春节见闻｜申万宏源屠强：广州——十年穗城向内寻力要素一体供给升级_新浪财经

　　来源：申万宏源证券研究所宏观研究部

　　广州：十年穗城向内寻力，要素一体供给升级

　　——2022年春节“返乡见闻”系列报告

　　申万宏源证券研究所宏观研究部屠强

　　自笔者2013年离开广州至外地读书、工作，至今已是第十个年头，近十年往往仅有假期有时间返穗，工作之后时间更是甚少，虽未亲历广州这十载光阴的每分每秒，但也正是如此，今年春节返乡这“陌生又熟悉”的感觉才如此强烈，也深刻体会到广州十年发展的巨大变化…

　　1．国际环境变化、外贸拉动逐步趋弱，近十年广州经济增速客观上有所放缓

　　08年前外需拉动工业化加速过程中，广州经济高速增长。广州是沿海城市，亦是重要的外贸口岸城市，清朝时期，广州粤海关一度是政府制定的唯一通商口岸，后人也曾称之“一口通商”政策。而今，广东省出口占GDP比重46.9%（有效数据截止2017年），是全国31个省市自治区中最高的，虽然承接广东省外贸最主要的仍是深圳、东莞等地区，但广州出口总额（5427.7亿元，2020年）亦不低，且尚有不少是以中间品形式流通至其他地区、再加工形成消费品出口流向海外。因此，外需亦是广州经济需求侧发展重要的增长来源，08年前广州的工业化体系拥抱广阔的外需红利，经济高速发展、GDP增速一度达到15%，广州GDP在全国中的占比也曾由01年2.4%持续提升到06年2.8%的较高水平。

　　但08年全球金融危机挫伤外需，外贸拉动模式难以维系，广州经济增速难以避免面临一定程度的下行压力。08年全球金融危机显著挫伤外需，加之我国经济体量逐渐提升、外需拉动效果弱化，外贸拉动模式难以维系，第二产业占比由10年37.6%下滑至2020年26.3%。在此过程中，虽然也曾通过基础设施建设、城市更新等支撑短期经济增长，但从中期视角来看，外需拉动模式逐步弱化，确实给过去较为依赖外贸的广州经济发展带来一定影响，广州GDP增速有所放缓。在全国GDP中的占比也由2010年2.6%小幅回落至2020年2.5%左右。

　　图1：近十年来，广州GDP在全国中占比有所下行

　　资料来源：CEIC，申万宏源研究

　　2．但广州积极向内寻力，促进消费需求释放+要素一体供给升级

　　虽然2020年以来全球疫情加剧海外“滞胀”环境，令我国出口短期强劲，但从中期视角来看，外需难再成为持续拉动我国经济增长的主要来源。近十年来广州发展思路也逐渐转向“向内寻力”。

　　其中，第一条主线是聚焦需求侧，大力促进消费需求释放是核心思路，天河区GDP增速持续处于相当高水平，是支撑广州经济增速的“重要一级”。近五年虽然广州GDP增速有所下行，五年平均增速6.7%，但天河区GDP增速却高达9.1%，而天河区又是广州各区中GDP规模最高的，能有这样的高增速殊为不易，对广州GDP增速贡献高达1.9个百分点（五年平均增速视角），是支撑广州经济增速的最主要的来源。而天河区高速发展离不开政府促消费的发展理念，天河区GDP结构中第三产业占比高达93%，可以说天河区经济增长完全来自于第三产业，但并非是以金融业、房地产业为主，广州第三产业中批发零售业占比最高，根据广州第四次经济普查数据，第三产业营业收入中批发零售业占比高达66.3%，而批发零售业也主要集中于中天河区，19年市政府出台《完善促进消费体制机制实施方案》，亦强调推动商圈建设提质升级，以培育建设高品位步行街为抓手，推进天河路等知名商圈商旅文融合发展，客流量大的正佳广场就是典型的例子，后者更是华南唯一商贸类国家AAAA级旅游景区。

　　图2：正佳广场航拍图

　　资料来源：申万宏源研究

　　图3：广州天河区三产结构

　　资料来源：CEIC，申万宏源研究

　　图4：广州各地区GDP增速贡献（五年几何平均增速，%）

　　资料来源：CEIC，申万宏源研究

　　此外，另一条“向内”主线聚焦供给侧，也即粤港澳大湾区“A型”发展，要素市场一体化蓄力国内供给侧大循环，致力于建设国际科技创新中心、推动供给升级。前不久，国务院办公厅印发《要素市场化配置综合改革试点总体方案》，其中首要强调“优先考虑城市群、都市圈”等连片城镇化的区域发展模式，打破我国供给侧碎片化的壁垒，鼓励“实际大胆改革探索”，至2023年实现“阶段性成效”，要素市场一体化改革试点进入快车道阶段。而粤港澳大湾区恰恰是我国区域发展模式转型的典型代表。大湾区包括香港、澳门和广州、深圳、珠海、佛山、惠州、东莞、中山、江门、肇庆，总面积5.6万平方公里，2017年末总人口约7000万人。从地域分布看，无论是“广佛肇都市圈”、“珠中江都市圈”、“深莞惠都市圈”三大经济圈分布，还是广州、香港、澳门地理位置，都呈现典型的“A型”分布，也是粤港澳大湾区基础设施硬联通和机制软联通的重要基础。在此基础上，根据《粤港澳大湾区发展规划纲要》，首要任务是建设国际科技创新中心，服务于粤港澳地区乃至全国的供给侧升级过程，稳定中长期经济增速。

　　图5：粤港澳大湾区地域分布

　　资料来源：百度百科，申万宏源研究

　　3．中新知识城“A型”顶点，“引领”粤港澳大湾区扬帆起航

　　而作为粤港澳大湾区“A型”的顶点，广州承担着粤港澳大湾区发展重要的战略定位，而作为粤港澳大湾区重点发展的“广深港科技创新走廊”的重要组成部分，“中新广州知识城”恰好也坐落于广州的北部区域，可以说中新知识城是“A型”顶点中的顶点。下图即为笔者拍摄的“中新广州知识城”。

　　图6：中新广州知识城

　　资料来源：申万宏源研究

　　中新知识城立足于科技创新、供给升级的发展思路，聚焦高端制造、新能源新材料、新一代信息技术等科创产业，目前已初步建成产业集群。中新广州知识城是继苏州工业园、天津生态城之后，中新两国又一跨国合作的国家级标志性项目。知识城的发展理念，正如知识城中习近平总书记的题字“创新是引领发展的第一动力”，立足科技创新、供给升级的发展思路，打造科技创新与知识产权高地，也是广州发展“向内寻力”第二条主线“供给升级”的典型代表。目前，知识城已经建设形成由王晓东、施一公等一批院士领衔的全球顶尖的生物制药产业集群，同时还包括集成电路产业化集群、新能源汽车产业集群等等，已引进重大项目165个，全年固投超过500亿元。2019年知识城专利申请量1798件，发明专利申请量、PCT国际专利申请量、专利授权量同比分别增长76%、137%、116%。

　　图7：中新广州知识城中习近平总书记的题字