招商证券(香港)：予中国生物制药增持评级目标价5.4港元|中国生物制药_新浪财经

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易

客户端

　　招商证券（香港）发布研究报告称，予中国生物制药（01177）“增持”评级，目标价5.4港元。9月22日，公司宣布其子公司正大天晴获得Inventiva处于ph3阶段的NASH治疗药物lanifibranor（pan-PPAR激动剂）的独家中国权益。根据协议，正大天晴将向Inventiva支付：1）1200万美元的预付款，2）最高至2.9亿美元的临床、监管和商业里程碑付款（短期内预计为500万美元），3）前3年从近10%至近15%的分级销售分成，以及这之后的约10%至近15%的销售分成。

　　该行认为，lanifibranor在竞争激烈的NASH领域具有一定的科学和临床吸引力：1）口服Pan-PPAR：Lanifibranor是唯一处于临床开发阶段的口服panPPAR（PPARα、PPARδ、PPARγ）激动剂。2）NATIVEPh2b数据积极：该研究在数值上显示出比双PPAR激动剂更好的结果，（NASH改善且纤维化没有恶化：Lanifibranor vs Elafibranor 49%vs24.5%，非头对头试验）。3）研发快速推进中的资产：鉴于NASH领域的科学挑战，该行认为lanifibranor的加入将丰富公司的NASH研发管线并进一步加强其在肝炎领域的布局。ph3MRCTNATiV3（第1部分）试验（n=900，无中国患者）计划针对研究NASH改善和纤维化无恶化的复合临床终点。该研究预计将在24年下半年完成入组，并在25年上半年提供顶线结果。正大天晴可能加入正在进行的NATiV3ph3临床试验，或者在中国开展独立研究。

炒股开户享福利，入金抽188元红包，100%中奖！