中信证券(21.1, -0.20, -0.94%)发布研报称,2024年玻纤行业最差时点已过,进入景气上行周期,企业盈利逐渐修复。2025年行业景气有望持续上行,粗纱、电子纱/布高端产品需求和价格或更具向上空间,具备综合优势的龙头企业盈利继续改善趋势向好,估值提升亦具备空间和弹性。2024年碳纤维供需总体仍失衡,价格持续底部承压。2025年行业供需格局或开始修复,价格继续下行空间有限,航空航天等高端市场景气向好,具备高性能碳纤产品和市场优势的龙头企业的业绩成长可期。
中信证券主要观点如下:
玻纤粗纱:景气上行有望持续,企业盈利预期向好。
2024年行业供需格局逐步改善,企业对产品复价推进,行业景气上行周期开启。截至2024Q3,企业盈利虽有修复但仍处于周期底部位置。展望2025年,行业新增产能有限,目前业内企业协同性较高,产能投放或配合冷修技改维持总体供需动态平衡,而风电纱、热塑短切等高端品类需求增量的确定性和弹性较高,价格或仍有向上空间,行业景气上行有望持续。
同时,企业将继续推进降本增效和产品结构优化,盈利改善预期持续向好。在经历了两年周期下行后,当前头部玻纤企业估值处于历史极低位置,部分企业亦积极推进股份回购、增持、逐步提高现金分红等,估值修复具备空间和弹性。
电子纱/布:2025年展望良好,需求和价格有向上弹性。
2024年下游PCB和覆铜板需求逐步恢复,成本驱动下,主要覆铜板企业复价亦带动上游电子纱/布需求改善和价格提升,企业盈利开始修复。
展望2025年,供给方面业内暂无新增较大规模的电子纱/布产能;需求方面汽车、家电等以旧换新,消费电子国补,叠加AI领域大力发展,对PCB和覆铜板需求持续向好,料将对电子纱/布的需求产生有力拉动。特别是随着AI算力的快速发展,对于高频高速等高性能PCB和覆铜板需求有望逐步放量,亦将带来对Low Dk/Df、Low CTE等超薄和极薄电子布的更多需求。
综合来看,在行业景气改善下,电子纱/布产品价格有向上弹性。部分头部企业正积极推进中高端电子纱/布产能布局,后续或优化产品结构,未来增量值得期待。
碳纤维:供需格局有望开始修复,高端市场龙头优势突出。
2024年碳纤维需求虽总体修复,但前期积累导致产能过剩的情况仍然突出,产品价格持续底部承压,业内多数企业亏损。但是,在航空航天等高端领域应用的高性能碳纤维产品价格和利润相对较好,优势企业盈利良好。展望2025年,碳纤维新产能投放节奏或放缓,需求有望持续改善,行业供需格局或逐步开始修复,产品价格继续下行空间非常有限。在价格低位下,碳纤维性价比提升,其应用领域或进一步拓展,特别是在高端领域如航空航天等的国产替代有望提速,低空经济等新兴领域亦有望贡献增量,高端市场的龙头企业优势更加突出。
投资策略:
展望2025年,推荐具备生产成本、产品结构和市场布局等综合优势的玻纤龙头企业,在高频高速覆铜板和电子布有望取得新进展的全球覆铜板龙头;具备高端应用市场和高性能碳纤产品优势的碳纤龙头及积极推进高端产能建设的企业。建议关注中高端电子布龙头。
风险因素:宏观经济大幅波动、原材料和燃料等成本提升、新增产能投放非理性、海外需求衰退、高端品类产品需求和市场拓展不及预期、行业竞争日益激烈。
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股市直播
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨2025-01-28 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨2025-01-28 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见 -
东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红