周报(8/1)：半导体估值接近历史高点|半导体_新浪财经

原标题：周报(8/1)：半导体估值接近历史高点来源：华泰证券

华泰观点：关注低估值代工板块与业绩稳定标的上周互联网监管政策收紧影响持续，港股互联网板块震荡调整，沪港通资金流出互联网并流入半导体板块，拉动A/H股半导体板块持续上涨。A股电子涨1.3%，半导体涨7.3%。我们关注到周五政治局会议强调科技自立，半导体长期投资价值得到强化。目前A/H消费电子和半导体板块估值分别处于近三年44/86%分位（PE TTM）。周中我们发布报告《看好晶圆代工板块修复机会》指出代工板块股价与基本面出现较大背离。我们认为当前半导体估值近历史高点，建议关注低估值代工板块中芯国际、华虹半导体等标的。非半导体板块中我们推荐海康、大华等业绩稳定标的。上周SW电子板块上涨1.3%，半导体板块（+7.3%）领涨上周全部A股日均成交金额合计13,395亿元人民币，环比下降2.8%。个股方面，上周电子板块涨幅前三公司为圣邦股份（+30.8%）、北京君正（+29.5%）、沪硅产业-U（+24.8%），跌幅前三公司为海康威视（-9.5%）、立讯精密（-8.6%）、利亚德（-7.8%）。北上资金上周合计净流出24亿元人民币，电子板块主要增持闻泰科技、生益科技、蓝思科技，主要减持京东方A、北方华创、三安光电。上周顺络电子（+1.4%），环旭电子（-2.3%）公布业绩预告，本周中芯国际、芯原股份将披露1H21业绩。上周恒生科技指数下跌6.7%，跑输恒生指数（-5.0%），中芯国际领涨个股方面，受政策收紧持续影响，上周跌幅前三公司为美团（-21.3%）、腾讯控股（-9.8%）、TCL电子（-5.9%），涨幅前三的公司为中芯国际（+ 24.0%）、华虹半导体（+ 22.5%）、长飞光纤光缆（+ 22.5%）。南下资金上周合计净流出271亿元港币，科技板块主要增持中芯国际、比亚迪股份、中国移动，主要减持腾讯控股、美团、金山软件。海外市场：关注海外公司业绩增速放缓对产业链公司带来影响上周纳斯达克指数跌4.1%，费城半导体指数涨2.3%。标普500指数跌0.4%，主要科技股票方面，超微半导体（+ 15.2%）、光宝科技（+10.7%）、世纪互联（+9.7%）领涨，亚马逊公布业绩后下跌9.0%，此外，万国数据（-8.8%）、玉晶光（-7.5%）领跌，虚拟货币方面，比特币上涨15.1%。上周苹果公布业绩，我们建议关注3Q芯片缺货可能造成的影响。本周，8月3日世界先进、Arista，8月4日揖斐电、索尼，8月5日藤仓、太阳诱电、信越化学、西部数据将陆续发布业绩（详见图2）。风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。