人都麻了！收盘全是利好，为何开盘后就焉了？——道达投资手记

在GTC大会上，英伟达更新AI芯片架构以及CPO路线图，并发布了Dynamo等软件和模型。

据公司CEO黄仁勋的演讲，Blackwell架构的芯片已经全面投产，下半年过渡到Blackwell Ultra。Blackwell Ultra NVL72平台将于今年下半年出货。

黄仁勋公布了Blackwell之后下一代GPU架构Rubin AI数据中心芯片的计划出货时间，Vera Rubin的平台将于2026年下半年开始出货。

Rubin Ultra NVL576将于2027年下半年推出。Rubin之后的下一代架构名为Feynman，Feynman架构将于2028年登场。

在本次大会上，英伟达还推出了全球首款开源人形机器人(18.790, -0.33, -1.73%)功能模型Isaac GR00T N1。

不过，虽然利好不少，但在市场看来，Rubin的量产时间及内存配置均低于市场预期，导致英伟达股价收跌3.43%。

这种有不少利好却导致个股下跌的现象，不仅发生在英伟达上，还发生在中国联通(5.680, -0.02, -0.35%)和小米集团上。

中国联通预计公司2025年算力投资同比增长28%，公司还表示，“我们为人工智能重点基础设施和重大工程专项作了特别预算安排。”

对此，不少投资者直呼“牛”，甚至开始研究给联通供应算力的公司，昨晚意念盘不断高潮。

然而，即便是有“特别预算安排”的美好预期，今天市场依然不买账，中国联通股价下跌7.09%。

中国联通的表现，是这段时间算力板块表现的缩影。每天收盘后迎来各种利好，恍若牛市来了，但开盘后的情况总是让人无法吐槽。

小米集团昨晚发布了业绩炸裂的财报。按照小米汽车2025年目标销量35万辆来测算，公司在汽车业务上的营收在千亿元左右。

小米汽车一期工厂的额定产能约每年15万辆。根据媒体报道，二期工厂将于年中竣工，届时小米汽车整体产能将提高不少，相应的业绩指引大概率还会上修。

在SU7 Ultra推出后，小米汽车的下一个新品就是YU7了。

众所周知，小米集团目前主要的曝光度来自于小米汽车。就营收增量来说，小米集团未来的业绩增量贡献，大概率要看电动车业务。因此，股价趋势的最大变量也将是汽车业务。

从市场表现来看，即便业绩炸裂，小米集团港股的股价也仅仅只上涨了0.95%。

上述公司的表现，达哥只能用一句话来形容：收盘后全是利好，次日开盘后为何就焉了？反正大家都有点麻了。

就在今天收盘后，腾讯控股公布了2024年的业绩情况，营收6602亿元，净利润1940.73亿元，堪称印钞机。另外，腾讯控股2025年计划回购至少800亿港元的股份。

又是盘后利好，明天腾讯控股的表现又会如何呢？只有看市场表现。

我们回到市场。

今天，A股三大指数集体震荡整理。截至收盘，上证指数下跌0.1%，深证成指、创业板指数(2152.555, 0.28, 0.01%)分别下跌0.32%、0.28%。

沪深两市成交额达到14664亿元，较昨日缩量532亿元。沪深京三市共有1493只个股上涨，3755只个股下跌。

上证指数方面，目前60分钟级别MACD出现了死叉，且自2月13日以来形成了顶背离，这意味着短期有调整的动力。对于下方支撑，达哥这两天也说了，在3月中旬的箱体顶部附近（3390点附近）。

目前，市场还没有到变盘的时间窗口，这意味着即便大盘短期调整，幅度也是相对可控的，属于上行趋势中的调整。

因此，保持底线思维即可，将3月中旬震荡箱体的高点3390点附近，作为调整的预期底线。有了这个底线预期，在操作上就不容易出现追涨杀跌的情况。

另外，市场震荡还有两个原因：一是当前正处于年报披露的时间窗口，上市公司的年报情况，多少会对市场有一定的情绪影响；二是春季行情的时间窗口，从A股历史来看，从3月中旬开始，春季行情的效应大多数情况下会逐渐衰减。

在这种情况下，如果你要问达哥应该如何应对，达哥的答案就4个字：看长做T。即在长线看好的板块个股上，用短线思维做T进行降本，以应对市场震荡及短期可能进行的调整。

板块方面，最近两天提到的贵金属板块继续上涨。国际金价的表现以及地缘局势情况，大家都清楚。以达哥的经验来看，国际金价在突破创新高后，时间还不久，趋势在短期内很难结束。从板块指数来看，贵金属板块即将遭遇去年10月下旬高点的压力，不宜盲目追涨。

其他板块方面，依旧是轮动，让人看了想睡觉。

最后达哥作一个总结：上证指数目前出现了60分钟级别的顶背离，这意味着短期有调整动力，下方支撑在3390点附近。板块继续轮动，操作上，不追高。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄

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