中国证券报:并购重组成资本市场“重头戏”

中国证券报:并购重组成资本市场“重头戏”
2024年10月29日 06:50 东方财富网

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  一系列政策举措作用之下,产业并购重组的活力被激发,上市公司并购重组成为近期资本市场的“重头戏”。仅10月以来,就有10余家A股上市公司首次披露重大重组事项公告。

  市场人士认为,支持传统行业并购,促进传统行业内部资源整合和转型发展,以及支持科技型企业并购重组,进而培育发展新质生产力,将是支持并购重组的两条政策主线。随着政策东风持续送暖,产业并购活跃度有望进一步提升。

  “硬科技”领域掀起并购热潮

  证监会9月发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》(下称“并购六条”)以来,资本市场并购重组逐步进入活跃期,特别是新兴产业并购领域陆续涌现一批新案例新项目。

上海电气(维权)子公司拟收购宁笙实业即是新兴产业并购的新案例之一。宁笙实业为工业机器人相关业务的持股管理平台,持有发那科机器人50%股权和发那科国贸25%股权。上海电气表示,本次交易通过整合双方优势资源,有利于加快促进公司自动化产业的整体发展,增强公司在智能制造领域的市场竞争力,进一步拓展公司未来发展空间。

富乐德拟筹划重大资产重组事项,成为“并购六条”发布后首单披露的定向可转债重组案例;捷捷微电重组则成为“并购六条”后全市场首单注册生效的重组项目;美埃科技拟收购捷芯隆,成为“并购六条”发布后科创板首单“A并H”案例……A股市场上,新一轮“硬科技”并购热潮正在掀起,一批创新型并购案例格外受到关注。

  “当前,许多企业意识到,仅靠自身的技术创新和市场拓展难以满足快速发展的需求。通过并购重组,不仅可以实现技术的迅速集成,还能在市场布局上形成合力,提升整体竞争力。因此,企业的并购意愿日益增强,市场上的并购交易也越来越活跃。”清华大学战略新兴产业研究中心副主任胡麒牧说,随着技术不断进步和市场不断扩大,未来在新兴产业领域会出现更多并购机会和案例。

  传统行业重组加快推进

  在力挺新兴行业发展壮大的同时,资本市场积极运用并购重组等手段,

  持续助力传统行业优化资源配置、提升竞争能力、打造一流企业。

  中国五矿拟入主盐湖股份中国船舶拟重组吸收合并中国重工(维权)……近期,聚焦提升产业集中度、提升资源配置效率的传统行业内部并购重组案例接二连三亮相。

  二级市场上,重组预期较高的传统产业赛道受关注度明显上升。中国钢铁工业协会日前透露,已着手加快相关研究、开展专项调研,研究提出促进联合重组和完善退出机制的一揽子相关政策建议。宝钢股份华菱钢铁方大特钢等行业头部公司纷纷就并购重组等话题作出回应。华菱钢铁在回复投资者提问时表示,公司积极向国内外优秀同行对标学习,密切关注钢铁行业产业链上下游的并购机会。受相关消息和预期影响,近期A股市场钢铁板块表现较为活跃。

国信证券策略首席分析师王开表示,我国许多传统行业已经从增量市场逐步转变为存量市场。与被动等待市场出清相比,通过产业内的并购重组,提高行业集中度则是更优的选择。

  政策激发市场活力

  支持产业并购的积极信号仍在持续释放,并购重组市场活跃度与参与度有望进一步提升。

  一方面,地方政府鼓励开展产业并购重组。《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案(2024-2026)(公开征求意见稿)》提出,引导上市公司、“20+8”产业链主企业围绕本产业链关键环节开展产业并购投资,或开展基于转型升级等目标的跨行业并购、有助于补链强链和提升关键技术水平的未盈利资产收购。上海市此前发文,鼓励开展产业并购重组。

  另一方面,资本市场支持并购重组的信号清晰。上交所表示,支持服务上市公司用足用好并购重组政策工具,尽快推动一批标志性、高质量的产业并购案例落地。深交所表示,将持续深化并购重组制度机制改革,破除阻碍并购重组市场的堵点,做好相关政策宣导,推动优质案例尽快落地,与各方共同创造活跃有序的市场生态。北交所表示,发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用,支持上市公司向新质生产力方向转型升级。

  银河证券策略首席分析师杨超认为,未来三个方向的并购重组较值得关注,包括:央国企并购重组,尤其是房地产行业的央国企并购重组;科创板公司并购重组,尤其是计算机、电子、机械设备等行业并购重组;金融行业并购重组,尤其是券商行业并购重组。

(文章来源:中国证券报)

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