新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
2024年12月19日,黄山谷捷(58.310, -1.20, -2.02%)股份有限公司(以下简称“黄山谷捷”)拟计划发行上市。
黄山谷捷本次公开发行股票数量不超过2000.00万股,拟募集资金为5.02亿元,其中保荐机构为国元证券(8.220, -0.08, -0.96%)股份有限公司,审计机构为中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)。
招股书显示,黄山谷捷的主要财务指标如下:
财务指标 | 20231231 | 20221231 | 20211231 |
---|---|---|---|
流动比率(倍) | 2.92 | 1.92 | 2.48 |
速动比率(倍) | 2.54 | 1.50 | 1.94 |
资产负债率(合并) | 23.76% | 34.69% | 32.87% |
应收账款周转率(次) | 4.91 | 5.06 | 5.43 |
存货周转率(次) | 10.21 | 8.14 | 7.36 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 20286.66 | 12128.24 | 4473.54 |
归属于母公司所有者的净利润(万元) | 15728.32 | 9947.19 | 3427.86 |
每股经营活动产生的现金流量(元/股) | 1.57 | 0.29 | -0.79 |
每股净现金流量(元/股) | 1.22 | -0.52 | 4.09 |
归属于发行人股东的每股净资产(元/股) | 6.95 | 4.33 | 9.00 |
加权平均净资产收益率 | 46.45% | 46.51% | 58.54% |
每股收益 (元/股) | 2.62 | 1.69 | 0.88 |
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法,黄山谷捷已经触发16条财务风险预警指标。
一、业绩状况
报告期内,公司营业收入分别为2.55亿元、5.37亿元、7.59亿元,同比变动110.08%、41.43%;净利润分别为3427.86万元、1.02亿元、1.63亿元,同比变动198.56%、59.72%;经营活动净现金流分别为-1348.79万元、1734.22万元、9430.46万元,同比变动228.58%、443.79%;毛利率分别为21.75%、26.51%、28.70%;净利率分别为13.42%、19.07%、21.54%。
在经营端,我们主要基于财务分析,对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断,其核心需要关注的风险点如下:
在收入质量上,需要关注:
收现比持续低于1。近三期完整会计年度内,公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.79、0.83、0.95。
营收持续增长而现金流却持续下降。近三期完整会计年度内,公司营收同比变动分别为186.6%、110.08%、41.43%,持续增长;而经营活动净现金流同比变动分别为-515.26%、228.58%、443.79%,持续下降。
在盈利质量上,需要关注:
毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内,公司毛利率分别为21.75%、26.51%、28.7%,而行业均值分别为22.68%、20.97%、21.79%。
毛利率大幅上涨。近三期完整会计年度内,公司毛利率分别为21.75%、26.51%、28.7%,最近两期同比变动分别为21.9%、8.26%。
净资产收益率逐年下降。近三期完整会计年度内,公司加权平均净资产收益率为58.54%、46.51%、46.45%,呈现逐年下降态势。
毛利率增长应收账款周转率却下降。近一期完整会计年度内,公司销售毛利率为28.7%同比变动8.26%,应收账款周转率为4.91次同比变动-2.98%。
毛利率走势与应收账款周转率背离。近三期完整会计年度内,公司销售毛利率分别为21.75%、26.51%、28.7%,持续增长;应收账款周转率分别为5.43次、5.06次、4.91次,持续下降。
研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内,公司研发费用占营业收入之比为2.42%。
净现比低于1。近一期完整会计年度内,公司经营活动净现金流与净利润比值为0.58低于1。
二、资产质量及抗风险能力
报告期内,流动资产分别为1.85亿元、2.60亿元、3.76亿元,占总资产之比分别为80.37%、63.71%、66.64%;非流动资产分别为4510.63万元、1.48亿元、1.88亿元,占总资产之比分别为19.63%、36.29%、33.36%;总资产分别为2.30亿元、4.09亿元、5.64亿元。
报告期内,公司在资产负债率分别为32.87%、34.69%、23.76%;流动比率分别为2.48、1.92、2.92。其中,最近一期完整会计年度内,应收账款占总资产之比为29.23%、存货占总资产之比为8.71%,固定资产占总资产之比为22.23%,有息负债占总负债之比为1.03%。
在资产及资金端,我们主要基于财务分析,对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断,其核心需要关注的风险点如下:
在资产质量上,需要关注:
应收账款周转率持续下降。近三期完整会计年度内,公司应收账款周转率分别为5.43,5.06,4.91,持续下降。
总资产周转率持续下降。近三期完整会计年度内,公司总资产周转率分别为1.73,1.68,1.56,持续下降。
应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内,公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为1亿元,应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为1.9亿元,公司产业链话语权或待加强。
在建工程变动较大。近一期完整会计年度内,公司在建工程为0.4亿元,较期初增长2529.05%。
在经营可持续性上,需要关注:
营收增速骤降。近一期完整会计年度内,公司营业收入增速为41.43%,上一期增速为110.08%,出现大幅下降。
净利增速骤降。近一期完整会计年度内,公司净利润增速为59.72%,上一期增速为198.56%,出现大幅下降。
供应商较为集中。近一期完整会计年度内,公司前五大供应商采购额/采购总额比值为88.31%,剔除行业因素警惕供应商过于集中潜藏的经营可持续性风险。
三、募集资金情况
黄山谷捷本次公开发行股票数量不超过2000.00万股,拟募集资金为5.02亿元,其中10000.00万元用于补充流动资金,7354.41万元用于研发中心建设项目,32846.78万元用于功率半导体模块散热基板智能制造及产能提升项目。
黄山谷捷主营业务为:主要从事功率半导体模块散热基板研发、生产和销售的国家高新技术企业。
注:涉及行业相关数据均为申万二级,仅供参考,具体行业比对以公司公告为准
声明:本报告数据由第三方数据服务商提供,基于新浪财经上市公司研究院鹰眼预警系统自动生成。文章内容仅供参考,不构成任何投资建议。受限于第三方数据库质量等问题,我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验,具体以公司公告为准。因此本报告内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息,我们不对本报告内容在真实性、准确性及完整性等方面作出任何形式的确认或担保。任何仅依照本报告全部或者部分内容而做出的决定及因此造成的后果由行为人自行负责。如有疑问,请联系biz@staff.sina.com.cn。
责任编辑:小浪快报
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