大华继显：维持新东方-S(09901)“买入”评级目标价66港元|大华继显_新浪财经

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大华继显发布研究报告称，维持新东方-S(09901)“买入”评级，ADR目标价由90美元降至85美元，H股最新目标价为66港元。

报告指，新东方首财季收入同比升30%至14.35亿美元，略逊市场预期及早前指引的31%至34%同比增长。非通用会计准则净利润同比升40%至2.65亿美元，高于该行及市场预期，净利润率则同比升1个百分点至18%。公司预期扣除东方甄选(01797) 的第二季收入同比升25%至28%，至8.51亿至8.72亿美元，增长较市场预期低1至2个百分点。

该行表示，下调对公司第二财季及现财年收入预测3%及2%，基于见到海外业务增长放缓及东方甄选增长能见度的不确定性。该行料公司第二财季及现财年收入同比增长28%及30%。此外，该行亦下调对公司第二财季及现财年非通用会计准则净利润13.6%及1%，料非通用会计准则净利润分别为6,900万及5.77亿美元，净利润率分别为6%及11%。