深度调研：数据中心柴发机组产能跟踪

一. 柴发机组发动机供给情况

全球两兆瓦柴油发动机厂商主要有7家：康明斯、卡特、MTU、三菱、帕金斯、潍柴、玉柴。

（1）康明斯

全球产能约4500台，去年国内数据中心供货约500台；两兆瓦机型进口总量约50台，主要以重庆康明斯生产为主。

今年扩产约1000台，但预计下半年才能投产。

（2）卡特

全球产能约4000台，去年国内数据中心供货约500台。

在美国扩产较猛，到2026年将从4000台扩产到8000台，但国内天津工厂暂未见扩产需求。

（3）MTU

全球产能约3000台，去年国内数据中心供货约200台；MTU今年订单涨价约10%。

（4）三菱

全球产能约1000台，去年国内数据中心供货约300台。

今年按1000台左右扩产，下半年释放；约一半进口，一半在国内合资公司生产。

（5）潍柴、玉柴

国内潍柴重机(37.000, -3.30, -8.19%)、玉柴年产能均为1000台，国内数据中心供货约300台。

今年扩产计划均约1000台，下半年释放产能，每家约增加500台。

二. 上游零部件壁垒情况

发动机零部件中，气缸体、曲轴相对紧缺，其他如活塞、连杆等部件，做车用的产能大，满足两兆瓦发动机的需求问题不大。

（1）机体：国内长源东谷(25.350, -0.65, -2.50%)产能较大，缸体、缸盖等供货康明斯、潍柴、玉柴。

（2）曲轴：国内大型曲轴厂家有天润工业(7.590, -0.27, -3.44%)、福达股份(12.450, -0.21, -1.66%)、辽宁丹东518，主要就这几家供货。   

三. AIDC柴发机组项目流程

（1）招标与交货

数据中心一发布建设信息就开始柴发招标，交货基本在发布信息一年后，因为数据中心建设周期约12-18个月。

（2）进场与调试

柴发约在数据中心正式运行前三个月进场，柴发是相对独立产品，进场后直接调试即可。

四. 互联网大厂配套情况

（1）认证情况

腾讯与康明斯合作；字节与MTU、潍柴合作；阿里、华为与玉柴合作。

（2）产品价格情况

国产两兆瓦柴油发动机价格约150-160w，进口价格比国产贵50w，如MTU机组价格约260-270w。

（3）国内外产品差异

指标门槛上，国产和进口产品都能满足，但进口产品在可靠性、启动时间、超速超负荷运转、免维护周期、保养成本等方面有一定优势。        

五. 国内柴发机组厂商竞争力

全国做柴发机组的企业除科泰电源(45.070, -3.73, -7.64%)（维权）、泰豪科技(10.690, -0.11, -1.02%)、苏美达(11.190, -0.19, -1.67%)等大企业外，还有很多量小的企业。

对于想从低功率切入大功率产品的企业，技术难度不大，因为发动机是核心产品，发电机也以进口为主。       

六. 柴发行业趋势

（1）产能释放情况

柴发行业今年供给有缺口，很多企业扩产，扩产进度约一年，国内企业去年下半年已开始扩产。

（2）产品替代性

船用两兆瓦发动机用于内河和沿海航运，远洋发动机功率大且为中速发动机，与数据中心用的高速机组不是同一产品。

（3）利润弹性

上游发动机的涨价基本是一年一签，年初涨价，当年按此价格供货；下游机组涨价情况可随行就市，故容易获得更高利润。

（转自：伏白的交易笔记）

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