道达投资手记:市场发生重大变化 低估值板块领跑

道达投资手记:市场发生重大变化 低估值板块领跑
2022年03月29日 02:04 每日经济新闻

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  昨天的战役主要发生在沪市。受利空消息影响,大盘跳空低开,上证指数开盘下跌0.84%,经过短时探底后,指数顽强回升,并最终翻红。上证指数收盘上涨2.26点,以3214.50点报收,涨幅为0.07%。深市的表现相对较差,创业板指数再度击穿2600点,报收于2594.13点,跌幅为1.66%。

  有意思的是,指数走成这样,还是在北上资金净流入50亿元的情况下。难道又要让北上资金抄底吗?最近一个月,北上资金累计净卖出额超百亿元,大家讨论得比较多。达哥上周末作了一个统计,历史上,北上资金有5次类似如此明显的净流出,比如2015年7月、2019年一季度、2020年初等。从这5次净流出来看,存在典型的追涨杀跌行为。换一种说法就是,或许在一定程度上是为了规避系统性风险。

  尽管北上资金有时也被市场诟病,但在现在这种市场环境下,还是希望昨天北上资金的净流入能开启一个好兆头。

  高估值板块出现坍塌

  上周末有不少利好,但大盘略显平淡。市场好的一点是,前期缺口补完了,盘中引发了一小波抄底盘。不好的一点是,上证指数在反弹到3月17日至3月25日构筑的小平台时就上不去了,说明指数对压力位很敏感。如果再对支撑位不敏感的话,说明市场总体偏弱。

  上证指数昨天走出的结构还是很有学习价值。从5分钟K线图来看,在反弹一波遇到压力位后展开了横盘震荡,类比一下上证指数3月16日见底后60分钟的K线图,不能说是一模一样,相似度非常高。

  既然有了压力位,操作就有了参考。上证指数想要上攻3300点附近的压力位,往更小的级别说就必须先过了昨天盘中高点的压力位,如果连这么小的压力位都过不去的话,就只能往更弱的方向看。

  以上只是达哥看图形的一些分享,级别太小,没有操作价值,从一粒沙里看世界,如果把级别放大,还是有借鉴意义。应该说,上证指数昨天的探底回升是预期之中的,后续冲3300点附近的压力位概率还是不小。

  盘面的热点板块乏善可陈,低估值板块在崛起,高估值板块出现坍塌。不知不觉间,市场发生的变化还是非常大。尽管距离今年一季度结束还有几天,但整个一季度的风格就是这样:低估值板块明显跑赢高估值板块。

  达哥用Wind统计了一下数据,年初至今,地产、煤炭两大行业上涨,其余皆绿;此外,在抗跌的行业中,排在前面的有银行、建筑,也是低估值板块。

  除了低估值,这些品种还有一个特色,那就是高股息。达哥看了下上周末公布高分红方案的股票收盘走势,中国神华中国石化海螺水泥中国人保等,昨天涨得都不错。

  红利策略性价比不错

  实际上,低估值最常用的投资策略就是红利策略。红利策略具有高股息、低估值的价值属性,当前处在全球低利率水平的市场环境中,加上理财收益率下行,红利策略性价比不错。

  红利策略标的指数主要涵盖银行、房地产、煤炭、交通运输等优质蓝筹行业,叠加“稳增长”相关政策,低估值的方向需要配置。至于具体的板块,每个人都有自己的偏好,按自己的规则交易执行即可。

  从估值的角度放大到整个市场,单看A股低估值股票的PE、PE的估值百分位,都在历史底部。即便剔除了金融股和“两桶油”,A股整体的估值也处于历史低位。只不过市场信心不足,站在当下,难言见底而已。

  前天有朋友留言提到了成长股,多跟高景气赛道相关,其中以光伏为主。确实有部分股票整体表现比较强势,但在这种存量资金博弈的环境下,想要迅速有持续亮眼的表现,比较困难。

  越是存量博弈,资金就越喜欢待在近期比较活跃的板块里玩。更多的板块,之前说得比较详细了,昨天农业、旅游、建筑装饰等有所表现,也是预期之中。

  当下的市场,真正的好股不见得走得好。资金都被概念炒作带着走,都没有信仰,赚了就跑,所以市场显得很没信心。

  每天都有大涨的,看着很热闹,但真正把握起来并不容易,只有极少数有纪律的、逆向思考的,且能有先手的、能控制住自己情绪的,才能利用好这种节奏赚到钱。对于大多数人来说,其实很难。

  认清这个事实,同时选择合适的交易方式,对于很多普通股民来说,与其追涨,与其被眼花缭乱的概念吸引,不如放平心态,“守株待兔”。

  (张道达)

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责任编辑:何松琳

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