IPO鹰眼预警|奥美森上市触发19条风险预警 信达证券股份有限公司为保荐机构

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2024年6月21日，奥美森智能装备股份有限公司（以下简称“奥美森”）拟计划在北京证券交易所发行上市。

奥美森本次公开发行股票数量不超过2000.00万股，拟募集资金为1.95亿元，其中保荐机构为信达证券股份有限公司，审计机构为天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)。

招股书显示，奥美森的主要财务指标如下：

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，奥美森已经触发19条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为3.08亿元、2.79亿元、3.25亿元，同比变动-9.49%、16.60%；净利润分别为4526.14万元、2012.88万元、4975.87万元，同比变动-55.53%、147.20%；经营活动净现金流分别为6215.91万元、3136.95万元、7541.47万元，同比变动-49.53%、140.41%；毛利率分别为42.18%、38.17%、43.44%；净利率分别为14.70%、7.22%、15.31%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率为个位数。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为3.1亿元、2.8亿元、3.2亿元，复合增长率为2.73%。

净利润复合增长率为个位数。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为0.5亿元、0.2亿元、0.5亿元，复合增长率为4.85%。

在收入质量上，需要关注：

净利增速骤升。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为147.2%，上一期增速为-55.53%，出现大幅上升。

收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.86、0.96、0.83。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为42.18%、38.17%、43.44%，而行业均值分别为28.72%、28.28%、27.81%。

毛利率大幅上涨。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为42.18%、38.17%、43.44%，最近两期同比变动分别为-9.51%、13.79%。

毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为42.18%、38.17%、43.44%，最近两期同比变动分别为-9.51%、13.79%。

毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为43.44%高于行业均值27.81%，存货周转率为1.1次低于行业均值2.45次。

毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为43.44%高于行业均值27.81%，应收账款周转率为3.65次低于行业均值4.42次。

销售费用收入占比超研发。近一期完整会计年度内，公司研发费用/营业收入为8.43%，销售费用/营业收入为10.14%。

二、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为3.85亿元、3.90亿元、3.93亿元，占总资产之比分别为65.58%、61.70%、61.16%；非流动资产分别为2.02亿元、2.42亿元、2.49亿元，占总资产之比分别为34.42%、38.30%、38.84%；总资产分别为5.87亿元、6.31亿元、6.42亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为59.35%、58.82%、51.48%；流动比率分别为1.43、1.32、1.51。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为13.60%、存货占总资产之比为24.18%，固定资产占总资产之比为15.29%，有息负债占总负债之比为30.89%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率3.65低于行业均值4.42。

存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司存货周转率1.1低于行业均值2.45。

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为0.7亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为1.2亿元，公司产业链话语权或待加强。

其他应收款增速高于应收账款增速。近一期完整会计年度内，公司其他应收款较期初增长14.2%，应收账款较期初增长-3.72%。

在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为0.4亿元，较期初增长123.05%。

在抗风险能力上，需要关注：

资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为51.48%，高于行业均值41.2%。

在经营可持续性上，需要关注：

收入呈现出波动性。报告期内，公司营收分别为3.1亿元、2.8亿元、3.2亿元，最近两期完整会计年度，公司营收增速分别为-9.49%、16.6%。

净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为0.5亿元、0.2亿元、0.5亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为-55.53%、147.2%。

净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为14.7%、7.22%、15.31%，最近两期同比变动分别为-50.87%、112.01%。

三、募集资金情况

奥美森本次公开发行股票数量不超过2000.00万股，拟募集资金为1.95亿元，其中25000.00万元用于非标自动化生产线成套装备生产基地建设项目，7545.00万元用于研发中心建设项目，4000.00万元用于补充流动资金。

奥美森主营业务为：公司是专业的智能装备制造生产商,主要从事智能生产设备及生产线的研发、设计、生产、销售,可广泛应用于电器、环保和新能源等领域生产设备的制造,是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。

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责任编辑：小浪快报