择供应商及采购。公司采购原材料主要包括电器类部件、电子类部件、缝制类部件、塑料类部件和五金类部件等。对于主要原材料，公司选定2-3家合作供应商，以避免因突发的原材料短缺而造成生产经营中断。对于数量较多的原材料，公司以成本优先的原则，就近选择合格供应商。

　　5、市场地位

　　公司作为国内按摩椅市场的龙头企业之一，在行业内具有优势地位。

　　公司自主品牌主要包括“荣泰”和“摩摩哒”。国内市场方面，公司建立了以购物中心、连锁卖场、电子商务等方式相结合的立体式营销渠道。目前，荣泰的门店已遍布全国各个省市自治区和直辖市。根据海关统计数据，2019年度我国按摩器具出口额为210.31亿元，按公司外销收入10.70亿元计算，公司出口份额占比约5.09%。根据中国医保商会按摩保健器具分会出具的《按摩保健器具出口市场动态报告》，荣泰健康在2019年按摩保健器具企业出口排名中位列第二。

　　近几年，公司借助共享经济热潮发展共享按摩服务，同时通过品牌推广和渠道下沉等方式逐步扩大在国内市场的份额，进一步巩固了自己在国内市场的优势地位。

二、经营情况的讨论与分析

　　2021年上半年，国民经济持续稳定恢复，经济发展呈现稳中向好态势。随着国内疫情状况持续稳定，公司整体业务经营向好，同时，公司募投项目“新建厂房项目”在二季度正式投产使用。产能的扩充对公司业务带来了积极影响。报告期内公司实现收入和利润双增长，营业收入124,837.76万元，比上年同期增长42.05%,实现归属于上市公司股东的净利润14,036.66万元，比上年同期增长41.66%。

　　1、国内市场渠道下沉、品牌营销、双向并举

　　线下渠道：报告期内，公司线下坚持渠道下沉及空白市场扩张的市场扩张战略，布局已经开始，拓展之路道阻且长。上半年公司在上海、

深圳

召开经销商大会，招商近60家经销商，扩充经销商客户群体。公司线下店铺已覆盖全国各省市自治区和直辖市，报告期内，公司新开门店194家。线下门店中高端按摩椅需求走势明显，线下产品价值逐步凸显。线下业务同期比较增长超过100%。

　　品牌营销：报告期内，公司签约张小斐成为新的品牌形象大使，张小斐凭借《你好，李焕英》电影，成为大众心中“国民妈妈”，公司选择在母亲节官宣与其的合作，同时推出的张小斐同款A60指力大师按摩椅，销量迅速在同价位段按摩椅中遥遥领先。精准投放，真正做到品牌营销双向并举。

　　报告期内，重点加大新媒体宣传渠道投入，在抖音、小红书、

知乎

、

b站

、

百度

、微信、

微博

等平台上宣传推广，持续扩大不同消费群体对荣泰品牌的认知和触达，并率先与李雪琴、辣目洋子、乔杉等国民知晓度较高的明星合作，品牌知名度进一步提升。公司与华特

迪士尼

（中国）有限公司将成为常态化合作，“荣泰漫威主题展”也将持续推出。

　　电商：按摩椅产品成功入驻头部主播李佳琦直播间，为公司618期间销售奠定良好的基础。后续和头部主播的合作公司也将持续推进。新进入华为HUAWEIHiLink平台，按摩椅产品及按摩小件产品已经在华为渠道陆续上架销售。上半年，公司增加线上产品，深度参与线上主价位段竞争。荣泰和摩摩哒电商销售增长均超过30%。

　　2、海外市场，创造历史新高

　　新冠疫苗问世，对疫情的防控起到了至关重要的作用，海外疫情有所好转，公司海外部分国家业务也逐步恢复到疫情前，美国业务需求增长较快，创下历史新的高点。韩国及其他国家业务稳中有升。公司将积极开拓新的国家和市场。

　　3、积极加大研发投入，维护知识产权

　　公司具备完善的按摩椅研发团队、强大的工业设计团队。报告期内，公司积极加大研发投入，上半年投入研发费用5,831.61万元，新增储备研发人才。在技术上取得一定突破，三轴联动3D筋膜机芯横空出世，可实现上下、左右、前后灵活行走，按摩头可前推8cm，深层触达全背，实现仿真人手指力按压，按摩力度更深入，揉按更精准。

　　报告期内，公司研发中项目8个，申请中发明专利7件，新增实用新型专利28件，外观设计专利16件，新增软件著作权3件，新增商标1件。

　　4、新建厂房投产，保障产能扩充

　　公司首次公开发行募集资金投产的“新建厂房项目”于3月底正式投产使用，新厂房在生产工艺及生产设备的自动化方面都有不同程度的提高，同时，公司对现有供应链进行资源整合，优化改善，进而全面提高生产效率，提升公司整体质量管理水平。解决了公司近几年产能限制的瓶颈。

　　公司坚持将稳定、可靠的产品质量作为公司立足之本，坚持以市场为导向、以质量求生存、以产品求发展的质量宗旨。通过制定完善的质量控制体系，从原材料、半成品到产成品均严格执行检验标准和检验程序，确保各个生产环节都贯彻执行公司质量管理制度，防范产品质量风险。

　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

三、可能面对的风险

　　1、原材料价格波动风险

　　公司产品使用的原材料包括电器类部件、电子类部件、缝制类部件、塑料类部件和五金类部件等，公司成本结构中原材料超过80%，如果市场出现系统性风险，原材料价格出现大规模上涨，将使公司的生产成本出现上升，公司净利润增速将面临下降的风险。

　　应对措施：

　　公司一方面：使用先进生产工艺提升生产效率，加强和优化供应链管理，通过实现规模经济减少单台成本；另一方面：实施芯片国产化方案。

　　2、大客户集中风险

　　近年来公司业绩增幅

中来

自韩国BODYFRIEND公司的贡献较大。本报告期间来自BODYFRIEND公司的销售额占公司主营业务收入比例继续降低但仍占重要水平。如果BODYFRIEND公司未来销售增长不能持续、成长性不能维持或与公司的合作情况发生不利变化，均将使公司经营业绩遭受较大的不利影响。

　　应对措施：

　　公司与ODM合作伙伴积极共同开发新品，并在多维度进行市场开发合作。另外公司积极开拓除韩国外其他欧美市场的外贸合作伙伴。

　　3、募集资金投资项目风险

　　公司未完成的募投项目销售渠道及售后服务网络建设项目，在全

国开

设120家直营店铺和面向全国的售后服务网络。如果公司不能及时、有效地建立起一套适应数量多、分布广的直营店面的管理体系，或者基于当前的人流量、租金、人力成本等市场要素发生不利变化，该项目将面临较大的运营风险。

　　可转债募投项目用于提高公司按摩椅产品的产能，进一步扩大公司生产规模，提升公司综合实力。公司基于市场现状、技术水平及相关产业政策对本次募投项目进行了充分论证。本次募投项目的实施，将增强公司盈利能力、保证公司持续快速发展。但在募投项目实施过程中，如果外部环境、工程质量、工程进度及投资成本等方面出现不利变化，将可能导致募投项目建设周期延长或者项目实施效果低于预期，进而给公司的经营发展带来不利影响。

　　应对措施：

　　公司将结合业务发展需要进行生产能力和营销能力的扩展。公司根据实际销售和合理预期进行产线扩建安排，通过开展线下市场调研、了解市场需求进行营销网络扩展。

　　可转债募投项目实施过程中，公司将督促项目从设计到施工的各个环节加快流程，并要求各单位严格执行项目总进度计划，及时汇报项目实际进度。

　　4、人民币汇率波动风险

　　公司出口业务主要以美元结算。当汇率出现较大波动时，汇兑损益会对公司经营业绩产生一定的影响。

　　应对措施：

　　公司将通过在合同签订时以人民币结算、使用套期保值工具进行汇率风险管理等多种方式，规避因为汇率波动导致的风险。

　　5、行业竞争风险

　　随着行业参与者的增加，按摩器具市场的竞争程度逐渐加深。一方面，高端按摩椅市场已进入品牌竞争阶段，消费者选购该类产品时非常看重口碑和功能等因素，受品牌效应的影响较大；另一方面，定位于中低端市场的产品由于其技术门槛、制造成本均相对较低，行业竞争者众多。

　　应对措施：

　　公司将持续加大研发投入，以保持公司产品的技术领先性；同时，公司将紧抓“品牌宣传”和“口碑效应”，在产品制造和体验等各方面塑造品牌，进一步提升市场影响力。尽管公司正积极开展多项举措以应对行业竞争，但若公司无法在产品的功能特性、款式设计等多方面持续创新，不能保持鲜明的品牌形象，则难以实现市场份额的稳步提升，进而影响公司的经营业绩。

四、报告期内核心竞争力分析

　　报告期内，公司核心竞争力未发生显著变化，具体请查阅2020年年度报告“第三节公司业务概要三、报告期内核心竞争力分析”。