京东终于和美团要拼刺刀了|京东_新浪财经

作者/李彦

编辑/木鱼

出品/壹览商业

10年的盟友，终于彻底“分手”。

2015年8月，京东斥资43.1亿元入股永辉，持有永辉10%的股份，此后不断增持。对于投资永辉，京东彼时解释，与永辉合作是京东O2O策略的一部分，O2O的重点行业是生鲜，这也是永辉的强项。2015年12月，双方宣布在O2O领域开展深度合作，永辉接入京东到家。但二者并未成为线上线下融合的典范。

2024年起，京东已多次减持永辉。3月20日，京东首次通过竞价交易方式减持永辉超市不超过1%的股份，减持后其持股比例降至12.39%。同年9月，京东世贸与牛奶有限公司、宿迁涵邦投资管理有限公司联合出售了永辉超市29.40%的股权。

2025年3月11日，永辉超市发布公告称，其股东北京京东世纪贸易有限公司拟减持所持有的永辉超市股份不超过2.66亿股、占永辉超市总股本的比例不超过2.94%。

这是京东世贸当前所持永辉的全部股份，减持完成后，京东将不再持有永辉股份，也宣告了京东与永辉10年友谊的结束。

最近两年，梳理京东的对外投资我们会发现，类似这种减持和退出，在京东并不少见，一个很明显的迹象是，京东开始像阿里一样开始瘦身，剥离早年间投资的非核心业务，聚焦核心电商。

京东持续瘦身

京东入股永辉始于2015年。这一逻辑在当时并不孤立。2016年，马云提出“新零售”，推动阿里向线下扩展。京东随即提出“无界零售”，以应对阿里带来的竞争压力。在这一战略下，京东展开了大规模投资和收购，包括但不限于：

·入股永辉超市，布局商超零售。

·扩张京东之家、京东便利店。

·推出7FRESH，试图打造生鲜超市业态。

·收购五星电器，拓展线下家电零售网络。

·上线TOPLIFE，希望通过对货品和服务的高品质管控

·切入奢侈品电商领域；投资英国奢侈品电商Farfetch，进军高端市场。

·重启拍拍二手电商，想在从闲鱼和转转手中分得一杯羹。

从结果来看，京东确实被阿里“带跑偏了”。投资版图不仅臃肿，竞争带来的消耗也愈发严重。比如：在超市领域，彼时，沃尔玛是京东的股东、京东是永辉超市的股东，但三者都重仓超市业态；京东有TOPLIFE，却又投资了Farfetch和寺库；发力做时尚，又投资了唯品会；重启拍拍做二手，同时连续几轮投资爱回收。

而值得注意的是，在京东大举推动无界零售的档口，国内的电商环境发生重大变化，拼多多和抖快崛起，整个行业在低价内卷中前行。

此时，京东赖以为傲的“多快好省”四大标签，也开始面临全方位挑战。

当下的京东，在商品数量上没有淘宝和拼多多“多”；在“好”上，天猫和拼多多百亿补贴再跟京东正品标签对垒；在“省”上，消费者的低价心智培养没有拼多多成熟。只剩下一个“快”字。

这对于现在的京东来说，是极为危险的。因此，收缩，思考未来的方向，成为必须要做的事情。

壹览商业发现：近三年来，京东的收缩动作包括但不限：裁撤京喜拼拼、关停海外电商、推动京东产发、京东工业独立上市、清仓永辉、减资京东科技。

京东的收缩，并非简单的战略调整，而是一次主动的资源调配。核心目的，是回笼资金、优化现金流，为即将到来的市场攻坚战积蓄力量。而这场战斗的关键战场，正是美团最拿手的外卖。

美团攻、京东守

外卖不仅仅是卖饭，而是电商竞争升级的一个关键战场，涉及流量、高频消费、物流履约能力等多个维度。要是能做好外卖业务，也就拓宽了本地生活的增量。

滴滴和抖音曾先后试水外卖业务，但二者的入局更多是对商业版图的探索，而非战略性的业务必需。相比之下，京东涉足外卖，并非单纯的业务扩展，而是一场不得不打的防御战。

滴滴与抖音的核心业务模式，决定了它们对外卖的依赖度有限。滴滴的主营业务是网约车，依靠撮合司机和乘客实现轻资产运营，外卖的履约模式与其核心能力并不匹配，因此最终选择放弃。抖音则以内容电商和广告变现为核心，外卖只是其本地生活业务的补充，并未成为战略重点。

而京东不同，即时零售正在成为电商行业新的增长引擎，而外卖则是撬动这一市场的关键入口。

美团正在利用即时配送体系，将业务从餐饮外卖拓展到全品类零售，直接冲击京东赖以生存的“快”标签。在这样的竞争格局下，京东若不进入外卖领域，就意味着拱手让出高频消费场景，削弱自身的用户心智占领，甚至影响到即时零售业务的生存空间。

因此，与滴滴、抖音的“可做可不做”不同，京东入局外卖是一次战略级的防御战，是其在即时零售市场立足、抵御美团攻势的必然选择。

美团在即时零售上下的功夫，确实不容小觑。

例如，闪电仓业务作为美团即时零售的重要支撑，展现出了强劲的发展势头。据美团官方信息，目前闪电仓的数量已超过3万个，预计到2027年，这一数字将突破10万个。

3月10日，美团宣布原到综事业部（负责到店综合服务）正式更名为“服务零售事业部”，进一步聚焦服务零售领域，整合线上线下资源以覆盖万亿级市场。

美团的核心优势在于履约体系，其外卖业务培养出的即时配送能力，已让其成为本地生活服务市场的绝对霸主。如今，美团试图将这一优势复制到零售领域，不仅是做外卖，还要做京东的核心品类：数码家电、日用百货。

这对京东的影响是致命的。毕竟，京东再快，能快过即时零售吗？

然而，京东若在外卖市场站稳脚跟，就能建立自己的高频消费场景，让用户更多时间停留在京东生态内。这样一来，京东就能通过外卖带动即时零售乃至传统电商的增长。

京东在酝酿一场与美团的外卖战役

除了防守美团的进攻，保住自己“快”的标签之外，京东官方也给出了关于做外卖的解释。

京东集团CEO许冉在3月的财报会上表示，从消费场景看，即时零售是核心零售业务的自然延伸，外卖也是即时零售场景下用户高频业务之一，它可以丰富京东服务用户需求的场景，提供更优质的供给，加强用户黏性以及活跃度，从而带来用户价值的提升。

因此，京东才会有开年一系列在外卖业务上造势的举措。

例如，在商家端，京东推出0佣金入驻，仅招募“品质堂食餐厅”，并给予补贴。骑手端，京东宣布，自2025年3月1日起，将逐步为京东外卖全职骑手缴纳五险一金，为兼职骑手提供意外险和健康医疗险。

商家、骑手、消费者构成了外卖行业的基本盘。京东在商家和骑手两端的势能都已开始发力，这是积蓄势能，和买东西先把货铺全是一个逻辑。

但仅在商家和骑手端发力，显然无法支撑京东在外卖市场的长期竞争力，更无法实现许冉提出的“提升用户黏性与活跃度”的目标。要让外卖业务真正跑通，京东必须在消费者端进加码投入。

从行业经验来看，外卖市场的核心竞争在于用户获取，而用户决策的关键因素之一就是价格竞争力。因此，京东的下一步动作大概率会围绕消费者展开，通过补贴、营销活动等方式提升用户转化率，推动订单增长。这就涉及真金白银的投入，京东收缩，正是在积蓄弹药。

说到京东做补贴，自然得联想到近日京东私有化达达的动作。私有化达达后，达达的财报业绩不需要再并入京东集团报表中。毕竟，要调配所有资源做外卖，是要烧很多钱的，如果达达不私有化上市，财报业绩会很难看，也会影响到整个京东集团的财报。而现在，京东在规划和调整达达业务方面将拥有更大的灵活性，达达也就成了京东的“子弹库”，哪怕京东把达达的“子弹”都打完了也没关系。

苏州一位茶饮品牌负责人向壹览商业透露，京东外卖的地推团队将在4月底到当地就位。可以推测，接下来，京东在外卖上的大动作时间节点就在5月。

外卖赛道烧钱是必然，补贴只是入场券，真正决定胜负的还有供给能力与履约体系的稳定性。京东的外卖业务能否迅速形成规模效应、提升用户粘性，还需接受市场的进一步检验。竞争已不仅仅是速度之争，更是用户心智和消费习惯的博弈。

眼下，京东已经迈出了关键的一步，但即时零售这场战役，才刚刚开始。