（来源：猪易通）
重磅数据：二季度末能繁母猪存栏3780万头，同比减少263万头
7月24日，国新办就2026年上半年农业农村经济运行情况举行新闻发布会。农业农村部副部长张兴旺介绍，二季度末全国能繁母猪存栏量已调减至3780万头，同比减少263万头，比2025年末减少181万头。这意味着生猪产能已重新回到产能调控的绿色合理区间。
更值得关注的是，3780万头的存栏量已逼近农业农村部今年5月修订的《生猪产能综合调控实施方案》中设定的3750万头正常保有量目标，仅剩0.8%的去化空间。新方案将能繁母猪正常保有量从3900万头进一步下调至3750万头左右，“三色”预警区间全面收紧。
产能出清进入全面加速阶段
行业的深度亏损仍在延续。截至最新数据，自繁自养头均亏损扩大至190.25元/头。长江证券最新专题报告明确判断：本轮周期亏损程度已超过2023年周期，全行业亏损时间已超3个季度，产能出清进入全面加速阶段。
从淘汰母猪价格来看，7月平均折扣降至6.7折，较6月的7.4折进一步走低，主动淘汰母猪呈现趋势性推进。山西证券指出，行业亏损期间恰恰是产能去化的较好时间窗口，今年可能会出现2021年以来第三次幅度较为明显的产能去化。
政策端持续加码，调控力度空前
今年以来，农业农村部连续打出政策“组合拳”：
5月14日，发布《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，将能繁母猪正常保有量从3900万头下调至3750万头。
6月17日，农业农村部与国家发改委联合召开座谈会，首次对大型养殖企业提出“四个带头”刚性要求——带头压减产能产量、带头严控二次育肥、带头淘汰弱仔猪、带头降低出栏体重。
6月22日，牵头组织全国生猪主产省份、头部大型养殖企业召开强化生猪产能综合调控专题座谈会。
农业农村部发展规划司司长陈邦勋表示，当前生猪市场供应仍然是总体充裕，供强需弱的格局尚未根本改变，将继续抓好生猪产能综合调控，多渠道加密发布预警，引导供需更加适配。
拐点还有多远？
从新生仔猪数据来看，2026年3月新生仔猪环比下降2%，对应今年三季度生猪供给压力有所缓解。而2026年下半年的计划出栏数量，主要由2025年10月之后的能繁母猪存栏情况决定——彼时政策调控效果已逐步显现，基础产能去化进程加速。
多家机构对后市释放积极信号：
有机构判断，2026年全年猪价大概率在9—12元/kg区间运行，今年整体猪价低于成本，养殖端持续亏损将加速产能出清。2027年3月之后，随着能繁去化效果充分传导至出栏端，猪价有望实质性上涨。
华龙期货指出，8月下旬天气逐渐转凉、中秋国庆双节备货及年底腌腊旺季消费拉动，生猪市场供需格局将迎来实质性改善，猪价有望筑底企稳并开启修复趋势。
养殖端对2026年四季度预期向好，尤其是对2027年猪价周期反转预期较强。
畜牧养殖ETF持续吸金，资本已在布局
在产能去化逼近政策红线、行业亏损持续深化的背景下，资金借道主题ETF布局周期反转的意愿持续升温。畜牧养殖ETF招商（516670）近20日净流入1.86亿元，该ETF跟踪中证畜牧养殖指数，覆盖牧原股份、温氏股份等养殖龙头，含猪率超六成。
给养殖户的忠告
虽然产能去化信号明确，但短期内供强需弱格局未改，猪价仍处磨底阶段。农业农村部呼吁广大养殖场户密切关注供需形势变化，合理安排生产。在产能去化尚未充分传导至出栏端之前，建议养殖户理性看待市场波动，避免盲目压栏或恐慌出栏，做好成本管控，熬过行业寒冬，静待周期拐点到来
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