概念追踪 | 夏日炎炎啤酒旺季销量有望延续增长态势看好龙头酒企韧性(附概念股)|疫情_新浪财经

7月31日，第32届青岛国际啤酒节(云上啤酒节)闭幕式在青岛西海岸金沙滩啤酒城1号演播厅举行，历时十天的盛夏狂欢圆满闭幕。8月1日至20日，金沙滩啤酒城将保持“好客”热情不减，向市民和游客全面开放，城内“吃、喝、玩、游、购、娱”各类业态将以全新的姿态迎接来自五湖四海的朋友。东吴证券表示，啤酒旺季销量有望延续增长态势，目前行业整体板块持续上行，看好龙头酒企韧性。相关概念股：青岛啤酒(600600.SH)、重庆啤酒(600132.SH)、燕京啤酒(000729.SZ)、珠江啤酒(002461.SZ)。

据悉，受啤酒高消费刺激，截至今日午后收盘，啤酒板块整体上涨6.26%，其中，青岛啤酒上涨超9%，广州浪奇、重庆啤酒涨超4%，燕京啤酒、珠江啤酒等股拉升跟涨。

根据国家统计局数据，2022年1-6月，中国规模以上企业啤酒产量1844.2万千升，同比下降2.0%，符合市场预期;其中，2022年6月，规模以上企业啤酒产量419.3万千升，同比增长6.4%。由于疫情扰动，3月啤酒产量同比下降9.84%，4月同比下降17.69%。5月疫情得到初步控制，餐饮逐步复苏，啤酒产量明显回暖，基本与去年同期持平，6月啤酒销量已经实现较大反弹，啤酒消费复苏能力值得期待。

成本端，据东吴证券数据显示，2022年7月，原材料大麦价格及包材纸箱、铝和玻璃价格均出现不同程度下降，其中原材料大麦2022年3-7月整体价格上涨11.6%，涨幅明显放缓，2022年7月27日包材铝/玻璃/纸箱价格分别较2021年同期均有不同程度回落，下降分别达6.8%/49.3%/2.5%，今年3-7月份整体下降幅度达20.0%/30.4%/4.8%。受益于大麦去年锁价且周期较长，包材价格回落将对公司盈利产生积极影响，助力业绩兑现。

需求端，因防控取得显著成效，疫情影响减弱，各省市堂食基本恢复正常，伴随着在政策促进消费刺激下，啤酒消费也在持续恢复中。并且，由于近期我国多地出现持续炎热天气，天气预报显示，未来十天，我国南方大部地区仍将持续高温天气，8月1日起，高温范围将北扩，北方多地将出现高温天气，酷暑天气有望推动啤酒旺季消费较快增长。

国金证券表示，复盘5-6月的复苏进度，全国5-6月啤酒产量同比-0.7%/+6.4%，华东、华北等前期受疫情影响偏重(单月下滑幅度在20-30%)，当前需求已有明显好转，展望7-8月，该行认为，行业延续低基数+疫情政策放缓+天气热于往年，龙头自身积极开展活动营造氛围(青啤的夏日风暴、华润的销售会战、乌苏巴扎)，需求复苏态势将更明确。此外，4月以来，铝材、玻璃、纸箱等价格环降，当前成本的增幅或好于3月时的预期，22H2乃至23H1改善将更明显。当前市场对啤酒高端化的逻辑认可程度要优于20年(特别对比部分大众品)，下半年面临估值切换，预计未来几年利润复合增速有望达20%+。