地产股迎史诗级暴涨，金融、旅游酒店、医药股齐助阵，A股有望重演反转行情？

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　　来源：证基风云 

　　今日，房地产板块受政策利好迎来空前大爆发。金融股、旅游酒店股、医药股均表现亮眼，A股市场迎来绝地反击。

　　11月29日，大盘全天高开高走，沪指收复3100点，上证50指数(2641.4462, 20.23, 0.77%)涨超4%。截至收盘，沪指涨2.31%，深成指涨2.4%，创业板指涨1.78%。

　　今日总体上个股涨多跌少，两市超4100只个股上涨，近百股涨停。沪深两市今日成交额9681亿元，较上个交易日放量2282亿元。北向资金全天净买入98.06亿元，其中沪股通净买入57.77亿元，深股通净买入40.28亿元。

　　盘面上，31个申万一级行业中，公用事业板块遗憾收跌，其余30个行业板块尽数飘红。房地产、非银金融、银行、社会服务、食品饮料、建筑材料等行业板块涨超4%。其中，地产股受政策利好刺激掀涨停潮，万科A(7.530, -0.11, -1.44%)、中交地产(6.570, -0.17, -2.52%)、中国武夷(2.970, 0.27, 10.00%)、光大嘉宝(3.520, -0.20, -5.38%)等超40股涨停。旅游酒店股午后持续走强，桂林旅游(6.290, 0.03, 0.48%)、九华旅游(33.000, -0.07, -0.21%)、丽江股份(8.880, -0.01, -0.11%)等超10股涨停。金融股集体走高，平安银行(11.660, 0.15, 1.30%)、宁波银行(24.640, 0.13, 0.53%)、华西证券(8.330, 0.11, 1.34%)涨停。医药股再度活跃，优宁维(29.820, -0.14, -0.47%)、诺唯赞(22.250, -0.38, -1.68%)20CM涨停。

　　业内人士表示，今日市场走强的根本原因是政策的超预期，从降准到房地产股权融资政策的松绑，政策加速落地提振了市场的信心。在情绪面的驱动下，市场有可能提前走出盘局。

　　地产股空前大爆发

　　今日，房地产板块受政策利好迎来空前大爆发。从申万一级行业指数来看，房地产板块整体涨近8%，大涨7.96%。板块内狂掀涨停潮，涨停个股多达40有余且无下跌个股。

　　具体来看，特发服务(51.150, -2.40, -4.48%)、嘉凯城(0.490, 0.00, 0.00%)、荣盛发展(1.520, -0.03, -1.94%)、上实发展(3.230, -0.06, -1.82%)（维权）、金科股份(1.470, 0.02, 1.38%)、新华联(1.820, 0.02, 1.11%)、天房发展(2.410, -0.09, -3.60%)、渝开发(4.130, -0.10, -2.36%)、中国武夷、阳光城(0.370, 0.00, 0.00%)等40余只个股涨停，板块内个股全数上涨。

　　消息面上，11月28日，证监会新闻发言人表示，房地产市场平稳健康发展事关金融市场稳定和经济社会发展全局。证监会坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，积极发挥资本市场功能，支持实施改善优质房企资产负债表计划，加大权益补充力度，促进房地产市场盘活存量、防范风险、转型发展，更好服务稳定宏观经济大盘。证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，并自即日起施行。具体如下：

　　● 恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。允许符合条件的房地产企业实施重组上市，重组对象须为房地产行业上市公司。允许房地产行业上市公司发行股份或支付现金购买涉房资产；发行股份购买资产时，可以募集配套资金；募集资金用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等。建筑等与房地产紧密相关行业的上市公司，参照房地产行业上市公司政策执行，支持“同行业、上下游”整合。

　　● 恢复上市房企和涉房上市公司再融资。允许上市房企非公开方式再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务，包括与“保交楼、保民生”相关的房地产项目，经济适用房、棚户区改造或旧城改造拆迁安置住房建设，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等。允许其他涉房上市公司再融资，要求再融资募集资金投向主业。

　　● 调整完善房地产企业境外市场上市政策。与境内A股政策保持一致，允许以房地产为主业的H股上市公司再融资；允许主业非房地产业务的其他涉房H股上市公司再融资。

　　● 进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用。会同有关方面加大工作力度，推动保障性租赁住房REITs常态化发行，努力打造REITs市场的“保租房板块”。鼓励优质房地产企业依托符合条件的仓储物流、产业园区等资产发行基础设施REITs，或作为已上市基础设施REITs的扩募资产。

　　● 积极发挥私募股权投资基金作用。开展不动产私募投资基金试点，允许符合条件的私募股权基金管理人设立不动产私募投资基金，引入机构资金，投资存量住宅地产、商业地产、在建未完成项目、基础设施，促进房地产企业盘活经营性不动产并探索新的发展模式。

　　国金证券(8.540, -0.01, -0.12%)分析称，房企股权融资再开放，A股房地产板块迎来重大利好。“第三支箭”的快速落地，为行业注入新的资金用于保交付和防风险，对地产行业信心有明显提振，整体板块估值将得以修复。特别是母公司有优质涉房资产的房企和拥有并购重组逻辑的头部央国企，有望明显受益。

　　国泰君安(18.150, -0.19, -1.04%)证券认为，涉房企业再融资放开，程度堪比2014年，考虑到目前的市场环境，将对目前的中小市值央国企带来极大的利好。本次再融资放开，可以募集配套资金，对于房企降杠杆有极大的作用，但募集的资金，若用于存量项目，则不能用于扩张。因此，本次再融资的放开，更多的是有利于中小市值央国企。一方面，可以迅速扩大净资产，解决有信用和运营能力、但考核之下难以高杠杆运转的问题；另一方面，集团层面有资产注入的，可以盘活并注入优质资产，支持上市公司发展。

　　“大金融”板块拉升

　　今日，除了“一骑绝尘”的房地产板块之外，“大金融”板块也为今日A股全线飘红贡献了不少。

　　从申万一级行业指数来看，非银金融、银行板块均涨近5%，分别大涨4.91%、4.77%。非银金融板块个股方面，华西证券涨停，中国平安(50.380, 0.30, 0.60%)、中国人寿(38.400, 0.23, 0.60%)、东方财富(22.980, 0.00, 0.00%)、光大证券(17.400, -0.04, -0.23%)（维权）、财达证券(6.720, -0.03, -0.44%)、新华保险(47.890, 0.33, 0.69%)涨超6%。另外，银行板块个股方面，平安银行、宁波银行涨停，招商银行(42.890, 1.09, 2.61%)、青岛银行(4.200, 0.07, 1.69%)、兴业银行(21.100, 0.28, 1.34%)、成都银行(16.610, 0.50, 3.10%)涨超6%。

　　东海证券指出，疫情防控与房地产融资两项重要政策的边际变化对行业预期产生积极影响：疫情防控优化措施催化宏观经济修复预期，房地产融资政策转向积极减轻房地产行业风险担忧。以上两项重要政策除外，另有三个微观信号与预期改善同向而行：近期资金利率快速回升并超过上次降息前水平；MLF缩量、 可能发生的复苏带动通胀引起央行警惕；高层国际间互动交流活动增加，稳经济促发展预期提升。在前期提出的“低迷市场表现带来布局良机”的基础上，认为预期改善将进一步打开估值修复空间。

　　开源证券认为，地产松绑利好保险资产端，稳增长发力催化非银行情。该机构指出，当下看好非银板块机会的主要逻辑是稳增长政策发力、低估值水位带来高弹性以及基本面底部企稳。其中，保险股估值水位更低，同时更加受益于地产融资松绑和利率上行。稳增长举措利好股市风险偏好提升，看好券商板块后续超额收益。

　　旅游酒店股走强

　　今日，社会服务板块也表现不俗。从申万一级行业指数来看，社会服务板块整体上涨4.75%。其中，旅游酒店作为细分行业板块大涨。

　　具体来看，社会服务板块个股方面，米奥会展(23.570, -0.83, -3.40%)大涨11.41%，建科股份(14.150, -0.23, -1.60%)、桂林旅游、云南旅游(5.450, -0.02, -0.37%)、九华旅游、天目湖(11.250, -0.03, -0.27%)、金陵饭店(6.760, -0.05, -0.73%)、丽江股份、中青旅(10.130, -0.02, -0.20%)、西藏旅游(11.390, -0.04, -0.35%)等十余股涨停。

　　东莞证券研报指出，文旅部进一步优化旅游防控工作，跨省游“熔断”与风险区脱钩，无疫情地区原则上不限制演出场所人数，提倡小规模旅游团队。快速落实二十条防疫优化措施，旅游复苏进入快车道。出入境航班量增加，票价逐步下降。国内旅游出行进入快速复苏阶段，业绩弹性大、高成长标的有望受益。

　　医药股活跃

　　今日，医药股再度活跃。从申万一级行业来看，医药生物板块整体上涨2.74%，板块内多股涨停。千金藤素、痘病毒防治、重组蛋白、新冠检测等细分概念板块涨幅居前。

　　具体来看，医药生物板块个股方面，优宁维20CM涨停，义翘神州(63.950, 0.40, 0.63%)、普瑞眼科(52.600, -0.23, -0.44%)、万孚生物(23.490, -0.23, -0.97%)、可孚医疗(37.440, -0.52, -1.37%)、翰宇药业(12.130, -0.14, -1.14%)涨超10%，景峰医药(4.060, -0.03, -0.73%)、鹭燕医药(8.200, -0.07, -0.85%)、特一药业(8.050, -0.03, -0.37%)、复旦复华(7.780, 0.44, 5.99%)、第一医药(12.410, -0.17, -1.35%)等多股涨停。

　　长城国瑞证券表示，11月以来，北京、广东、重庆新增新冠确诊病例及本土无症状感染者数量快速上升。11月26日，全国日增确诊病例3709人，日增本土无症状感染者35858人。国务院出台优化疫情防控工作的二十条措施后，管控措施更加精准，但因确诊病例和无症状感染者数量的快速上升，仍对经济活动造成显著的影响，北京、重庆、广州地铁客运量大幅下降。新冠疫情影响之下，根据IQVIA艾昆纬数据，第三季度，中成药在医院市场的占比位列第一，季度销售额同比增长5.4%；MAT年销售额同比增长5.5%，增速位列所有品类第一，其中用于治疗感冒咳嗽的中成药产品表现亮眼。在本轮疫情缓解之前，建议继续关注新冠肺炎相关的新药和中药，特别是治疗感冒咳嗽类中药类上市公司。

　　东海证券研报指出，短期内受国内疫情扩散风险，防疫政策预期反复，且板块经过一段时间的强势上行后，自身也有调整需求。消息方面，日本盐野义新冠口服药Ensitrelvir在日本获批紧急使用，全球新冠药物可及性进一步提高。站在当下，宜乐观面对疫情防控新形势，更宜以中长线眼光关注医药生物板块的投资机会。2022年国家医保谈判已进入最后阶段，国家对创新药械的鼓励支持态度是明确的，关注谈判结果可能好于预期的相关标的企业。重点关注基本面稳健向好，政策利好支持，估值有吸引力的细分板块和个股，建议关注连锁药店、创新药、特色器械、医疗服务、二类疫苗、品牌中药、血制品、研发外包等。

　　市场或提前走出盘局

　　今日，房地产板块“领嗨”A股市场，市场整体表现可谓给广大投资者打了一剂“强心剂”。那么，为何今日A股会迎来如此之大的反弹？

　　对此，排排网旗下融智投资基金经理夏风光在接受《国际金融报》记者采访时表示，“市场走强的根本原因是政策的超预期，从降准到房地产股权融资政策的松绑，政策加速落地提振了市场的信心。在情绪面的驱动下，市场有可能提前走出盘局。”

　　北京大道兴业投资公转私基金经理黄华艳向记者分析表示，证监会决定恢复上市房企和涉房上市公司再融资，房地产市场平稳健康发展事关金融市场稳定和经济社会发展全局，地产板块因此大涨，银行证券保险也普涨，带领市场冲破3150点，这是投资者喜欢看到的局面。周一大跌后拉升，周二大涨，周三是11月收官交易日，基本奠定了11月大涨的格局。

　　华辉创富投资总经理袁华明表示，降准释放宽松货币信号，支持房地产平稳健康发展的融资政策调整，加上预期中的其它提振经济发展政策举措，投资者情绪和预期得以改善，推动了今天的市场上涨。

　　那么，后市A股怎么走？投资者该如何布局？

　　黄华艳认为，回答这个问题还得问影响股市的根本因素，一个是上市公司业绩，一个是宏观货币政策。目前看这两个方面没有根本性改变，只是局部行业板块或预期发生了好的变化，这种变化不足以扭转目前的市场颓势，因此A股后市继续箱体震荡概率比较大。

　　夏风光指出，市场目前处于中期底部是毋庸置疑的，不确定的只是节奏的变化。后市来看，国内经济触底回升和海外货币政策转向两条主线还将是市场的核心因子，时间节点上大致在明年一季度逐步明朗，短期走向主要将由情绪决定。所以，政策落地如被市场广泛认同，将加速底部确认。

　　另外，夏风光也向记者表示，“市场的底部形态出现以后，运行节奏也是多变的，这个情况下与其试图去把握短期，不如把视野放的更长远一些，敢于去提升仓位。稳增长和成长股都有表现的机会。时至年底，估值切换也会利好高增长预期的个股。”

　　关于后市，袁华明则指出，首先我们需要意识到，这一轮调整充分，在中国经济韧劲、低估值、逆周期政策和宽松流动性等利好因素支撑下，市场下行压力和空间不大。同时，因为投资者情绪仍然谨慎，所以在没有利好政策带动和方向不明确的情况下，市场大体就会维持区间震荡和板块轮动的格局；流动性宽松市场环境决定了，一旦方向明确，市场上行动能和空间会较为突出。

　　袁华明进一步表示，目前市场大体处于底部区域附近，调整或许就是比较好的左侧布局机会。由于市场反弹时间点和风格受政策消息影响的不确定大，建议注意仓位控制，做好相关政策消息跟踪研究，方向明确后的右侧机会更易把握。目前观察政策环境对低估值价值蓝筹较为有利，可以积极关注地产、基建、通信等稳增长发力方向机会。银行、保险等行业经营出现企稳迹象，加上板块调整充分、估值低，反弹动能可能比较强。光伏和新能源汽车是长赛道机会，板块调整后的机会值得把握。

　　建泓时代投资总监赵媛媛指出，今日市场大涨跟房地产股权融资放开以及疫情防控政策精准化等利好相关。后半周还有美国核心PCE物价指数和就业数据公布，预计该数据将进一步加剧美联储转鸽预期并促使外资进一步流入A股。但中期来看，国内经济显著复苏还需时日，指数更多呈现出偏强震荡而非强力反弹。短期交易投资者可关注保险、经济刺激政策相关的中大盘股、必须消费品。但由于市场依然具有一定波动性，投资机会以中短线为主，需要提高交易灵活性。

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责任编辑：杨红卜