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每经记者 李蕾(金麒麟分析师) 每经编辑 叶峰
《每日经济新闻》获悉,1月22日,经中央金融委员会审议同意,中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》(以下简称《方案》)。
南方基金指出,《方案》的推出,是对于新国九条当中“大力推动中长期资金入市,持续壮大长期投资力量”的政策落地,并且明确了中长期资金入市规模的硬指标,疏通了中长期资金入市在机制上的“堵点”,有助于优化市场投资者结构,加速构建“长钱长投”的市场生态体系。中长期资金投资专业性强,秉承价值投资和长期投资理念,能有效发挥资本市场稳定器和压舱石的重要作用,提升资本市场整体韧性。
其中,《方案》针对稳步提升全国社保基金、基本养老保险基金股票类资产投资比例提出了系列举措,有助于充分发挥全国社保基金、基本养老保险基金在居民养老保障体系、资本市场和实体经济中的重要作用。
打通中长期资金入市堵点,加速构建“长钱长投”市场生态体系
南方基金表示,当前中长期资金入市的空间较大。2024年三季度,公募基金、保险资金、各类养老金等持有A股流通市值分别为6.2万亿元、2.3万亿元、1.4万亿元,在A股市场中的比重仍然较低(分别占比8.1%、3.1%、1.8%)。伴随相关政策制度持续落实,中长期资金具有较大的入市空间,有望助推资本市场走出长期牛市的趋势。具体来看,《方案》有望从以下几个方面打通中长期资金入市的“堵点”:
第一,《方案》引导大型国有保险公司增加A股(含权益类基金)投资规模和实际比例,力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股,每年将至少为A股新增几千亿的长期资金。第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落实到位,规模不低于1000亿元,后续还将逐步扩大。《方案》出台后,保险企业可以顺势加大权益资产配置,进一步落实“耐心资本”的要求。
第二,《方案》完善了各类中长期资金入市的配套机制,包括优化商业保险资金、全国社保基金、基本养老基金、企(职)业年金等各类中长期资金的投资运营和考核管理机制,有助于提升保险资金A股投资比例与稳定性。《方案》引导各类养老基金建立长周期考核机制,目前各类养老基金业绩考核周期相对较短,短期的业绩及排名压力使得投资管理人不得不强化短期锁盈止损机制,难以真正落实“长线长投”。《方案》出台后,通过建立健全长周期考核制度,相当程度上解决了资金负债端的入市卡点,有利于减少短期市场波动对中长期资金投资行为的影响,促进中长期资金更好地践行长期投资、价值投资的理念,更好地发挥资本市场的“稳定器”作用。
第三,《方案》有助于引导公募基金强化投研能力建设,提升投资者获得感。《方案》提出了提高权益类基金的规模和占比,明确了公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%,实施股票ETF产品的快速注册机制,加大权益类产品发行比例和规模,为中长期资金投资权益市场提供丰富的产品工具,这些举措将使得公募基金扩大配置权益市场的潜在资金体量,促进长期稳定资金流入资本市场。同时,树立投资者为本的发展理念,建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制,提升投资者获得感,将有助于解决“基金净值稳步增长,但基民赚钱难”的顽疾。
第四,《方案》有助于加强上市公司治理,提升资金长期持有的投资意愿。《方案》对上市公司股东、管理层形成制度约束和激励,强化上市公司在经营管理中提升股东回报意识,夯实投资者在A股市场践行长期投资、价值投资的根基。
南方基金表示,作为专业机构投资者,该公司将持续秉承“长期投资、价值投资、责任投资”的投资理念,积极落实《方案》中的举措要求,严格恪守合规底线,尽责开展投资管理,持续夯实投研核心能力建设,在实现投资者资产保值增值的道路上奋楫前行,为资本市场稳定发展贡献力量。一是落实长周期考核机制,强化核心能力建设,提升中长期资金投资行为的稳定性;二是提升权益类基金占比,加大权益类产品的布局,降低中长期资金的投资成本,吸引更多中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置;三是健全风险管理体系,持续提升风险识别、评估、监控和控制的有效性和实效性,切实维护投资者权益。
养老金加码,有望支撑A股长牛
当前,作为多层次养老保障体系的重要组成部分,全国社保基金截至2023年底规模约3万亿元,其成立二十余年来,平均年化收益率约7.4%,投资A股平均年化收益率超10%,是资本市场长期投资、价值投资的典范。而作为各省委托全国社会保障基金理事会管理的另一类长期资金,基本养老保险基金投资运营规模截至2024年底约2.3万亿元。全国社保基金和基本养老保险基金委托投资对保障居民养老、稳定资本市场、促进实体经济意义重大。
南方基金指出,为了优化全国社保基金、基本养老保险基金投资管理机制,《方案》提出了一系列针对性举措。对于全国社保基金,一是稳步提升股票类资产投资比例,充分利用其资金稳定、流动性压力小的优势,优化资产配置,增厚长期收益,为居民养老提供更为坚实的资金保障,为资本市场引入更多长期稳定资金。二是进一步细化长周期业绩考核机制,该举措能够更好适配全国社保基金长期属性,有助于提高全国社会保障基金理事会及投资管理人对短期波动的容忍度,在市场波动时保持战略定力,更好践行价值投资理念。
基本养老保险基金方面,《方案》一是推动有条件地区进一步扩大基本养老委托投资规模,该举措有助于其优化资产配置,提高资金利用效率。二是细化基本养老保险基金长周期业绩考核机制,该举措能够推动提高其权益资产配置比例,充分发挥全国社会保障基金理事会专业投资优势,既能更好实现基本养老保险基金保值增值目标,也能为资本市场增加更多长期资金供给。
《方案》提出的系列针对性举措对养老保障体系、资本市场和实体经济意义深远。长期来看,A股市场已经具备了较高的回报潜力:当前沪深300股息率超过3%,远高于十年期国债收益率。扩大A股投资规模有助于全国社保基金和基本养老保险基金根据风险评估和投资目标进行更灵活的投资组合,充分把握A股市场的长期投资机会。这将有助于提高全国社保基金和基本养老保险基金的总体收益率水平,更好实现基金保值增值,为居民养老提供更坚实的资金保障。
在资本市场层面,上述举措有望为A股市场注入更多增量资金,提振市场信心,平抑市场波动,提升资本市场整体韧性,引导长期投资和价值投资理念,充分发挥全国社保基金、基本养老保险基金资本市场稳定器和压舱石的重要作用,实现资本市场稳健运行与中长期资金稳定回报的良性互动,南方基金相信,养老金入市扩容将支撑A股的长期牛市。
在实体经济方面,养老金不仅是解决社会养老问题的关键,还是建设现代化产业体系和推动科技成果转化的耐心资本。《方案》的系列举措将有助于通过全国社保基金和基本养老保险基金引导更多资金投向符合国家战略发展方向的实体经济领域,提升企业治理水平,促进产业升级和经济结构的优化,从而支持实体经济的高质量发展。
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨2025-01-28 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨2025-01-28 01:20:06
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宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见 -
东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红