新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
江苏林泰新材科技股份有限公司(以下简称“林泰新材”)拟计划在北京证券交易所发行上市。
林泰新材本次公开发行股票数量不超过585.00万股,拟募集资金为2.00亿元,其中保荐机构为东吴证券股份有限公司,审计机构为容诚会计师事务所(特殊普通合伙),律师事务所为上海市锦天城律师事务所。
招股书显示,林泰新材的主要财务指标如下:
财务指标 | 20231231 | 20221231 | 20211231 |
---|---|---|---|
流动比率(倍) | 2.05 | 1.52 | 1.62 |
速动比率(倍) | 1.44 | 1.04 | 1.05 |
资产负债率(合并) | 31.21% | 41.85% | 45.40% |
应收账款周转率(次) | 3.88 | 3.74 | 2.87 |
存货周转率(次) | 1.90 | 1.88 | 1.67 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 7558.28 | 4168.64 | 2801.89 |
归属于母公司所有者的净利润(万元) | 4918.23 | 2478.47 | 1641.97 |
每股经营活动产生的现金流量(元/股) | 1.25 | 0.78 | 0.79 |
每股净现金流量(元/股) | 0.20 | -0.03 | 0.12 |
归属于发行人股东的每股净资产(元/股) | 7.94 | 6.46 | 5.32 |
加权平均净资产收益率 | 20.61% | 12.75% | 10.03% |
每股收益 (元/股) | 1.48 | 0.76 | 0.51 |
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法,林泰新材已经触发15条财务风险预警指标。
一、业绩状况
报告期内,公司营业收入分别为1.32亿元、1.76亿元、2.07亿元,同比变动33.82%、17.33%;净利润分别为1641.97万元、2478.47万元、4918.23万元,同比变动50.94%、98.44%;经营活动净现金流分别为2555.87万元、2599.11万元、4158.87万元,同比变动1.69%、60.01%;毛利率分别为31.20%、35.38%、42.07%;净利率分别为12.48%、14.08%、23.81%。
在经营端,我们主要基于财务分析,对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断,其核心需要关注的风险点如下:
在成长性上,需要关注:
营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内,公司营业收入分别为1.3亿元、1.8亿元、2.1亿元,复合增长率为25.31%。
在收入质量上,需要关注:
净利增速骤升。近一期完整会计年度内,公司净利润增速为98.44%,上一期增速为50.95%,出现大幅上升。
应收账款增速高于营业收入增速。近一期完整会计年度内,公司应收账款较期初增长25.62%,营业收入同比增长17.33%。
收现比持续低于1。近三期完整会计年度内,公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.71、0.84、0.94。
在盈利质量上,需要关注:
毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内,公司毛利率分别为31.2%、35.38%、42.07%,而行业均值分别为22.46%、20.6%、21.6%。
毛利率大幅上涨。近三期完整会计年度内,公司毛利率分别为31.2%、35.38%、42.07%,最近两期同比变动分别为13.42%、18.91%。
毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司毛利率为42.07%高于行业均值21.6%,存货周转率为1.9次低于行业均值4.26次。
毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司毛利率为42.07%高于行业均值21.6%,应收账款周转率为3.88次低于行业均值4.32次。
研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内,公司研发费用占营业收入之比为4.91%。
净现比低于1。近一期完整会计年度内,公司经营活动净现金流与净利润比值为0.85低于1。
二、资产质量及抗风险能力
报告期内,流动资产分别为1.67亿元、2.01亿元、2.14亿元,占总资产之比分别为53.02%、54.66%、55.83%;非流动资产分别为1.48亿元、1.67亿元、1.69亿元,占总资产之比分别为46.98%、45.34%、44.17%;总资产分别为3.15亿元、3.68亿元、3.83亿元。
报告期内,公司在资产负债率分别为45.40%、41.85%、31.21%;流动比率分别为1.62、1.52、2.05。其中,最近一期完整会计年度内,应收账款占总资产之比为15.48%、存货占总资产之比为16.56%,固定资产占总资产之比为35.30%,有息负债占总负债之比为40.69%。
在资产及资金端,我们主要基于财务分析,对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断,其核心需要关注的风险点如下:
在资产质量上,需要关注:
应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司应收账款周转率3.88低于行业均值4.32。
存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司存货周转率1.9低于行业均值4.26。
总资产周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司总资产周转率0.55低于行业均值0.63。
应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内,公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为0.7亿元,应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为0.9亿元,公司产业链话语权或待加强。
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期完整会计年度内,公司营业收入与固定资产比值分别为1.65、1.61、1.53,持续下降。
三、募集资金情况
林泰新材本次公开发行股票数量不超过585.00万股,拟募集资金为2.00亿元,其中12915.00万元用于年产3,000万片汽车(新能源汽车)、工程机械、高端农机及其他传动系统用纸基摩擦片及对偶片项目,3485.00万元用于多用途湿式摩擦片研发中心建设项目,3600.00万元用于补充流动资金。
林泰新材主营业务为:自动变速器摩擦片的研发、生产和销售。
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责任编辑:小浪快报
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