百世集团美股退市里的阿里与菜鸟角色|百世集团_新浪财经

观点网 7个月后，百世集团的私有化有了新进展。

6月20日，百世集团宣布，已与买方团签订私有化合并协议，收购价格为每ADS（美国存托股份）2.88美元。

根据协议，预计在2024年第三季度公司完成私有化进程，从纽约证券交易所退市，转型为全资私有公司。百世集团创始人、董事长兼CEO周韶宁将继续作为控股股东，而且主要股东结构保持不变，确保公司治理的连续性和稳定性。

一般而言，市值和价值被低估是企业私有化的现实原因，百世集团亦是如此。

截至6月21日收盘，百世股价为2.72美元，市值仅5465.84万美元。而在2017年上市之时，百世集团共发行4500万股美国存托股份，每股价格10美元，总融资额4.5亿美元，当时总市值约43.3亿美元。

这是一个巨大落差，根据最新数据，截至2024年3月底，百世集团现金及现金等价物、限制性现金和短期投资达20.96亿元，持有现金远高于当前市值。

私有化进展

产城园区评论获悉，此次收购价较百世集团收到私有化要约前一个交易日收盘价溢价25.2%，较过去15个交易日和30个交易日收盘价分别溢价约30.9%和28.7%，较合并协议签订前一个交易日（即6月18日）收盘价溢价约25.2%。

有分析指出，私有化于百世集团而言意味着其在经营和管理上将更具有灵活性。一方面，公司控制权相对集中，可以做出更加有利于业务发展的战略决策，以更好地应对市场环境变化；另一方面，私有化也可为公司提供更多的资金来源，例如通过债务融资、股权融资等方式来筹集资金，以支持公司的长期发展。

事实上，百世曾不止一次经历退市危机。

2021年，出售快递业务令百世股价大幅下挫，次年1月收到纽交所退市警告信函，称公司不符合纽约证券交易所持续上市标准中适用的价格标准，百世集团于同年5月公告称实施并股行动，预计ADS比例变化将于2022年5月20日或前后生效。

2023年4月，百世集团再次进行并股，每10股并2.50股。虽通过两次以并股方式避免了退市，但终究是饮鸩止渴。

所以，百世集团私有化也早在市场预料之中。

2023年11月，百世集团收到初步非约束性私有化提案，该提案来自百世集团创始人、董事长兼CEO周韶宁，公司首席战略和投资官周韶建，Denlux Logistics Technology Invest Inc.，Alibaba Investment Limited（阿里巴巴），BJ Russell Holdings Limited和Cainiao Smart Logistics Investment Limited（菜鸟）。

资料显示，周韶宁自公司成立以来一直担任该公司董事长兼首席执行官，公司董事万霖和胡晓分别来自菜鸟网络和阿里巴巴。

百世集团IPO文件也显示，IPO前百世集团第一大股东阿里巴巴持股23.4%（同时持有百世快递70%的股份），第二大股东为百世集团董事长兼首席执行官周韶宁，持股14.7%，第三大股东CR Entities持股11.3%，第四大股东IDG持股6.2%，菜鸟网络持股5.6%。

据这一提案，该收购者联盟拟以每股A类普通股0.144美元，或每股美国存托股票2.88美元（1股美国存托股票代表20股A类普通股）的现金收购公司所有已发行普通股，包括尚未由收购者联盟实益拥有的公司A类普通股。

值得关注的是，为评估和考虑该提案，百世集团董事会已成立由李文飚、吴鹰和Klaus Anker Petersen三名独立董事组成的特别委员会。其中，吴鹰为特别委员会主席。

有分析指出，除去价值被低估，另一个触发百世“私有化”的因素是当前外部条件的不确定性，比如美国政府对于中概股的监管和要求等等。

百世未来

百世集团成立于2007年，是中国和东南亚领先的智慧供应链解决方案和物流服务提供商，集快运、供应链管理、国际物流、SAAS软件等业务板块于一体，建立了“门到门”的B2B2C的一站式服务。

2010年起，百世集团开启“买买买”模式，接连收购汇通快运、全际通并拓展跨境物流业务，拓展服务至美国、德国等地区。

值得关注的是，2021年10月29日，百世集团发布公告称，将以69亿元价格将国内快递业务转让给极兔快递。

“这是一个艰难的决定”，周韶宁曾在内部信中说，根据协议，集团把国内快递业务的相关股权、资产、网点、转运中心、人员、技术、系统等转让给极兔速递。

周韶宁表示，收购完成后，百世将集中精力和资源，进一步推动供应链、快运、国际业务的深度融合，加快业务的发展，打造国际化的综合智慧供应链服务。

有分析指，私有化之后，百世的融资渠道反而会拓宽，比如通过债务融资、股权融资等方式筹集资金，并且还有在港股或A股重新上市的可能性。