2025上半年：宁德时代应付票据止跌回升，增长14%至770亿元

（来源：票风笔记）

近日，宁德时代发布了2025年半年报，2025上半年，宁德时代营业收入扭转了去年下滑的势头重回增长，作为曾经的应付票据规模第一的上市公司，宁德时代应付票据余额也止跌回升，上半年增长14%至770亿元。

一、营业收入增长情况

2025年上半年，宁德时代营业收入1789亿元，同比上升7.27%；净利润305亿元，同比增长33.3%。在汽车电动化的热潮之下，宁德时代营业收入在2021-2022年间保持高速增长，在基数上升之后同时新能源汽车渗透率提升速度放缓，2023年营业收入增长幅度放缓，2024年因动力电池价格下降导致营收出现负增长。2025年上半年，尽管动力电池的价格延续下降，但得益于动力电池装机量的增长，尤其是海外市场增长显著，宁德时代营业收入恢复正增长。

二、应付账款与应付票据

在宁德时代营收上升7.27%的背景下，2025年上半年末，宁德时代应付账款余额1334亿元，较上年末微增1.87%；应付票据余额770亿元，较上年末增长14.27%。宁德时代应付票据在2022年登顶后持续下降，今年上半年终于止跌回升，应付账款增长放缓。

总体来看，在2021-0222年业务高速增长阶段，宁德时代应付票据和应付账款同步高速增长；2023-2024两年应付款项（应付账款+应付票据）总额稳定的情况下，宁德时代选择降低应付票据规模，增加应付账款规模。2025年上半年，宁德时代应付款项（应付账款+应付票据）总额增长6.08%，宁德时代选择了增加应付票据的规模，应付账款趋于稳定。

三、应付票据：商票与银票

宁德时代签发的票据依然以银行承兑汇票为主，2025年6月末的770亿元应付票据中，银行承兑汇票758亿元，较上年末增长14.18%，占比98.5%；商业承兑汇票仅为11.7亿元，不过较上年末也增长了20.69%。

2022年末，宁德时代以1221亿元的银票余额成为我国历史上银票签发量最高的企业，2023年以来银票余额持续降低，2024年末降至664亿元，2025年上半年重新增长至758亿元。不过，尽管宁德时代信用等级极高，但其商票的使用率依然较低。

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