中金发布研究报告称,维持特步国际(5.62, -0.05, -0.88%)(01368)“跑赢行业”评级,考虑盖世威和帕拉丁品牌完成剥离后公司利润减亏,上调2024年EPS预测4%至0.46元,基本维持2025年EPS预测0.52元,引入2026年EPS预测0.59元。将估值切换至2025年,小幅上调目标价3%至6.9港元。公司公告4Q24运营表现:特步主品牌零售流水同比增长高单位数,零售折扣为七至七五折;索康尼品牌零售流水同比增长约50%。
中金主要观点如下:
主品牌4Q24流水增速环比改善。
4Q24特步主品牌零售流水同比增长高单位数,环比3季度改善,与国庆黄金周和双十一等节日带动有关,其中线上保持快速增长、流水增长超过20%,线下受客流持续承压影响流水增长低单位数;零售折扣为七至七五折,同比小幅改善,客单价和连带率保持平稳趋势;渠道库存周转维持在4个月左右。全年来看,特步主品牌零售流水实现了高单位数的同比增长,其中跑鞋品类为增长引擎,全年功能性跑鞋销售突破400万双,增长达到约30%,特步主品牌持续巩固在跑步领域的竞争优势。
索康尼品牌延续出色表现,2024年全年流水增长好于预期。
4Q24索康尼零售流水同比增长约50%,2024年全年流水同比增长超过60%,好于管理层此前预期。截止2024年底索康尼品牌在国内拥有150+家门店、集中在高线城市,平均面积超过100平方米,平均月店效超过30万,拥有行业内较高的坪效。
2025年继续深耕两大跑步品牌的产品和渠道发展。
展望2025年,管理层表示一方面将对特步主品牌160系列产品继续更新迭代,同时持续推出新品(如更高性价比的跑鞋)扩充跑步矩阵,也会考虑推出新的跑步门店店型;另一方面公司将加大对索康尼品牌的投资,在产品方面在现有跑鞋基础上增加服装、通勤等全新品类和产品,在渠道方面以自营方式在高线城市开出更大面积、更高端的旗舰店,同时对老店进行翻新、扩面积等调整,进一步提升消费者购物体验。
风险
行业竞争加剧,终端零售环境不及预期。
APP专享直播
热门推荐
别再尬演美女了!一脸憔悴、面部僵硬,这是迷倒男人该有的皮囊? 收起别再尬演美女了!一脸憔悴、面部僵硬,这是迷倒男人该有的皮囊?
- 2025年01月15日
- 01:24
- APP专享
- 广西台新闻910
- 806
新华调查丨年关将至,警惕这些新骗术
- 2025年01月14日
- 10:55
- APP专享
- 广西台新闻910
- 560
"日本更邪恶,把中企教坏了"
- 2025年01月14日
- 14:55
- APP专享
- vsta
- 537
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
股市直播
-
趋势领涨今天 03:29:12
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势起航今天 03:29:00
上周五的时候,给大家分析过,不知道还记得不,那时候中百、广百都砸跌停!但广百股份(sz002187)、来伊份(sh603777)是涨停;其实那时候就是有先觉资金在搞了,给大家分析过,大消费有活口出现,说明这个方向,在春节前是还有炒作机会的;目前看,这个方向确实有搞头,尤其是来伊份(sh603777),地天板后超预期,又蹭到了小红书概念,直接连续晋级了,低位仅次于美邦股份(sh605033);今天广百的走强,也是有机会进一步带动零售业的炒作的 -
趋势领涨今天 03:28:56
昨天大盘拉出放量长阳线,今天出现窄幅震荡,这是一个非常正常的走势,不正常的就是今天内资出现大幅流出,这部分资金不能坚持流入,想大盘连续大涨是不太现实的,所以,下午大盘还是以盘整为主,大盘问题不大,随着5日线上移跟10日线被动金叉,随后再看大盘选择方向,我们认为选择向上的概率还是大一些,因为每年年底都有红包行情的,所以,总的原则还是建议大家持股待涨,上午到此。 -
宋谈股经今天 03:28:15
大盘今天小时线调整,关注下方3210左右支撑,再看过两个小时后是否支撑之上。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
史月波高控盘今天 03:25:46
广百刚才又拉板了,大消费【更多独家重磅股市观点请点击】 -
冯矿伟今天 03:25:35
急跌 -
徐小明今天 03:25:21
【盘中直播】咱们那,,,尽量降低自己的主观意愿,,越客观理性越好。 -
趋势领涨今天 03:24:16
今日早盘主力资金净流入半导体、银行、航运港口等板块,净流出计算机、机械设备、电子等板块,其中计算机板块净流出超41亿元。个股方面,N思看大涨,主力资金净买入4.01亿元位居首位,利欧股份(sz002131)、N惠通、瑞芯微(sh603893)获主力资金净流入居前;蓝色光标(sz300058)遭净卖出超7亿元,深康佳A(sz000016)、东方财富(sz300059)、蓝思科技(sz300433)主力资金净流出额居前。 -
数字江恩今天 03:21:45
个股涨跌比在好转,今天是看似弱,实则强。指数不跌破支撑,震荡后都还能再起一个 -
史月波高控盘今天 03:21:32
不知道大家有没有注意,台球厅、旱冰场、喇叭裤,又开始兴起了