广发证券(10.9, 0.02, 0.18%)发布研报称,2024年主机及端游的关注度提升,市场规模有望扩张,2025年各公司新品储备丰富,上线表现备受期待,有望带动板块业绩反转。同时,AI持续赋能板块,新应用的落地有望带动板块估值提升。此外,随着游戏公司并购整合的完善及新品的释放,有望为公司带来明显的正向效应。建议积极关注游戏市场并购进展。
广发证券主要观点如下:
A股公司迎来产品拐点,有望带动板块业绩反转
近期A股新品整体表现优秀,SLG赛道中,七麦数据显示,世纪华通《无尽冬日》5月上线后排名持续靠前;MMO赛道新游突围,完美世界旗下《诛仙世界》官微宣布产品上线首日排队超过30万。三七互娱《时光大爆炸》、吉比特《问剑长生》1月2日正式上线,七麦数据显示两款产品首日免费榜排名靠前,新游冲击力显著提升。
同时各公司储备丰富,蓄势待发。根据各公司官网及万得,三七互娱重磅IP产品《斗罗大陆:猎魂世界》、恺英网络《龙之谷世界》均有望于25H1上线,神州泰岳的《代号DL》及《代号LOA》逐步推进商业化。A股公司上线产品表现突出,新品储备丰富,在行业中仍具竞争力,产品周期有望带动业绩反转。
行业收并购提升公司价值,关注收并购进展
回顾Take Two及世纪华通的收并购路径,并购是游戏公司成长的重要方式。作为创意类行业,并购有利于公司吸纳优秀的智力资源,丰富产品线,持续输出优秀作品,带动公司成长。
随着并购公司整合的完善及新品的释放,有望为公司带来明显的正向效应。游戏行业商业模式优秀,头部公司通常现金充沛,建议积极关注游戏市场并购进展。
AI持续赋能板块,驱动估值提升
AI在玩法及辅助功能方面具备多样化的应用,在推理、沙盒等品类AI已经初步融入游戏,陪伴类产品市场接受度较高,有望成为应用突围方向。传统游戏品类则积极引入AI技术加强可玩性。
总体而言,AI与游戏玩法的结合能力不断提升。此外,AI相关开发工具持续完善,有利于加速游戏开发并测试新玩法,从而吸引新用户,提升付费,带动游戏市场规模扩张,提升板块估值。
投资建议:25年A股各家公司储备丰富,有业绩弹性,AI赋能有望提振行业估值
持续推荐恺英网络(002517.SZ)(“传奇”基本盘稳健,多款产品蓄势待发)、完美世界(002624.SZ)(《诛仙世界》上线表现出色,《异环》具备潜力,裁员驱动费用下滑)、神州泰岳(300002.SZ)(新品SLG 上线,期待运营表现)、三七互娱(002555.SZ)(“斗罗”IP新品有望上线,近期新游表现出色)、吉比特(603444.SH)、心动公司(32.15, -2.05, -5.99%)(02400)等;建议关注ST华通(002602.SZ)(《无尽冬日》畅销榜排行靠前)、姚记科技(002605.SZ)、电魂网络(603258.SH)、冰川网络(300533.SZ)、创梦天地(1.41, -0.17, -10.76%)(01119)等。
风险提示:游戏行业监管加强风险,行业竞争加剧风险,产品上线不及预期的风险。
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趋势领涨今天 12:10:55
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趋势领涨今天 12:10:39
三星电机2月24日发布的2024年审计报告显示,昆山三星电机有限公司清算工作已于去年底完成,正式退出高密度互连(HDI)智能手机主板业务。国家企业信用信息公示系统网站也显示,去年10月24日,昆山三星电机有限公司企业状态由存续变更为注销,注销原因为决议解散。昆山三星电机有限公司2010年6月开始正式进行HDI量产,成为三星电机HDI主力生产基地。由于盈利能力低下,三星电机2019年宣布将退出HDI业务。三星电机后续将专注于先进半导体基板、贴片电容(MLCC)等高附加值业务。 -
趋势领涨今天 09:29:16
【大资金还在加速买入】最新两融数据显示,2月21日,融资买入额为2366.81亿元,创春节以来新高,较前一个交易日增加627.09亿元,环比增幅达36.05%;融券卖出经历“过山车”,该数值为6.5亿元,下降24.39%,2月20日、19日该值为8.61亿元、6.23亿元。最新融资融券余额为1.89万亿,该数值同样创春节以来新高,其中融资余额为1.87万亿,日环比增61.58亿元;融券余额为113.27亿元,日环比增1.52亿元。此外,转融资交易金额为1.5亿元,日环比减少2.4亿元,降幅为61.54%;转融资余额为1449.2亿元,较上一交易日无变化。 -
数字江恩今天 09:24:50
如图,3314后,5分钟图上运行了4轮结构,短线变盘在即了。明天如果快速放量拉升突破3400并站稳3386,可以确立新的主升浪并打开新的上涨空间。否则,明日若没有放量+力度,则要么直接跌破图上轮谷线,要么顶背离,都会引发宽幅震荡中的回踩。 -
数字江恩今天 09:24:41
直接看5分钟图近期3314之后的运行。目前大盘的核心是区分到底还属于宽幅震荡之中,还是已经开始了新的主升浪结构。如果在宽幅震荡之中,目前是宽幅震荡高位区间;如果是新的主升浪结构,则目前还有上涨的余地。区分的核心是看大盘能否站稳3386直接拉升突破3400点。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:24:32
板块上来看,今日,前期热点人工智能科技和机器人(sz300024)题材分化非常严重,高位翻脸的个股家数增多。而农林牧渔,地产建筑和保险则崛起,但盘中持续性不如之前的热点。 -
数字江恩今天 09:24:27
A股两市今日成交8028 + 12776 = 20804 亿人民币,温和放量趋势明显。如此放量下,大盘没有继续向上,而是30个点区间震荡,依靠尾盘拉升还收跌6个点。个股方面,涨跌比接近1:1,但今日大幅下跌个股家数有所增多。 -
数字江恩今天 09:24:18
短线变盘在即 -
北京红竹今天 07:59:16
3、聚焦AI产业链DeePSeek是个具体的概念,相关扩展题材已经遍地开花了,人形机器人(sz300024)短期内暂时不聊,因为五分钟级别2个中枢上涨,虽然没有客观结束信号,已经不宜追高了。也不用完全盯着DS,AI产业链都可以,就一句话:规避高位的,低吸低位滞涨的。特别是符合缠论结构,日线级别上涨段中,当下处于回落一笔的,这种都值得埋伏。那些已经完成缠论上日线级别上涨段的都需要规避。当指数大级别上涨结束,我就不谈聚焦方向了,现在还可以继续谈。 -
北京红竹今天 07:59:12
2、2万亿成交额从1.5万亿到2万亿,虽然有放量,但还没有明显放量,目前的成交额还是良性的,还处于有人接盘有人卖的阶段。从成交额上看,需要注意的是,那天券商和互金大涨,指数呼呼向上放量,那时的成交额放大才会有问题。现在处于正常交易之中,洗盘不用担心。而且缠论结构上,不管是先行者恒生科技还是上证指数,都没有完成日线级别向上段呢。明天市场大概率还有一次退潮,沪指和科创50还没有构造五分钟级别回落段,明天大概率会回落构造。