股票ETF净流入超100亿元，债市表现乏力

（来源：ETF炼金师）

　　近期，股市表现显著回暖，上证指数稳固于3700点之上，一度接近3800点，市场情绪整体向好。自8月以来，股票ETF (交易型开放式指数基金) 迎来了资金的持续净流入，累计吸引资金超过100亿元。根据Wind的数据，截止至8月20日，市场上的股票ETF数量已达1177只（包括跨境ETF），总规模超出3.9万亿元。

　　从流入情况来看，按照净流入额统计，截止至8月20日，有29只ETF的净流入超过1亿元。其中，易方达创业板ETF的净流入额为14.02亿元，位居所有ETF之首。紧随其后的是华夏恒生互联网ETF、华安创业板50ETF和国泰证券ETF，净流入均超过5亿元。

　　根据进一步的数据分析，自8月初以来，净流入超过10亿元的ETF主要为港股相关产品，其中富国港股通互联网ETF的净流入额达78.96亿元，成为市场的领头羊；其次是华夏上证50ETF，净流入额为48.46亿元；广发港股通非银ETF则以45.79亿元名列第三。

　　在流出方面，华泰柏瑞沪深300ETF和华夏科创50ETF遭遇较大资金外流，分别净流出超过20亿元。整体数据显示，8月20日净流出超过1亿元的ETF有30只，宽基ETF和科创板ETF在其中占比较高。

　　展望后市，部分券商分析师指出，尽管近期市场波动加剧，但不应因短期行情的调整而改变对整体市场趋势的看法。随着国内政策的积极推进和中长期资金的流入，以及海外流动性可能逐步改善，市场有望保持强劲表现。

　　与此同时，债市的表现却显得相对疲软，多个债券基金经理，尤其是纯债基金经理表示目前面临较大压力。根据时代君的整理，自年初至今，有17只债券ETF的净值增幅为负，只有博时可转债ETF、海富通上证可转债ETF和大成信用债ETF的净值增幅超过1%，分别为15.78%、11.73%和1.11%。

　　在资金面上，股市的持续上升使得市场风险偏好显著提升，导致部分资金流出债市。此外，随着“反内卷”政策的逐步落实，权益类资产的配置性价比正在上升，债券资产，尤其是长期债券的吸引力预计将明显减弱，可能面临较大的调整压力。

　　总体而言，今年债市的投资机会相对有限，尽管债券仍可作为资产配置的一部分长期持有，但投资者需适当降低收益预期，并对潜在波动做好心理准备。今年债市的表现预计难以复制去年的成功态势。

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