本文授权来自《中国民商》
作者:闵晓强
编辑:李 鑫
进入了2025年1月中旬,内地公募基金2024年四季报开始披露,与以往主动权益类基金“靓女先嫁”的传统不同,此次打响披露头炮的是一只名不见经传的基金——华富国泰民安。
公开数据统计表明,华富国泰民安是一只成立于2015年2月的老基金, 从近几年的成绩看,特别是其从去年以来业绩表现萎靡不振,2024年全年录得净值增长率-2.35%,其在同类的2268只基金中排在第1686位。2025年以来,该基金延续颓势,目前开年至今跌幅也超过了5%。
这或许只是华富主动权益类基金问题的冰山一角,1月11日,华富基金发布了华富产业智选的清算报告。明明旗下产品问题重重,公司却要抢发季报博眼球,这葫芦里究竟卖的什么药呢?
华富国泰民安大开大合式调仓错杀
作为一只今年即将迎来10岁生日的基金,华富国泰民安从成立至今先后经历过四任基金经理,前三任留下的任职回报均为正值,只有目前在任的陈奇浮亏26.83%。
从该只基金的契约描述来看,该基金将从国泰民安主题相关的证券中精选优质标的进行投资,分享我国国泰民安领域未来发展的红利,力求取得超额收益。从基金的业绩比较基准来看,其设定的是一半对标沪深300另一半对标中证全债指数。从多角度审视来看,该基金都并非一只主题类产品,相对更偏全市场。
但从抢先发布的去年四季报来看,基金经理陈奇又进行了一次全面洗牌式的调仓,将此前三季度占据压倒优势的半导体基本调出,换进组合了很多新的面孔。主要包括了很多科创板与创业板中的军工板块公司,说明基金经理很有可能是想靠20厘米效应提振组合表现。
仔细来看,最新的前三大重仓股分别是景嘉微(81.700, -4.88, -5.64%)、和而泰(17.560, -0.68, -3.73%)和睿创微纳(49.820, 0.08, 0.16%),但它们的占比也就在3%左右。从第四到第六大重仓股来看,迈信林(38.170, 1.44, 3.92%)、中国长城(13.000, -0.60, -4.41%)和盟升电子(27.330, -0.42, -1.51%)同样是新面孔,但它们年初以来股价均为下跌。继续看第七到第十位的重仓股,最新的公司分别是川环科技(30.500, 0.00, 0.00%)、利亚德(5.930, -0.37, -5.87%)、中光学(17.860, -0.26, -1.43%)以及中国海防(25.920, -0.21, -0.80%),它们同样也是新的面孔,同样今年表现不佳,特别是川环科技下跌已经超过15%。
对比看去年三季报被陈奇所调出的公司,其中也存在被错杀的例子,半导体赛道龙头之一的兆易创新(127.400, -3.10, -2.38%),2025年开年到目前表现不俗,年内的涨幅已经达到19%一线。为何会如此大开大合式的调仓呢?
在四季报中,陈奇对转向军工作出了大篇幅的解释,简单的理由可以概括为:“市场的持续扩大。从国际上看,国际军贸市场不断扩大,我国在军贸市场的市占率与军工装备水平严重不匹配,存在较大上升空间。综合而言,军工装备具有极其重要的地位,其前景也十分广阔。因此,本基金的投资重心将向军工板块倾斜。同时本基金一直在努力调整组合,力争为持有人创造更好的回报。”
华富基金自导自演清盘危机闹剧
但即便如此操作,该基金的份额仍然岌岌可危,四季报中提示了清盘风险:“从2024年10月09日起至本报告期末(2024年12月31日),本基金基金资产净值存在连续六十个工作日低于5000万元的情形,至本报告期末(2024年12月31日)基金资产净值仍低于5000万元。本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》,积极采取相关措施,并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。”
从表面来分析,基金业绩不佳遭遇到基金投资者的用脚投票,导致清盘警报鸣起。但通过我们对四季报的仔细查阅,竟然发现更大的“始作佣者”竟然是华富基金自己。此前,华富基金累计自购了559.91万份该产品,分两笔买入。第一笔是在2022年4月15日通过基金转换申购了422.44万份,交易金额511.58万元;第二笔发生在2023年9月28日,用145万元申购了137.47万份基金份额。
根据四季报的赎回数据,第一笔投资卖出金额为507.4万元,亏了4.18万元;第二笔投资卖出金额为164.45万元,赚了19.45万元。两相加减,最终盈利15.27万元,公司将持有的该基金全部清仓,这或许也是导致清盘危机的致命性因素。
这般看来,华富基金公司自己所采取的清仓动作,似乎给华富国泰民安混合沦为“迷你基金”进而触及合同中约定的条件“助了一把力”。后期华富国泰民安混合是继续运作,还是走向清盘,有待华富基金后期的公告,但似乎前景不容乐观。
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