科创板AI季报解读：份额增长278%，净值增长率与业绩基准相差4%

银华上证科创板人工智能交易型开放式指数证券投资基金（简称“科创板AI”）2025年第一季度报告已披露。报告期内，基金份额总额增长显著，净值表现与业绩比较基准存在一定差异。以下将对季报关键数据进行深度解读。

主要财务指标情况

报告期内，科创板AI本期已实现收益为33,204,619.94元，本期利润达18,882,328.17元。加权平均基金份额本期利润为0.0538元，期末基金资产净值728,873,062.59元，期末基金份额净值1.2081元。需注意，所列业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平或低于所列数字。

基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

自基金合同生效起至报告期末，基金份额净值增长率为20.81%，业绩比较基准收益率为24.81%，基金净值增长率落后业绩比较基准4个百分点。净值增长率标准差为2.37%，业绩比较基准收益率标准差为2.47%，差值为 -0.10%，反映出基金与业绩比较基准在波动程度上差异较小，但基金在收益获取上未达业绩比较基准水平。

宏观经济与市场表现

2025年1季度，国内宏观经济呈弱修复，AI、传媒等新兴行业热度高，提振经济活跃度，制造业PMI回升。海外方面，美联储降息后通胀不明，美国科技板块调整致美股震荡下跌，全球贸易关税不确定性上升。在此背景下，中国资产活跃，A 股、港股科创类板块领涨，传统周期类板块落后。

基金管理人认为经济周期回落与新旧更替同步，新产业链正取代旧产业。后续需关注宏观经济数据、政策变化及海外市场波动对基金投资组合的影响，新兴行业虽带来机遇，但也可能因技术迭代、竞争加剧等面临风险。

基金业绩情况

截至报告期末，基金份额净值为1.2081元，本报告期基金份额净值增长率为20.81%，业绩比较基准收益率为24.81%。基金在本季度虽取得一定收益增长，但未达业绩比较基准，需关注后续能否缩小差距及市场环境变化对业绩的影响。

报告期末基金资产组合详情

报告期末，基金权益投资金额为715,788,062.10元，占基金总资产比例高达98.15%，其中股票投资等同权益投资规模。银行存款和结算备付金合计13,435,326.19元，占比1.84%，其他资产82,565.13元，占比0.01%。基金资产配置高度集中于权益类资产，权益市场波动对基金资产净值影响大，投资者需关注权益市场风险。

指数投资按行业分类的境内股票投资组合

报告期末指数投资按行业分类，制造业公允价值315,574,005.58元，占基金资产净值比例43.30%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值400,207,242.55元，占比54.91%。基金股票投资集中于这两个行业，行业发展对基金净值影响大。投资者需关注相关行业政策、技术创新、市场竞争等因素变化对基金业绩的影响。

指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

期末指数投资中，澜起科技以10.25%的占比位居第一，对基金净值影响较大。投资者需关注这些重仓股的经营状况、行业竞争格局及市场表现等，其波动将直接影响基金业绩。

开放式基金份额变动情况

基金合同生效日份额总额为217,329,000.00份，报告期内总申购份额958,000,000.00份，总赎回份额572,000,000.00份，报告期末份额总额603,329,000.00份，较合同生效日增长约278%。份额大幅增长显示投资者对该基金关注度和参与度提升，但大规模申购赎回可能影响基金投资组合稳定性与运作效率，投资者需关注相关风险。

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责任编辑：小浪快报