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这个板块会是新能源之后“最靓的仔”吗？
梁银妍
机构对军工股的兴趣渐浓。
多只军工股在近一个月获得机构密集调研，如西部超导、中航机电、航宇科技等。8月4日，兴业证券全球首席策略分析师张忆东更是喊出了“军工会是下个新能源”。在行情带动下，上周军工主题基金涨势凌厉，包揽基金涨幅榜前20名。
军工基金涨势凌厉
近两周来，军工板块热度逐渐上升，军工主题基金成为基金市场的主角之一。
Choice数据显示，近一周内，规模最大的军工ETF——国泰中证军工ETF，获得资金净流入10.9亿元。从今日情况来看，军工板块仍维持高活跃度，国泰中证军工ETF虽收跌0.67%，但换手率达6.77%，成交额达到11.31亿元。
特别是在上周，军工类基金霸屏基金涨幅榜，Choice数据显示，上周涨幅靠前的前20只基金，均为军工主题基金。
涨势最猛的为华夏兴和混合，截至今年二季度，其前十大重仓股分别为中航高科、中航沈飞、航发动力、中航重机、洪都航空、中航西飞、中航机电、西部超导、航天发展、七一二，清一色均为军工股。
该基金在今年一季度仍持有宁德时代、璞泰来、科达利等新能源个股，但到了二季度已全面转为军工股。基金经理李彦也在二季报中提到，二季度主要投资了动力电池，而在二季度末将持仓逐步切换到军工板块飞机制造产业。
基金增配军工股
事实上，数据显示，基金在二季度已显著增配军工股。
整体来看，相比一季度，二季度末基金军工行业持仓规模增加26.72%，持仓比例增加0.79%。公募基金重仓持股中军工持股总市值1132.12亿元，创历史新高。
且主要增配的对象为主动型基金。东方证券数据显示，截至今年二季度，主动基金在军工方面的持仓占比及市值均明显回升。具体来看，相比一季度，主动基金的军工持仓市值上升25.80%，持仓占比上升0.20%。主动基金对军工板块的超配幅度扩大，超配幅度从0.34%扩大至0.42%。
具体到细分行业，二季度主动型基金重仓持有的军工股，集中在原材料/元器件层级、主机厂优质个股，以及景气度较高的信息化题材个股。
具体来看，原材料/元器件方面，基金主要持有紫光国微、中航光电、振华科技等；主机厂方面，主要持有中航沈飞、航发动力、航天彩虹等；分系统方面，主要持有七一二、高德红外、中航机电等。
备注：2021二季度主动基金持仓市值排名前10的军工股
但从加仓情况来看，二季度主动型基金加仓的军工股，则主要集中在高景气度的细分领域及赛道公司，比如紫光国微、抚顺特钢（维权）、中航光电、振华科技、北摩高科等。
军工会是下个新能源？
兴业证券全球首席策略分析师张忆东则在中欧基金的直播中，直接喊出：“一些企业去年年报和今年一季报都低于预期，半年报应该是很不错。但是，市场没有充分反映军工的成长性，还是觉得只是主题投资。”
张忆东也提到，投资者还是担心军工业绩的持续性。这部分投资者主要是从军工电子元器件企业订单层面出发，担心需求力度与持续性。但他觉得，“现在的军工很像前两年的新能源车，或者再往前的新能源。”
长城基金权益投资部基金经理翁煜平则认为，当前军工板块相对比较低估，随着股价对业绩的反映逐渐充分，预期该板块还会出现进一步上涨。从去年开始，军工板块的驱动因素转变为公司本身的业绩增长。一方面，下游需求放量比较大；另一方面，中上游优质标的也越来越多。但他也表示，由于军工板块透明度不够高，估值逐年切换，切换后会面临一段时间的盘整。
责任编辑：杨红卜
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